Re: Arcelor Mittal (MTS)
Para los value y largo plazo (que tienen que estar pasando una angustia tremenda y con tentaciones de vender), les recuerdo una frase que dijo Paramés en la conferencia de bestinver de 2012 creo recordar.
La historia nos ha demostrado que en el largo plazo, lo único que determina la cotización de una compañía es la capacidad de generar beneficios.En este sentido, una de las cosas que analizan en las conferencias es que sus empresas cada año ganen (en suma) más EBITDA. Para entender el porqué de la composición de mi cartera os coloco los EBITDA de cada una desde 2008. EBITDA: ENAGÁS: 636.2 | 701.3 | 780.8 | 885.5 | 934.3 | 1028.1 RED ELECTRICA: 771.6 | 845.6 | 1001.9 | 1215.2 | 1299.2 | 1301.9 BME: 250.02 | 209.792 | 223.05 | 223.06 | 197.26 | 208.5 Estas tres empresas suman el 77% de mi cartera, en conjunto cumplen que cada año suman mas EBITDA, y además son las tres de sectores distintos, defiendo la diversificación pero no la excesiva diversificación. Bien, estas tres empresas han pasado por valoraciones ridículas en el período 2008-2012, sin embargo, cumplían perfectamente que el EBITDA cada año era mayor. Tras 5 años de espera, 2008-2013, la bolsa nos premia con revalorizaciones del 100% en estas empresas, o incluso más si compraron en el buen momento. Excepción, caso de Arcelormittal, su EBITDA no ha sido creciente año a año. MTS: 24478 | 5600 | 8525 | 10117 | 7679 | 6888 | 7000estimados(2014) ¿Porqué si no cumple lo anterior la tengo en cartera?, primero porque es un 7% de ponderación, segundo porque la he comprado en la parte baja desde 2008 (no en mínimos, pero 11.22€ no es caro). Finalmente porque no tengo prisa, soy jóven y puedo permitir incrementar 5 años a mi tarjeta de vida, otra cosa es que tuviera 85 años. Me reafirmo, ojalá y siga bajando pero que me espere a Enero o Febrero que caigan los dividendos. :)