DEUTSCHE TELEKOM ¿Qué os parece?

 

El banco público KfW, equivalente alemán del ICO, ha confirmado la venta este lunes de 110 millones de acciones Deutsche Telekom, equivalentes a un 2,2% del capital social de la operadora, a un precio unitario de 22,13 euros, lo resultó en unos ingresos de 2.434 millones.

El precio de venta en la operación, realizada mediante una colocación acelerada entre inversores institucionales, representó un descuento del 2,2% respecto de los 22,64 euros marcados al cierre de la sesión de ayer y reduce al 27,8% la participación en Deutsche Telekom del KfW y la República Federal de Alemania, que seguirán siendo los mayores accionistas.

"De acuerdo con el Ministerio Federal de Finanzas alemán, el KfW aprovechó de nuevo las condiciones estables de los mercados de valores durante el primer semestre del año para sus esfuerzos de privatización", comentó Tim Armbruster, tesorero del KfW.

La entidad germana contó con el asesoramiento de Rothschild & Co. Deutschland y Sullivan & Cromwell, mientras que Deutsche Bank Aktiengesellschaft, JP Morgan SE y Morgan Stanley Europe SE actuaron como colocadores conjuntos.

El ministro alemán de Finanzas, Christian Lindner, ha defendido que, como "administrador de activos" de los ciudadanos, se venden acciones estatales innecesarias a empresas privadas. "Sin embargo, con esto no llenamos huecos, sino que utilizamos los ingresos para modernizar el ferrocarril (sin nuevas deudas ni intereses)", ha asegurado 

T-Mobile Deutsche Telekom anunció planes para comenzar a extraer Bitcoin.

T-Mobile Deutsche Telekom ha estado operando un nodo de Bitcoin Lightning Network desde 2023 y actualmente ejecuta un nodo de Bitcoin Lightning Network.

También son validadores de Polygon y Fetch. 

T-Mobile es el mayor proveedor de servicios de telecomunicaciones de Estados Unidos

Deutsche Telekom ha presentado resultados financieros para el primer semestre de 2024, mostrando un beneficio neto atribuido de 4.070 millones de euros, una reducción significativa del 75,91% respecto al mismo periodo del año anterior. Esta caída se debe principalmente a la ausencia de los impactos extraordinarios que se reflejaron en las cuentas del primer semestre de 2023 debido a la venta del 51% de su filial de torres en Alemania y Austria.

A pesar de la disminución en el beneficio neto, la compañía ha registrado un beneficio neto ajustado de 4.716 millones de euros, lo que representa un crecimiento del 22,62% en comparación con el primer semestre de 2023. Este aumento se debe a la mejora del desempeño operativo de la empresa y a la consolidación de su estrategia de negocio.

Análisis del Desempeño Financiero de Deutsche Telekom

Los ingresos netos de Deutsche Telekom en el primer semestre alcanzaron los 56.337 millones de euros, un aumento del 2,3% respecto al mismo periodo del año anterior. Este crecimiento en los ingresos se debe principalmente a la expansión de los servicios de banda ancha y la mayor demanda de soluciones digitales.

El Ebitda (beneficio bruto de explotación) de la empresa se ubicó en 23.736 millones de euros, una reducción del 32,4% en comparación con el primer semestre de 2023. Esta disminución se debe principalmente a la menor contribución de la filial de torres, que fue vendida el año anterior. A pesar de esta caída, el Ebitda ajustado de la empresa mostró un crecimiento del 5,8%, alcanzando los 24.469 millones de euros, lo que demuestra la solidez de su negocio principal.

El Ebit (beneficio neto de explotación) terminó el primer semestre en 11.666 millones de euros, lo que representa una caída interanual de casi el 50% en comparación con los 23.222 millones de euros registrados al cierre de junio de 2023. Esta disminución se debe principalmente a la venta de la filial de torres.

Implicaciones y Perspectivas para Deutsche Telekom

Los resultados financieros del primer semestre de 2024 muestran una evolución mixta para Deutsche Telekom. Si bien la venta de la filial de torres ha impactado negativamente el beneficio neto, la empresa ha logrado aumentar sus ingresos y su Ebitda ajustado, lo que demuestra un sólido desempeño operativo.

