#1
Cuando la inversión inicial está garantizada: fondos garantizados
Este tipo de fondos te aseguran, en una fecha determinada, la totalidad o parte de la inversión inicial. No serán fondos garantizados cuando dependan de una rentabilidad fija o dependa de alguna referencia como puede ser el Euribor. Por tanto, la diferencia existencial que existe entre un fondo garantizado y otro no garantizado es que el rendimiento es un objetivo y no una garantía exigible por el inversor. Los fondos garantizados no tienen porque ser adecuados para cualquier inversor ya que presentan unas características particulares:
- Restricciones a la liquidez Los garantizados tienen la condición de que el horizonte temporal debe coincidir con el plazo para el que se garantiza la conservación del capital. Por tanto, no se debe invertir si se prevé que vas a necesitar liquidez antes del vencimiento(suele oscilar entre 1 a 6 años) Además, no resulta aconsejable la entrada y salida de partícipes durante el plazo de garantía debido a: por una parte, se aplican comisiones de suscripción (hasta un 5%)si entras fuera del plazo de suscripción. En segundo lugar, no se asegura el reembolso antes de la fecha de vencimiento y normalmente se aplica una comisión de reembolso (hasta un 5%). Por otra parte, se han desarrollado unos fondos garantizados con las llamadas "ventanas de liquidez" que ofrecen la posibilidad del reembolso total o parcial sin pagar comisión si se respetan los plazos de preaviso. Otros fondos garantizados ofrecen pagos periódicos durante el periodo garantizado sujetos a la tributación del ejercicio correspondiente.
- ¿Qué sucede al vencimiento de la garantía? pueden ocurrir 2 cosas: que la gestora ofrezca una nueva garantía (en las condiciones que determine el mercado) o que pase a ser un fondo "normal". Por tanto, el fondo no termina, pero el partícipe tiene la posibilidad de retirar sus participaciones gratuitamente. En el caso de no dar ningún comunicado, se volverá a incorporar a la nueva garantía.
- Cálculo de la rentabilidad Aunque tengamos garantizada la inversión inicial, no tiene porque haber generado rentabilidad, o bien ésta puede ser negativa y en el caso de tratarse de un fondo garantizado que no garantice la totalidad de la inversión inicial, recibiríamos menos dinero del invertido. Por este motivo, en España existen dos grandes grupos los Fondos Garantizados de Renta Fija (GRF) y los Fondos Garantizados a Vencimiento (GRV). Los GRF aseguran un rendimiento fijo en la fecha de vencimiento ademas de la inversión inicial. Ésta viene determinada por la TAE que de detalla en el folleto. Los GRV solo aseguran el capital invertido al inicio y ofrecen la posibilidad de una rentabilidad mayor asociada a la evolución de las acciones, índices bursátiles... Por estos motivos es conveniente saber si existe garantía de rentabilidad. El método de cálculo estándar de los fondos garantizados es: Rentabilidad= (V.final - V.inicial)/V.inicial Actualmente no se utiliza con frecuencia y cuando se aplica no se ofrece el 100% de la revalorización sino que se ofrece entre el 40% y el 60%.