Pues no entiendo mucho sobre el mercado español salvo un par de empresas, pero estoy aprendiendo. Por lo poco que se de zardoya es una empresa que se dedica a la reparacion de escaleras mecanicas y ascensores (a parte de vender dichos ascensores,etc) por lo que se beneficia de las economias de escala al poder ofrecer un mejor servicio a un precio mas reducido, por eso el mercado ve que zardoya es buena empresa y siempre cotiza a multiplos elevados. Esto es casi definicion de Phil Fisher de una empresa que a priori esta cara, pero el problema es que siempre está cara (luego no está cara siempre)
No he visto sus margenes operativos ni netos, ni el balance de Zardoya, pero es lo primero que miraria si quisiese entrar. Por otra parte haría lo que te he comentado en el otro foro sobre la compracion del per y tambien estimar el crecimiento del beneficio futuro. Esto para un particular puede ser lo de menos porque no tenemos tanta informacion y/o conocimientos como para hacer una proyeccion de sus beneficios futuros, por lo que le asignaria un rango de crecimiento de los beneficios y calcularia las probabilidades en un escenario optimista, neutral y pesimista.
Lo dicho, a priori una empresa que cotiza siempre a PER de 27, cotizando a PER 20, la veo mejor alternativa que una empresa que cotiza de media a PER 11 y esta en PER 10.(matizable, pero bueno)
Un saludo