La compañía ha confirmado su compromiso con la expansión de sus servicios de banda ancha y la innovación en soluciones digitales. Con un enfoque estratégico en estos sectores, Deutsche Telekom busca mantener su posición de liderazgo en el mercado europeo de telecomunicaciones. Se espera que la compañía continúe invirtiendo en tecnologías de vanguardia y buscando nuevas oportunidades de crecimiento en los próximos años.

Tim Höttges, consejero delegado de Deutsche Telekom, ha destacado que «todas nuestras operaciones están funcionando bien. Trimestre tras trimestre, estamos viendo cómo nuestra estrategia da sus frutos». Esta declaración refleja la confianza de la compañía en su capacidad para enfrentar los desafíos del mercado y lograr sus objetivos de crecimiento a largo plazo. 

 

Deutsche Telekom registró un beneficio neto atribuido de 4.070 millones de euros en el primer semestre del año, una reducción del 75,91% en comparación con los 16.899 millones de euros del mismo periodo del curso anterior que se debe a la ausencia de los impactos extraordinarios que se reflejaron en las cuentas de la compañía en la primera mitad del ejercicio pasado debido a la venta del 51% de su filial de torres en Alemania y Austria.

De este modo, el beneficio neto ajustado de la compañía entre enero y junio de 2024 se situó en 4.716 millones de euros, un 22,62% más que los 3.846 millones de euros del primer semestre de 2023, según las cuentas presentadas por la teleco germana este jueves.

Asimismo, los ingresos netos de Deutsche Telekom en la primera mitad del curso alcanzaron los 56.337 millones de euros, es decir, un 2,3% más que los 55.060 millones de euros del mismo periodo del año anterior.

En tanto, el beneficio bruto de explotación (Ebitda) de Deutsche Telekom se situó en 23.736 millones de euros, un 32,4% menos que los 35.122 millones de euros registrados entre enero y junio del ejercicio precedente.

Sin embargo, el Ebitda ajustado fue de 24.469 millones de euros, un 5,8% más que los 23.318 millones de euros del primer semestre de 2023.

Por su parte, el beneficio neto de explotación (Ebit) terminó la primera mitad del año en 11.666 millones de euros, lo que representa una caída interanual de casi el 50% en comparación con los 23.222 millones de euros registrados al cierre de junio de 2023.

De este modo, el margen Ebitda de Deutsche Telekom terminó el primer semestre en el 41,49%, frente al 63,78% del mismo periodo del curso previo, mientras que el margen Ebitda ajustado fue del 43,43%, en comparación con el 42,02% registrado al cierre de junio del año pasado.

Asimismo, el margen Ebit fue del 20,7%, cuando en el mismo periodo del ejercicio precedente fue del 42,17%.

"Todas nuestras operaciones están funcionando bien. Trimestre tras trimestre, estamos viendo cómo nuestra estrategia da sus frutos", ha destacado el consejero delegado de Deutsche Telekom, Tim Höttges 

Morgan Stanley | Telecoms ha sido el mejor sector en los últimos 3 meses, subiendo un 12% y batiendo al mercado en un 9%. Esto le ha permitido cerrar el gap con el mercado europeo YTD. El movimiento ha sido generalizado, aunque el rebote de DTE ha tenido mucho impacto. Top down, telecoms es uno de los sectores preferidos por la estratega europea. Y los top picks del sector son DT, Swisscom y BT. En la nota incluimos los gráficos más representativos del sector en estos momentos, incluyendo cifras de EBITDA (mejorando), capex (cayendo), y las fechas clave de cara al nombramiento del nuevo comisario de competencia europeo. Creen que antes de diciembre tendremos claridad sobre este último punto, lo que podría ser un catalizador clave para el M&A en el sector.  

 

La operadora alemana de telecomunicaciones Deutsche Telekom ha expresado su confianza en una aceleración de su crecimiento en los próximos años gracias al uso sistemático de la inteligencia artificial (IA), además de anunciar su intención de elevar un 17% el dividendo de 2024, hasta 0,90 euros por acción, y adelantar que en 2025 llevará a cabo una recompra de acciones propias por importe de hasta 2.000 millones de euros.

