¿Huecos en las aperturas? La culpa es de los futuros

¿Huecos de infarto en las aperturas? La culpa es de los futuros del EuroStoxx 5011:58 - 16/06/2006Pablo Martínwww.eleconomista.comEnlaces relacionadosConsulta la página del EurexLos futuros sobre el índice que agrupa los valores más representativos de la zona euro cierran a las 22.00 (hora española) desde el 1 de junio y condicionan los primeros minutos de negociación en las bolsas europeas, que abren con notables oscilaciones, tanto al alza como a la baja.Por todos es sabido que los índices europeos se mueven al compás de la madre de todas las bolsas: Wall Street. Muchos días, los inversores esperan a las 15.30 (hora española), cuando abre la renta variable estadounidense, para tomar una dirección clara, y suelen comportarse a la par en los minutos que coincide la negociación a ambos lados del Atlántico.Sin embargo, la mayor parte de los índices europeos de renta variable finalizan la sesión en torno a las 17.30 (hora española), como el Cac 40 francés, el Dax alemán y el Footse británico, con lo que los inversores se van a descansar pendientes de cómo finaliza Wall Street la sesión. Es aquí donde entran en juego los futuros sobre el Eurex, el mercado de derivados más grande por volumen de contratación y que tiene un producto cuyo subyacente es el índice de referencia más relevante de los valores cotizados en la zona euro, el EuroStoxx 50. Hasta el 31 de mayo, la negociación del futuro de este índice concluía a las 20.00 (hora española), con lo que tenía un tramo adicional de cotización al del contado y sí podía seguir la evolución de Wall Street. Eso sí, su horario de negociación no llegaba a ver cerrar a los índices estadounidenses.Pero la situación ha cambiado. Desde el pasado 1 de junio, los futuros del Eurex, incluido el del EuroStoxx 50, cierran a las 22.00 (hora española), con lo que siguen punto por punto la evolución de los índices estadounidenses, que cierran a esa misma hora, y condicionan la apertura del contado del día siguiente.“Con esto, se ha logrado que los operadores tengan cada mañana al plantarse frente a sus pantallas una referencia muy clara: el cierre de los futuros”, explica Mariano Sancho, director de Renta Variable de Riva y García. “La apertura del ‘índice al contado’ del EuroStoxx 50, y por extensión las del resto de índices del continente, se asemejará al cierre del futuro”, agrega. "Esto ha provocado que se produzcan importantes huecos, tanto al alza como a la baja".Luis Benguerel, operador de Interbroker, señala también que “la interdependencia de los mercados, y más después de la ampliación del horario de negociación de los futuros del EuroStoxx 50, es altísima en los últimos días”.