Ezentis (EZE): seguimiento de la acción

 https://www.bolsamania.com/capitalbolsa/noticias/bolsa/entrando-dinero-inteligente-en-ezentis--7548213.html 

En el documento de Ezentis titulado “Presentacion de Resultados 2019 y perspectivas" de marzo de este año hay una página bastante ilustrativa de la carga de trabajo en infraestructura que va a representar el despliegue del 5G.
Esta página es la que muestro a continuación.

Una célula o celda es cada una de las cuadrículas en que se divide un territorio y suelen ser de un kilómetro cuadrado o de una milla cuadrada.En cada célula hay una estación base donde se encuentran las casetas con los equipos electrónicos necesarios y una antena para la emisión y recepción de las señales de radio. Lógicamente el número de dispositivos que pueden conectarse  una célula es limitado. En 4G para dar cobertura  a una milla cuadrada se necesita una única antena. Sin embargo en 5G para dar cobertura a esa misma milla cuadrada se necesitan 60 antenas aunque de menor potencia, lo que permitirá la conexión de un número mucho mayor de  dispositivos.
Las antenas 5G estarán conectadas mediante fibra óptica necesitándose 480 millas de fibra para conectar las 60 antenas de la célula. No sería de extrañar que alguna de estas antenas formara parte del mobiliario urbano.
El 5G requiere una infraestructura mucho más  compleja  por lo que su despliegue también lo será  y obviamente las empresas como Ezentis que se encargan de realizar estos despliegues  tendrán trabajo asegurado para bastante tiempo.
Cuando se habla de que la Telefonica de Alemania pudiera encargar a Ezentis el despliegue de la 5G estaríamos hablando de la puesta a punto de una infraestructura compleja y por consiguiente de un mega contrato.

Si señor, datos reales incuestionables.
Yo sigo pensando que "el alemán" es Telefónica o un conglomerado donde está Telefónica e interesaría que así fuera para mejorar los márgenes pues Telefónica sola da mucho trabajo pero  poco beneficio.
Cuando Ezentis lo pasó  mal, telefónica tomo cartas en el asunto y puso a Solana de Presidente, o sea que a telefónica no le interesa que Ezentis desaparezca.
S2

Madrid – 29 de junio de 2020. Los analistas de GVC Gaesco, que siguen el valor de Ezentis, recomiendan en su último informe de junio comprar acciones de la compañía y fijan un precio objetivo de 0,54 euros.

GVC Gaesco destaca que “el nuevo plan estratégico de Ezentis es ambicioso, contempla doblar las ventas hasta 2022/23, combinando crecimiento orgánico e inorgánico y asumiendo la entrada en Alemania, en el sector eléctrico en España y aprovechando el desarrollo del 5G”.

 

Hola Sancho.

Si entramos en la web de ezentis concretamente en: 

https://www.ezentis.com/accionistas-e-inversores/recomendaciones-de-analistas/

veremos que el pasado mayo el precio que daba Gaesco por Ezentis era 0,63. Ahora lo ha rebajado a 0,54. Lo ha devaluado en un 17% en cuestión de un mes y de esta forma lo acerca al precio de consenso que es 0,53 y así dar un aviso a los Private Equity en relación al precio que han de ofertar por Ezentis en caso de estar interesados.

 Estas revisiones en tan corto espacio de tiempo, no son casualidad y más teniendo en cuenta que el departamento de Finanzas Corporativas de Gaesco gestiona todos los asuntos relacionados con las ampliaciones de capital de Ezentis y demás operaciones corporativas como pueden ser  OPAs y fusiones.
Ericsson en un principio estaba interesada en comprar Ezentis a un precio de 0,35  pero  el Consejo de Administracion se opuso argumentando que el precio debería de subirse a 0,60. No hubo acuerdo pero a pesar de todo Ericsson no piensa vender su participación en Ezentis al menos a corto plazo.
Un nombre que suena para hacerse con un porcentaje significativo de Ezentis es Eduardo Navarro el fundador del fondo de Private Equity  Sherpa  Capital , experto en reestructuraciones empresariales mediante ampliaciones de capital, renegociaciones de deuda, reducciones de costes, potenciación de ventas y ambiciosos planes de negocio, que es justo lo que necesita Ezentis en estos momentos. Ya en mayo de 2018 se especuló con que este señor,  Eduardo Navarro, podría  ser el próximo presidente de Amper y que era el propio Eduardo Navarro quien estaba detrás del Plan Estrategico 2018-2020. La operación no cuajó y vendió sus acciones de Amper.
Desconozco si va a intentar el asalto a Ezentis. Podría alcanzar el 51%, desembolsado 85 M€ opandola a 0,50, de ahí la sustancial rebaja en la valoración del título de Gaesco en solo un mes.
¿Tienes tu Sancho, alguna referencia sobre estos rumores o son todo “fake news"?. ¿A ti que  te parecen todas estas historias?. 

