Seguimiento de las acciones de Telecom Italia (TIT)

 

Telecom Italia cerró 2021 con unas pérdidas netas atribuidas de 8.652 millones de euros, frente a los beneficios de 7.224 millones que contabilizó en el conjunto de 2020, según se desprende de la cuenta de resultados que ha publicado la compañía este jueves.

El abultado cambio en el resultado neto se debe al impacto de varios atípicos a nivel contable. Por un lado, la empresa ha contabilizado un imapcto negativo de 4.120 millones de euros por la depreciación de los activos pertenecientes a la unidad generadora de efectivo doméstica. Asimismo, también registró un impacto de 3.800 millones por amortización de activos fiscales.

Entre enero y diciembre, la teleco facturó 15.588 millones de euros, un 2,7% menos. Mientras que los ingresos domésticos se contrajeron un 31,%, hasta 12.505 millones de euros, los procedentes de Brasil se situaron en 2.840 millones, un 3,2% menos.

La adquisición de bienes y servicios se elevó un 6,1%, hasta 6.550 millones de euros, mientras que los gastos de personal alcanzaron los 2.941 millones, un 11,4% más. El resto de gastos operativos experimentó un alza del 56,3%, hasta 1.502 millones.

De esta forma, el resultado bruto de explotación (Ebitda) alcanzó los 5.080 millones de euros, un 24,6% menos que en 2020. De su lado, el resultado neto de explotación (Ebit) fue negativo en 3.529 millones de euros, frente al dato positivo de 2.104 millones del año anterior.

Únicamente en el cuarto trimestre de 2021, la facturación se contrajo un 4,1%, hasta 3.976 millones de euros, mientras que la firma contabilizó 8.642 millones de euros de pérdidas netas atribuidas, frente a las ganancias de 6.046 millones del ejercicio anterior 

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Hoy sube por la posible Opa de KKR

 

Telecom Italia ha confirmado, en respuesta a una solicitud de Consob, el gestor de la Bolsa de Milán, que ha recibido una oferta de compra no vinculante por parte de CVC a cambio de una participación minoritaria en la nueva empresa que incluiría las actividades de servicios empresariales de la operadora italiana, es decir, conectividad y servicios TIC, además de las de Noovle, Olivetti, Telsy y Trust Technologies.

"A última hora de la noche del 25 de marzo, TIM recibió de CVC una propuesta no vinculante para la compra de una participación minoritaria en una nueva empresa, que se establecerá en caso de que se complete la transacción, que incluiría las actividades de la empresa de TIM", informó la compañía italiana.

Asimismo, TIM ha confirmado que sigue en conversaciones con Kohlberg Kravis Roberts (KKR) sobre las condiciones del interés demostrado el pasado mes de noviembre por la entidad en adquirir la operadora por 10.800 millones de euros.

El pasado mes de noviembre, KKR realizó una oferta de 0,505 euros por acción por Telecom Italia (TIM), lo que valora a la compañía italiana en 10.800 millones de euros, y suponía entonces una prima del 45% de los niveles de cotización.

Bloomberg adelantó este fin de semana que CVC Capital Partners había presentado una oferta no vinculante por el 49% en la nueva unidad de servicios empresariales de Telecom Italia 

 

El grupo Telecom Italia (TIM) registró un beneficio neto de 11.953 millones de euros en los primeros nueves meses del año, un 3,67% más que el año anterior, según ha notificado este jueves la compañía.

El beneficio bruto de explotación (Ebitda) fue de 4.217 millones de euros, un 6,85% más que un año antes, y el beneficio operativo alcanzó los 568 millones de euros, un 29% más. La cifra de negocio ascendió un 3,79%, hasta los 12.098 millones de euros.

En el tercer trimestre, el beneficio de la compañía fue de 4.107 millones de euros, un 3,7 más que un año antes, mientras que el Ebitda alcanzó los 1.687 millones (+6,5%).

