Acceder

Gestores de fondos.....¿qué gestores?

4 respuestas
Gestores de fondos.....¿qué gestores?
Gestores de fondos.....¿qué gestores?
#1

Gestores de fondos.....¿qué gestores?

La inflación interanual se ha disparado en dos meses -con la llegada del PSOE dicen las peores lenguas del PP- del 2,1%, casi el objetivo, al 3,4% y ha echado por tierra todas las expectativas de beneficio de los activos más timoratos que se negocian en el mercado.

Con una inflación del 2,1% todavía se puede hacer una gestión alternativa en la industria de los fondos de inversión, pero cuando hablamos del 3,4% los números son mayores y la cosa se complica. Con unos precios por las nubes, la publicidad del Tesoro se queda hecha añicos por mucho paisaje que nos presenten en las televisiones y mucha música sensual.

Es a partir de los 10 años cuando los marginales ofrecen rentabilidades algo superiores porque, en operaciones a corto y medio plazo, de 3 a 18 meses, resultan ridículos los rendimientos con esa inflación de por medio. Eso sí, visto el panorama de la calidad de la gestión en este país ya es mucho conseguir lo mismo que la inflación.

No hay FIAM que supere el 1,5% anual... y `sólo´ hay 1,1 millón de partícipes en este tipo de fondos. ¿En qué pensarán cuando les llega el extracto del banco? ¿Acaso viven en otro mundo? Una docena de mixtos renta fija superan la inflación. Pero ahí se mueven muchos menos, 178.000 partícipes, y también hay una docena de entidades con pérdidas.

De los 645 fondos garantizados sólo 10 superan la inflación anual y son legión los que consiguen rentabilidades del 0,5-0,6%. Otros tantos están en rojo. Eso sin tener en cuenta los gastos, ni las penalizaciones, ni nada de nada.

Respecto a la llamada gestión alternativa, basta mirar las tablas de Morningstar para ver que existen un par de fondos que alcanzan el 8 y el 9% anual y de ahí para abajo hasta 67 todos por debajo de la inflación. Esto es auténtica gestión alternativa, sin duda.

Y eso que somos el séptimo país de Europa con más dinero invertido en fondos, 213.900 millones de euros, según datos de la Federación Europea de fondos, alrededor de un 30% del PIB español. Ocho millones de partícipes, a los que hay que hacer un altar especial porque, en la mayoría de casos, resultan indolentes ante la gestión que reciben.

También debemos ser uno de los países con una cultura financiera de las más escasas, a juzgar por lo poco que nos preocupamos a la hora de cambiar de fondo cuando la gestión resulta nefasta, poco rentable, negativa o simplemente ineficaz. Podríamos decir que, en demasiados casos, la gestión se cobra pero no se realiza. O eso parece.

Lo último en fondos de pensiones es el cobro estratosférico de la gestión, con comisiones que llegan a alcanzar el 2%. Debe ser una nueva estrategia que podría ser publicitada así: “Cobramos más que lo que rentamos”. “Lo último en el mercado”. “Pase por nuestra trituradora y no se preocupe que se lo vamos a cobrar”.

Va siendo hora de que los reglamentos de fondos se pongan en marcha y sepamos en cada momento qué nos cobran y qué rentabilidades consiguen los gestores con la inversión de nuestro dinero.

Por supuesto que existen muy buenos gestores en el mercado pero, tal cual está montado el mundo de los fondos de inversión, es difícil que se ganen la confianza. La radiografía general no les beneficia. El bosque no permite ver los pocos árboles.

Tasas de inflación tan altas y -pronto- tipos de interés mayores, dificultan el tiro hecho de algunos de estos activos que son colocados como churros entre los pequeños ahorradores españoles que, acongojados por la variabilidad de la bolsa, se lanzan en brazos de los gestores con la esperanza de no perder su dinero.

Jesus Garcia el confidencial.com...

#2

Re: Gestores de fondos.....¿qué gestores?

Las razones fundamentales para los bajos rendimientos de los fondos convencionales son uno, las altas comisiones y dos, las gestión pseudoindiciada.

*Uno: ¿Están justificas comisiones del 2% por hacer una gestión pseudoindexada?

Cuando las Bolsas a largo plazo han ofrecido una rentabilidad promedio de +-8%, restarles el 25% en comisiones no nos parece justo, sobre todo cuando más que gestionar se limitan a replicar un índice y a cobrar , suba o baje el valor liquidativo de la inversión.