A  mi me resulta muy extraño que los analistas de Gaesco rebajen el precio objetivo de Ezentis un 17% en solo un mes. No creo que Ezentis haya cambiado tanto en ese mes. Todo lo contrario le han surgido nuevos contratos con Euskaltel y Masmovil, por lo que como minimo  Gaesco se  debería de haber reafirmado en su valoración inicial de 0,63. Algo está sucediendo con Ezentis, pero ignoro que es lo que puede ser. 

Hola

Pues que los fondos oportunistas no daban 0.35 hace unos meses viendo lo bajista que era la cotización. Si estos no estaban dispuestos a comprarle a Ericsson ni por ese precio en su momento. Pero ahora puede ser diferente si ezentis entra en el mercado alemán de fibra a desarrollar en los próximos años. Y como dijeron de la mano.de un socio de ese mercado... Pero para ello lo normal sería capitalización de ezentis para comprar parcialmente o totalmente ese socio.. o fusión o joint etc... Si ese señor tiene información privilegiada y está dispuesto a poner el precio de 0.5 no lo sé... Pero si se que ya se cifra las necesidades de financiación hasta 2026 del 5g para cubrir España , unos 5000 m más otros 5000 m para dar cobertura a los vehículos. El problema es si ezentis coge pellizcos de construcción, o y m de esto con un margen pirrico.

En todo caso ... Se ve factible doblar las ventas con ello y de la mano telefónica más. 

Es curioso como ahora el consejo envía cartas a los minoritarios para animarles a conocer sus inquietudes... Y compraron acciones con precios más bajos que ahora. 

Hay un interés en llegar al 0.4x .   Es obvio con tanta comunicación de precios objetivos. Veremos.

Saludos

Gracias por tu trabajada contestación.
Estoy completamente de acuerdo contigo. Antes no daban ni 0,35 al  ver al título tan bajista y ahora por una posible entrada en el mercado alemán su “cache" ha subido a 0,50, (de ahí que Gaesco haya rebajado su precio objetivo a 0,54, para adaptarlo a las exigencias de los posibles nuevos socios). Este sería el escenario más favorable. El especulador que entrara a los precios actuales, podría llegar a ganar un 45%, si los rumores se confirmasen. De darse una situación menos propicia la rentabilidad solo alcanzaría el 20%, (por el interés que hay que suba a 0,40).
En el primero de los supuestos, pretendiendo alcanzar rentabilidades tan altas se correría un riesgo tremendo y no creo que valga mucho la pena. Además los analistas técnicos coinciden en esas apreciaciones ya conocidas por muchos inversores  de que tiene una barrera muy importante por la zona del 0,42-0,43, según se muestra en este grafico:

Como se aprecia, el título puede subir hasta 0,43 en lo que sería un retorno (pull  back) a la línea clavicular de la formación HCH. Sin embargo, se ve difícil que pueda superar este nivel y en caso de hacerlo solo alcanzaría el 0,50, que si te fijas en el gráfico es el precio al que Ezentis estuvo cotizando la mayor parte del año 2019.

En resumen: Dada la polvareda que se está  generando y los rumores que se están difundiendo, está resultando ser  un valor peligroso, solo recomendable para “traders". Se podría ir a 0,50 pero es mejor no fiarse y cerrar posiciones en 0,40.
Son opiniones personales mías sin intención de convencer a nadie. Saludos.

Lo que pasa es que todo el mundo coincide en lo de que la clave son los 0.40. No se, pero cuando en bolsa algo es tan obvio no se suele cumplir. O no llega o los pasa rapidamente