Emisión de bonos 3,125% a 8 años. Debilidad en el precio de los metales.
La compañía de acero ha emitido bonos a 8 años con una rentabilidad del 3,125%. Consideramos la noticia como positiva dado el bajo tipo de interés pagado por la compañía. Cabe recordar, que la última emisión de bonos realizada por la compañía fue el pasado mes de marzo cuando realizaron una emisión de bonos a 5 años por importe de 750Mn€ al 3,0%. En cuanto a la caída del precio de los metales es sin lugar a dudas un lastre para los resultados de la compañía que ha visto desplomarse su cotización en estos días.
Valoraciones por Renta 4 Banco:
Arcelor ha anunciado una emisión de bonos por importe de 750 mln eur, tipo 3,125%, vencimiento 8 años (Enero 2022). Esta emisión está dentro de su programa Euro Medium Term Notes Program (EMTN) de 3.000 mln eur para financiar la operativa ge
neral del negocio.
En nuestra opinión, la debilidad de los precios de los metales, que se ha acentuado en las últimas sesiones, es la principal razón que explica el negativo comportamiento de los títulos en 2015 (-12% vs Ibex -4,2%), que les ha llevado a cerrar en mínimos del ciclo. Revisaremos a la baja nuestras previsiones para tener en cuenta un escenario de precios menos favorable.
Recomendación: Mantener.
http://www.siguelabolsa.com/amittal_bonos_150115.html