Hola Jdoebcn,
Gamesa ha caído mucho porque tenía que caer. No tenía beneficios suficientes para sostener el precio de la cotización. Si mal no recuerdo, llegó a cotizar a un PER de cerca de 40 cuando sus fábicas estaban al 100% de su capacidad, el problema era que no había nuevos pedidos importantes a la vista y que el mercado español ya estaba dando síntomas más que evidentes de agotamiento.
Hoy día Gamesa tiene capacidad operativa para fabricar una cantidad mayor que la actual, para abrir nuevas fábricas en países emergentes, para diversificarse en eólica offshore (de ahí que tenga intereses en las islas británicas y haya certificado un aerogenerador enorme de 4,5 MW, destinado a aplicaciones marinas) y cuenta con ciertos problemas del comppetidor actual, Vestas. Además aumenta su beneficio un 20% y tiene un PER de 13-14. Por tanto me parece buen precio para entrar con las expectativas que hay.
Ahora bien, ¿por qué es tan importante no prestar atención a las noticias sobre la regulación española? Pues porque sólo afecta a los parques eólicos españoles, y Gamesa vende muy poco en España y esperanza casi nula de hacerlo a medio plazo. En España se habla de recortar la prima eólica (excelente noticia si se hace bien, en mi opinión). Si se llega a materializar este rumor, Gamesa sería una de las empresas del sector renovable que no se vería afectada en absoluto, sin embargo su cotización caería por, digamos, simpatía (en realidad la palabra correcta es ignorancia).
Entonces, ¿cuándo se recuperaría el valor de la empresa si el mercado no sabe verlo ahora? Pues muy fácil: Cuando la evolución de sus beneficios sea más que evidente (no lleva ni un año en la buena senda) y haga que los inversores se fijen en ella por su crecimiento sostenido y cotización comparativamente barata. Entonces muchos descubrirán que, a pesar de lo que diga la Ley en España y de la historia pasada de las renovables, Gamesa no tiene nada que ver con esa situación. Otra posibilidad es que anuncien un buen contrato en algún país como India o Brasil, digamos un encargo gordo de 400 MW, eso dispararía el beneficio futuro y pondría en la pista a muchos inversores.
