BLOQUE SOS-Deoleo 2011

no das una chiquitín!

Deoleo registrará un deterioro de sus activos intangibles de 250 millones en sus cuentas de 2012

http://www.lavanguardia.com/local/sevilla/20121205/54356127497/deoleo-registrara-un-deterioro-de-sus-activos-intangibles-de-250-millones-en-sus-cuentas-de-2012.html

Hay muchas dudas sobre la valoración de sus activos, sobre todo el inmovilizado intangible, que es donde se incluyen las marcas compradas a precios excesivos y que se tendrán que actualizar a las condiciones actuales del mercado, de hecho ya se han realizado ajustes de algo más de 250 millones eurosen 2012 y 2011. Este es seguramente el principal motivo por el que siendo el valor teórico de la acción 0,70 euros actualmente cotiza a 0,275 euros. El mercado desconfía de que esos activos de verdad valgan lo que se dice. Pero no es ese el único inconveniente que encuentran los inversores, además no saben si la nueva empresa, con su actual negocio, tiene la suficiente capacidad para generar Cash Flow suficiente para cubrir el circulante y servir la deuda, y de ninguna mandera pueden retribuir al accionista.

Con un cash-flow por acción 4 centimos, no es suficiente para atender todas las obligaciones de la empresa y poder además retribuir al accionista. Para poder atender todas estas obligaciones y que quede un flujo libre la empresa tiene que ser capaz de generar un EBITDA de alrededor de los 133 millones de euros y esta es la duda que tiene el mercado.

no retribuira al accionista hasta que su deuda sea de 3 veces ebitda., que eso pueden ser 3-4 años mas., yo creo que si puede generar ., para cubrir su circulante e ir rebajando su deuda

2012
Generamos 89 Ebita
Pagamos 28 en intereses
Reducimos deuda operativamente 42 millones
Añadele que hemos tenido que pagar 7 millones de multa, que es cash flow que perdemos, con lo que podíamos haber reduciro en 49 millones la deuda este año.

El contrato de refinanciacion fue con 2,5% de interés + euribor. Se firmo en Diciembre del 2010. En principio la revisión del euribor sería en diciembre. En Diciembre 2011 el euribor estaba a 2.004% en Noviembre 2012 a 0,588%.

Para el año que viene esto debería suponer una rebaja del 2% en los intereses de la deuda, menos el principal ya amortizado.

Si igualaramos las cifras del año pasado en ventas, donde hemos cancelado 42 millones, habría que añadirle 7 mas de que ya no tendriamos que pagar sanción, añadele 3 o 4 millones menos de intereses que se pueden destinar a la deuda, añadele los 5,2 millones de Ebitda de Hojiblanca, añadele los 3 o 4 millones de ahorro anual con el ERE que se anuncio ayer.

Tranquilamente podemos pasar a pagar 55/60 millones minimo de deuda el año que viene, si no incrementamos nada las ventas, y sin tener en cuenta el aumento del precio del aceite

De hecho no se muy bien como será la actualización, pero con 2% menos de Euribor, con una deuda de 600 millones, me salen casi 6-7 millones menos de deuda a pagar. El año que viene no pagariamos mas de 20 millones en intereses, de los 28 que pagaremos este año, son 8 millones mas que se destinan solo al pago de la deuda

lA DEUDA seran 620 a final de año., y las prefentes no estan cobrando.,

Si son 620 pero por el tema del circulante, son 20 millones invertidos en materia prima por las caracteristicas del negocio