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Re: ¿Conviene que la Fed suba tipos de interés o no?
Buenos días,
La verdad es que por lo que he leído, los inversores apuestan principalmente por que no se subirán y claro... si la decisión final es una subida en septiembre podría ser muy perjudicial para los mercados pues los tomaría un poco por sorpresa. Seguiremos esta semana a ver cómo evolucionan los mercados.
Saludos,
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Conferencia FED: ¿Mejor malo conocido, que bueno por conocer?
Buenos días, el jueves tenemos la conferencia y será entonces cuando veremos si se producirá o no una subida de tipos en Estados Unidos.
Tan solo es necesario remontarse unas semanas atrás para que una subida de tipos por parte de la Fed en septiembre fuese más que probable. Sin embargo, la balanza parece haber cambiado de lado ahora y apunta a que la Fed podría volver a aplazar esta decisión. En las últimas semanas, el mercado de valores americano ha experimentado ventas, los costes de los préstamos corporativos se han incrementado y el dólar se ha mantenido fuerte. Todo esto equivale a un endurecimiento de las condiciones financieras que tendrá un efecto en la economía similar a una subida de tipos.
¿Qué pasaría si la FED sube tipos en septiembre?
Si se produjese una subida de tipos en septiembre, esto sorprendería a los mercados financieros, que es precisamente lo que la Fed trata de evitar. No obstante, no hace falta tener mucha imaginación para ver como esto podría convertirse en una profecía autocumplida: la Fed no subirá los tipos porque el mercado no espera que suban. Esta espiral es preocupante. Si los mercados financieros empiezan a pensar que la Fed está esperando a que ellos le den pie para empezar a subir tipos, entonces todo empieza a estar del revés.
La economía estadounidense no está pidiendo una subida de tipos
Es de justicia de cara a la Fed, reconocer que la economía no está precisamente pidiendo a voces una subida. La inflación sigue bastante más baja que el objetivo fijado por el banco central, el crecimiento de los salarios no ha repuntado como se esperaba y hay motivos de peso para pensar que el mercado laboral podría mejorar aún más. No obstante, no se puede negar el hecho de que el desempleo está muy cerca de los niveles que tradicionalmente se han considerado como de pleno empleo. Y aún más, se entiende que la política monetaria ha de mirar al futuro: no se espera que se materialice la inflación antes de subir tipos, si no que por el contrario se intenta atajarla mientras esta existe. Estos son los argumentos que utilizan algunos miembros de la Fed impacientes por llevar a cabo una subida de tipos. Sin embargo, estos no son los más influyentes.
Motivos por los que la FED quiere subir tipos
En términos macroeconómicos, existe poca diferencia entre subir los tipos en septiembre y hacerlo en diciembre. Sin embargo, lo que es más importante es que la fecha de la primera subida aclarará hasta qué punto es la Fed susceptible a los datos económicos y por tanto, probablemente también esclarecerá el camino que los tipos seguirán en el largo plazo. La Fed parece estar pensando que subir los tipos en septiembre en lugar de hacerlo en diciembre podría lanzar al mercado el mensaje de que son más agresivos con sus decisiones de lo que realmente son.
Otro de los motivos por los cuales la Fed podría querer subir los tipos es para tener margen para volver a bajarlos si se produjese otra crisis financiera. Después de todo, las turbulencias que hemos visto a nivel global en las últimas semanas y meses no hacen más que señalar la fragilidad de la recuperación mundial. No obstante, no está claro que el hecho de subir los tipos y luego volver a bajarlos vaya a proporcionar más estímulo a la economía que simplemente mantenerlos en niveles bajos. Por tanto, considerando todos estos elementos, hay poca necesidad de cortar las alas una inflación que no está precisamente levantado vuelo. En definitiva, parece que la Fed ha decidido quedarse con lo malo conocido.
Luke Bartholomew, gestor de renta fija en Aberdeen AM
¿Pero es cierto y lo malo conocido es mejor?
#19
Re: Conferencia FED: ¿Mejor malo conocido, que bueno por conocer?
Podría ocurrir que la FED decidiera hacer una pequeña subida de tipos ahora, en septiembre. Y podría ocurrir que los inversores se diesen cuenta de que no pasa nada y que las bolsas continuasen hacia arriba.
#20
Re: Conferencia FED: ¿Mejor malo conocido, que bueno por conocer?
Cierto, es otra opción y la verdad es que podría ser la más correcta, dado que no olvidemos que la subida de tipos supondrá una normalización de la economía. Veremos cómo se desarrollan las cosas,
Saludos!
#21
Re: Conferencia FED: ¿Mejor malo conocido, que bueno por conocer?
Pido disculpas por salirme un poco del tema principal del hilo ¿se sabe a que hora es la reunion de la fed? ¿se suelen seguir estas reuniones importantes en algun hilo de rankia?
Un abrazo
#22
Re: ¿Conviene que la Fed suba tipos de interés o no?