A finales del tercer trimestre, la deuda neta de la compañía era de 26.338 millones de euros, 175 millones más que a finales del trimestre anterior. La compañía espera que la venta de NetCo a KKR ayude a reducir la deuda.

En concreto, el pasado domingo, el consejo de administración de TIM anunció la aprobación por una mayoría de 11 votos contra 3 de la oferta vinculante sobre NetCo presentada por KKR, que valora los activos en 18.800 millones de euros, con la posibilidad de alcanzar los 22.000 millones si concurren ciertas condiciones.

Según la oferta aceptada, se espera que el cierre de la transacción se producirá en el verano de 2024, una vez que se completen las actividades preparatorias y se cumplan las condiciones precedentes.

La operadora italiana señaló que esta venta permitirá a la compañía reducir su deuda financiera en alrededor de 14.000 millones de euros, además de brindar a TIM la oportunidad de operar en el mercado interno beneficiándose de la reducción de una serie de restricciones regulatorias y también contribuirá a mantener la flexibilidad estratégica prevista en su plan estratégico.

Por otro lado, el consejo de TIM informó de que había considerado insuficiente la oferta no vinculante sobre Sparkle, el negocio de cable submarino de la operadora, por lo que encargó al CEO de la compañía comprobar la posibilidad de recibir una oferta vinculante de mayor valor una vez finalizada la due diligence, cuyo plazo se ha ampliado hasta el 5 de diciembre.

TIM había informado el pasado 16 de octubre de la recepción de una oferta vinculante por parte de KKR por NetCo, mientras que el fondo había formulado una oferta no vinculante por Sparkle.

El consejo de administración de TIM rechazó a finales del pasado junio la oferta no vinculante sobre NetCo realizada por el consorcio integrado por CDP Equity y Macquarie Infrastructure & Real Assets y comenzó a negociar en exclusiva con KKR para obtener una oferta vinculante 

 

El grupo Telecom Italia (TIM) registró unas pérdidas netas atribuidas de 1.441 millones de euros en 2023, lo que supone un 50,73% menos que los 'números rojos' de 2.925 millones de euros obtenidos en el ejercicio precedente, según los resultados presentados por la operadora.

La principal teleco transalpina facturó 16.296 millones de euros el año pasado, lo que supone un incremento interanual del 3,21% en relación con los 15.788 millones de euros que ingresó en 2022.

Además, el beneficio bruto de explotación (Ebitda) se situó en 5.710 millones de euros, un 6,78% más que los 5.347 millines de euros del curso anterior, mientras que el beneficio neto de explotación (Ebit) fue de 836 millones de euros, un 37,95% más que los 606 millones de euros del ejercicio previo.

De este modo, el margen operativo de Telecom Italia cerró 2023 en el 35%, los que supone 1,1 puntos porcentuales más que el 33,9% del año anterior. En tanto, el margen Ebit fue del 5,1%, es decir, 1,3 puntos porcentuales más que el 3,8% registrado en 2022.

La compañía celebra este jueves su 'Capital Markets Day', en el que la teleco actualizará su plan estratégico para el periodo 2024-2026 y dará nuevos detalles sobre el desarrollo de su negocio tanto en Italia como en Brasil 

 

Telecom Italia (TIM) registró unas pérdidas netas atribuidas de 400 millones de euros en el primer trimestre del ejercicio, lo que supone un 41,9% menos que el resultado negativo de 689 millones de euros contabilizado en el mismo periodo del año anterior, según las cuentas presentadas por la compañía.

Entre enero y marzo de 2024 la teleco transalpina obtuvo unos ingresos de 3.930 millones de euros, es decir, un 2,15% más que los 3.847 millones de euros del primer trimestre del curso previo, a pesar del retroceso del 1,3% a nivel doméstico, hasta 2.806 millones, mientras que en Brasil los ingresos aumentaron un 12,1%, hasta 1.134 millones.

De su lado, el resultado bruto de explotación (Ebitda) aumentó un 36,7% respecto del mismo trimestre de 2023, hasta los 1.420 millones de euros, lo que impulsó el margen sobre Ebitda de la operadora al 36,1% desde el 27%.