Para eso, si ni se analiza ni se gestiona, preferimos comprar un ETF´s https://www.rankia.com/foro/mensaje.asp?mensaje=27987 ``Con gastos minimos de comision aproximadamente 0.20% se puede participar de aquellos sectores claves del mercado. S P 500, Nasdaq, Rusell e incluso el Dow Jones. Asimismo se pueden invertir en fondos indexados a estilos valor, crecimiento, rendimiento, diferentes tamaños de empresas desde big caps a medianas compañias y pequeñas (small caps). De nuevo estos fondos son exclusivamente pasivos dirigidos automáticamente por computadoras que valoran instantáneamente el valor del fondo, eso si a final del dia.´´ o, más adecuado a la actual fiscalidad en España, el fondo índice con las más bajas comisiones que encontremos...

*Dos: ¿Por qué los gestores profesionales no se dedican a gestionar, en vez de a administrar los fondos?

Los gestores profesionales, en su inmensa mayoría, sólo son unos mandados, si se equivocarán en sus decisiones podría resultarles drámatico, podrían terminar en la calle. Y si el riesgo es terminar en la calle, es humano que también tengan muy en cuenta la gestión de su riesgo laboral a la hora de ``gestionar´´ un fondo.

De todos modos hay gestores que gestionan, son muy escasos y uno de los modos de reconocerlos es estudiando rankings a largo plazo. Los fondos gestionados por Bestinver Gestión son uno de los escasos ejemplos en España.

#3

Re: Gestores de fondos.....¿qué gestores?

Retomando el hilo de ayer, uno de los contadas gestoras que sí gestionan, Bestinver Gestión, celebrará sus conferencias anuales próximamente. Así está anunciado en su nueva web, www.bestinver.com :
conferencia día 24 y 29 de junio de 2004
25/05/2004
Conferencia Anual
Continuando con la iniciativa comenzada hace dos años, vamos a celebrar dos conferencias en las que nos pondremos a su disposición para intentar resolver cualquier duda que usted pueda tener.
La primera de ellas se celebrará en Madrid el jueves 24 de junio de 2004 a las 18:00h en el Palacio de Congresos de Madrid (Sala Unesco)Pº de la Castellana, 99 (Madrid).
La segunda conferencia se celebrará en Barcelona el martes 29 de junio de 2004 a las 18:00h en el Salón de Actos de la Bolsa de Barcelona, Pº de Gracia, 19 (Barcelona).
Las plazas son limitadas, por lo que agradeceríamos confirmaran su asistencia bien por e-mail: [email protected] o por teléfono (91.5959150) a Cristina Garrote o Dolores Iglesias.
-----
*Efecto de la comisión de gestión sobre la rentabilidad a tres años de dos fondos con la misma política de gestión:
Bestinver Bolsa, comisión de gestión del 1,35%: +63,4%
Bestinfond, comisión de gestión del 1,5%: +62,1%
Es decir que, según estos datos de www.morningstar.es , el fondo con menor comisión de gestión suma un 1,3% más de plusvalías en sólo tres años. y la diferencia en la comisión de gestión era nada más que un 0,15%...

*``Bestinver´´ en el buscador de Elconfidencial.com:
http://www.elconfidencial.com/buscador/indice.asp?cadena=Bestinver
``Bestinver´´ en el buscador de Rankia.com:
https://www.rankia.com/buscador/resultados.asp?buscar=Bestinver

#4

Re: Gestores de fondos.....¿qué gestores?

Se pueden comprar eft´s en España? gracias

#5

Re: ``Trackers´´, los Exchange-Traded Funds (ETF´s),

Los Exchange-Traded Funds (ETF´s), también llamados ``trackers´´, pueden comprarse o venderse como cualquier acción.

Es tan sencillo como seleccionar el ETF, averiguar el mercado en el que cotiza y proceder a su compraventa.

-----
La Bolsa de Madrid está estudiando un proyecto de creación de un segmento de mercado para los fondos cotizados, aunque el lanzamiento sigue bloqueado por las grandes dudas surgidas sobre la fiscalidad de este tipo de producto. La duda principal reside en si debe tributar como un fondo de inversión tradicional, con una retención a cuenta a partir del próximo año del 15%, o bien si deben hacerlo como el resto de las acciones, sin retención a cuenta sobre las plusvalías en el momento de la venta.