En el marco de la celebración del Capital Markets Day, la compañía alemana ha afirmado que "quiere crecer aún más rápido en los próximos años", para lo que confía en el impulso de las economías de escala globales y el uso sistemático de la IA, así como en un modelo de negocio basado en datos.

En concreto, sobre la base de las cifras financieras de 2023, Deutsche Telekom espera un crecimiento anual medio de alrededor del 4% tanto en los ingresos netos como en los ingresos por servicios hasta 2027 y anticipa que el resultado bruto de explotación (Ebitda) ajustado después de alquileres crezca una media de entre el 4% y el 6% anual.

Al mismo tiempo, confía en que el beneficio ajustado por acción aumente una media de más del 11% anual, alcanzando alrededor de 2,50 euros en 2027 y que el flujo de caja libre después de alquileres aumente hasta unos 21.000 millones de euros para entonces.

"Estamos iniciando la siguiente etapa", ha afirmado Tim Höttges, consejero delegado de Deutsche Telekom. "En los últimos años, nuestra estrategia nos ha convertido en el número uno indiscutible en Europa. Hemos alcanzado o incluso superado casi todos nuestros objetivos y ahora valemos más que todos nuestros competidores en nuestro continente juntos", ha presumido.

De aquí a 2027, Deutsche Telekom ha indicado que prevé generar un total de más de 15.000 millones de euros, además de las inversiones en el negocio y los pagos de dividendos, lo que dará a la empresa margen de maniobra para aumentar su participación en T-Mobile US o recomprar acciones adicionales, además de facilitar la flexibilidad estratégica general, mientras que espera que el ratio de apalancamiento (deuda neta incluyendo arrendamientos sobre Ebitda ajustado) se mantenga estable a partir de 2024, en 2,75 o menos.

SUBIDA DEL DIVIDENDO.

Asimismo, el consejo de administración de la operadora ha anunciado su intención de proponer a la junta general de accionistas una subida del 17% del dividendo correspondiente a 2024, hasta 0,90 euros por acción, frente a los 0,77 euros del ejercicio 2023, así como el plan para llevar a cabo en 2025 una recompra de acciones de hasta 2.000 millones.

En este sentido, ha precisado que los planes para esta remuneración a los accionistas "se basan en el desempeño del negocio hasta ahora en 2024, así como en las perspectivas para el resto del ejercicio".

La política de dividendos de Deutsche Telekom, publicada en el Capital Markets Day 2021, prevé la distribución de entre el 40% y el 60% del beneficio recurrente ajustado por acción, con el pago de un dividendo mínimo de 0,60 euros por acción.

El pasado mes de agosto, Deutsche Telekom fijó una guía para un beneficio por acción ajustado recurrente de más de 1,75 euros por acción para el ejercicio 2024 sobre el supuesto de que los tipos de cambio se mantendrán en el mismo nivel que en 2023, por lo que un dividendo de 0,90 euros por acción se sitúa, por tanto, en el medio del rango de pago previsto 

Banco Sabadell | En relación con el CMD’24 que está celebrando la compañía estos días, acaba de anunciar los principales objetivos de cara a 2027, de los que, en una primera lectura, destacamos lo siguiente:

▪ Objetivos financieros. Esperan que: i) El EBITDA AL (después de leases) crezca una media del +4%/6% (+3%/+4% ex US) que compra con +3,6% BS(e) de media’24/27 y +5% consenso; ii) FCF del Grupo situado c. 21.000 M euros en 2027 (vs 21.587 BS(e) y 21.464 consenso); iii) BPA ajustado creciendo >11%, hasta 2,50 euros en 2027; iv) DFN/EBITDA ajustado igual o por debajo de 2,75x (vs 2,3x BS(e)).

▪ Remuneración al accionista. Propondrán un DPA’24 de 0,9 euros/acc. (3,4% yield, +17% vs 2023) y que compara con 0,85 euros/acc BS(e) y consenso. De cara a 2025 anuncian también recompras de acciones por 2.000 M euros (1,5% yield).

Valoración: En una primera lectura de los mensajes publicados destacamos que la remuneración al accionista de cara a 2024 está por encima de lo esperado por nosotros y el consenso, por lo que esperaríamos hoy una reacción positiva para el valor que en 2024 sube un +14% vs Euro STOXX50.