En cuanto a la deuda financiera neta ajustada, al cierre del primer trimestre ascendía a 26.644 millones de euros, frente a los 25.656 millones del primer trimestre del año anterior.

Las acciones de TIM llegaban a caer hasta un 12% en la Bolsa de Milán, aunque hacia la media sesión aliviaban su castigo a alrededor del 6% 

 

Telecom Italia (TIM) facturó 7.953 millones de euros en el primer semestre del ejercicio, lo que supone un incremento del 1,36% en comparación con los 7.846 millones de euros del mismo periodo del año anterior, según las cuentas presentadas por la compañía.

Asimismo, el beneficio bruto de explotación (Ebitda) cerró la primera mitad del ejercicio en 2.999 millones de euros, es decir, un 12,32% más en comparación con los 2.670 millones de euros de hace un año.

De este modo, el margen Ebitda de Telecom Italia a finales de junio se situó en el 37,7%, un avance de 3,7 puntos porcentuales frente al 34% del mismo periodo del curso anterior.

Por otro lado, la deuda neta de la teleco italiana entre enero y junio ascendió a 26.488 millones de euros, un incremento del 1,24% en relación con los 26.163 millones de euros del primer semestre de 2023.

VENTA DE LA RED FIJA

El pasado 1 de julio la compañía vendió su negocio de red fija al fondo estadounidense Kohlberg Kravis Roberts (KKR) en una operación valorada entre 18.000 y 22.000 millones de euros, por lo que esta división ya no forma parte del nuevo perímetro de la compañía.

En ese sentido, la teleco también ha presentado las cuentas del primer semestre "simulando" la exclusión del perímetro del negocio de red fija, unos resultados en los que la facturación se situaría en 7.112 millones de euros, un 3,5% más en comparación con los 6.871 millones de euros del mismo periodo del ejercicio anterior.

En tanto, el Ebitda sería de 2.139 millones de euros, un 9,34% más que los 1.956 millones de euros del primer semestre de 2023, por lo que el margen Ebitda en este escenario sería del 30,07%, en comparación con el 28,46% de hace un año 

Norbolsa | Telecom Italia ha recibido una oferta no vinculante de 700 millones de euros por su división de cables submarinos, Sparkle, por parte del Ministerio de Economía italiano y la empresa Retelit (propiededad de Asterion). La oferta estará vigente hasta el 15 de octubre y será evaluada por el consejo de administración de la operadora. El Gobierno italiano busca asegurar el control de Sparkle debido a su importancia estratégica.

 

Santander Corporate & Investment | El Consejo de Administración de Telecom Italia (Ba3 p, BB e, BB e) ha autorizado al consejero delegado, P. Labriola, a negociar la oferta no vinculante de compra de Sparkle presentada por el Ministerio de Economía y Hacienda italiano junto con Retelit. La propuesta se recibió el 2 de octubre y otorga a Sparkle un valor de empresa de EUR 700mn. Sparkle se encarga del enrutamiento internacional de la mayor parte del tráfico telefónico y de datos generado por los usuarios de Telecom Italia, así como de la reventa de servicios a terceros.

Opinión de research: 

Creemos que la potencial venta de Sparkle sería ligeramente positiva para TI. Los fondos que reciba, en su caso, contribuirán a reducir el apalancamiento de TI, compensar el consumo de efectivo y apoyar el crecimiento de TI, aunque, por otro lado, la compañía perderá una fuente de ingresos estables. El negocio de TI se concentrará en Brasil y en el mercado italiano de las telecomunicaciones móviles, que es muy competitivo. Creemos que las calificaciones crediticias de TI reflejan el mayor riesgo de negocio en telefonía móvil y la concentración geográfica, y parece poco probable que suban hasta que TI demuestre que puede ofrecer una mejora sostenible de su perfil crediticio. Mantenemos nuestra recomendación Neutral sobre la curva de crédito de TI.