BMS,10 febrero 2011
...Sin embargo, varios factores hacen que el sentimiento de los inversores hacia el valor sea vendedor. Por un lado, la previsión de su CEO, John Chambers, sobre el riesgo de que los gobiernos mundiales recorten sus gastos en equipamiento informático.
Además, varias firmas de análisis han reducido sus recomendaciones sobre Cisco hasta manetener desde comprar. Es el caso de Stifel Nicolaus, Citigroup y Piper Jaffray.
Los analistas de Citi afirman que "los márgenes brutos están bajo presión por la transición hacia nuevos routers y plataformas con menores márgenes. Además, la mejor relación calidad/precio de las nuevas plataformas deprime el crecimiento de los ingresos".
Piper Jaffray afirma que Cisco "está perdiendo claramente cuota de mercado en dos categorías de productos importantes, como son routers y centralitas. La combinación de erosión de márgenes y pérdida de cuota de mercado nos hace ser neutrales sobre el valor".
Stifel Nicolaus señala que Cisco está sufriendo más presión de precios por parte de competidores como Juniper Networks y H-P, lo que fuerza a la compañía a rebajar sus precios para mantener cuota de mercado. "El cambio estructural provocará un cambio permanente en los márgenes brutos", opinan estos expertos.
BMO Capital Markets afirma que "los márgenes brutos se situaron por debajo de lo esperado. Cuestionamos la estructura de los márgenes a largo plazo. Es la tercera vez consecutiva que Cisco decepciona".
Bank of America afirma que "Cisco presenta riesgos, aunque lo consideramos atractivo a medio plazo en su debilidad. Prevemos que los dos próximos trimestres sean mejores de lo esperado, lo que impulsará sus acciones".