¿Será Italia la próxima Grecia? Los datos asustan
Buenos días,
Varios gestores TOP comentan si Italia será la próxima Grecia. Muchos son aquellos que dudan entre si Italia podría mejorar su situación económica o si tendrá un futuro similar al de Grecia...
Enzo Puntillo de GAM y Vis Nayar de HSBC muestran diferentes opiniones sibre la situación con Grecia. Esto es porque el temor de contagio (sobre todo a los países de la periferia) se ha incrementado en los últimos días.
Puntillo, CIO RF de GAM, confía en que Italia no será la próxima Grecia. Las diferencias entre Italia y Grecia son enormes y no cree que Grecia contagiará su situación a este país. A pesar de que no tiene exposición a Italia en el fondo que gestiona Julius Baer BF Total Return, cree que es un país que posee características positivas para que seamos optimistas con él por encima de otros países de la zona euro.
La deuda en Italia está mayoritariamente en el sector dómestico privado, mientras que en el caso de Grecia, la deuda está en manos de inversores extranjeros. La riqueza familiar de Italia es mucho mayor que la de Grecia.
Además el sector exportador de Italia es mucho mayor y más fuerte que el de Grecia. Por otro lado, un default es menos probable en el caso italiano dado que la deuda está en manos de sus propios habitantes.... correría el riesgo de una crisis política.
Italia todavía necesita hacer mucho para mejorar su situación. Necesita una mayor flexibilidad en el marcado laboral para incrementar el número de puestos de trabajo para los jóvenes, y tomar medidas para que incremente la participación de la mujer en el mercado laboral. Sin embargo, la economía todavía tiene mucho que ofrecer y no existen razones para pensar que podría tener el mismo futuro que Grecia.
Por otro lado, Nayar CIO RV de HSBC GAM, cree que actualmente deberíamos estar más preocupados de Italia que de Grecia. Esto es debido a que el tamaño de Italia es mucho mayor al de Grecia, es uno de los países con mayor PIB de la zona euro, por tanto en caso de complicaciones tendría un mayor efecto sobre la Eurozona del que ha tenido Grecia.
Tenemos que preocuparnos más por Italia que por Grecia. El primer país tiene una mayor deuda (en términos absolutos) y el PIB es más alto. La principal razón para preocuparse por tanto sería el tamaño....
Datos sobre Italia y Grecia
Deuda de Grecia: En 2014 un 177,10% sobre el PIB de Grecia: 317.094 millones
Deuda de Italia: En 2014 un 132,10% sobre el PIB de Italia: 2.134.920 millones
Cómo invertir en Italia / Grecia a través de fondos
Tenemos varios fondos que RV Italia:
- Fidelity Italy (32% YTD)
- Schroders ISF Italian Eq (28% YTD)
- Oyster Italian Opportunities (26% YTD)
Fondos con exposición a Grecia:
- Pictet Eastern Europe
Hombre da que pensar... con estos datos... aunque la verdad yo confío más en que Italia saldrá adelante a pesar del nivel de deuda que tiene... Estaría más de acuerdo con Puntillo.
Todo es relativo... pero en este caso ¿importan más los datos absolutos?
¿Qué pensáis vosotros?