Según mi punto de vista, mientras no haya más QE, a los mercados les afectará más las futuras decisiones del gobierno Chino.
#23
Re: Conferencia FED: ¿Mejor malo conocido, que bueno por conocer?
Comunicación de tipos a las 20 h. españolas. El show de la Yellen a las 20,30 h. En el hilo Pulso de Mercado del subforo de Bolsa solemos estar soltando todas las aberraciones macroeconómicas que se nos ocurren, que no son pocas. Como estarán los mercados europeos futuros inclusive cerrados no será tan entretenido como los saraos del BCE, pero algo es algo
#24
Re: Conferencia FED: ¿Mejor malo conocido, que bueno por conocer?
Muchisimas gracias cuchox :)
Me pasare por el hilo Pulso de Mercado a ver que se cuece y a aportar las barbaridades macroeconómicas que se me pasen por la cabeza.
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¿Qué posibilidad hay de que la Fed suba los tipos de interés esta tarde?
Buenas tardes,
Todos nos hacemos la misma pregunta: ¿qué posibilidad hay de que la Fed suba los tipos de interés esta tarde? Las gestoras Fidelity y Kames Capital nos dan su opinión del tema:
Anna Stupnytska, Economista Global de Fidelity Worldwide Investment, comenta:
Creo que la combinación de factores internos y externos no es favorable a una subida inmediata de los tipos. En el plano interno, los fundamentales económicos estadounidenses siguen siendo relativamente sólidos por el momento. El mercado laboral continúa mejorando y la tasa de paro se encuentra actualmente en el punto medio de las estimaciones de la Fed para la tasa de paro natural. Sin embargo, el crecimiento de los salarios continúa siendo escaso, lo que sugiere que sigue existiendo capacidad sobrante en el mercado laboral (como también parece desprenderse de los indicadores de desempleo generales). Pero lo importante es que la inflación, tanto la general como la subyacente, se mantiene en niveles muy bajos. El abaratamiento de las materias primas y la fortaleza del dólar deberían poner coto a la inflación durante más tiempo. Así, no se entiende cómo la Fed puede tener una "confianza razonable" en que las presiones inflacionistas van a reactivarse pronto. A la vista de la incertidumbre, y partiendo de que la Fed tiene sus objetivos de inflación, no estamos ante un entorno de subida de tipos.Además, los riesgos externos no han desaparecido, sobre todo las dificultades que siguen experimentando los mercados emergentes por la desaceleración de China, la caída de los precios de las materias primas y las condiciones financieras menos expansivas en todo el mundo. En concreto, este último factor es una de las razones más importantes por las que, en mi opinión, es improbable que la Fed varíe los tipos esta semana.Durante el último año, las condiciones financieras en EE.UU. se han endurecido considerablemente por la fortaleza del dólar, y este endurecimiento se agravó durante la oleada de ventas de agosto, ya que las acciones cayeron y los diferenciales de deuda se ampliaron. Este endurecimiento equivale por sí solo a varias subidas de tipos y, de mantenerse, podría provocar una ralentización del crecimiento estadounidense el próximo año. En el pasado, algunos responsables de la Fed han señalado que las condiciones financieras son un indicador importante al que prestan atención (siempre que la magnitud de los acontecimientos sea relevante), como a buen seguro habrá ocurrido con los movimientos recientes. A la vista de la incertidumbre general sobre el estado de la economía mundial (al menos, tal y como la perciben los mercados) y los costes de subir los tipos demasiado pronto, los argumentos a favor de mantener una actitud de esperar acontecimientos siguen plenamente vigentes por ahora.
Stephen Jones, director de inversiones de Kames Capital, explica:
A la vista de la importancia que ha adquirido esta primera subida de tipos y la señal que enviará a los mercados, los miembros del FOMC querrán dejar bien claros los motivos por los que actúan, si finalmente deciden hacerlo. Aunque las preguntas clave girarán en torno al porqué de la primera subida, si habrá más y cuándo se producirán, y dónde se situarán los tipos de interés a medio plazo, hay otras cuestiones secundarias, como la política referente al balance de la Fed y el tamaño de la cartera de la Cuenta del Sistema de Mercado Abierto (SOMA), que el FOMC se comprometió a mantener, como mínimo, hasta después del inicio de las subidas de tipos.Existe división de opiniones sobre si finalmente habrá o no subida de tipos, principalmente porque la justificación económica no es tan obvia. La economía estadounidense crece de forma constante aunque no dinámica, la inflación se ha visto reprimida temporalmente por las caídas en los precios del crudo, la inflación subyacente es robusta pero no alarmante y el desempleo continúa reduciéndose. Además, el crecimiento salarial está siendo limitado y las condiciones monetarias ya se han endurecido como resultado de la apreciación del dólar y la debilidad de los mercados financieros. El FMI y el Banco Mundial le han pedido a la Fed que retrase su decisión.Sin embargo, la economía no se comporta como si los tipos de interés se fuesen a mantenerindefinidamente en los niveles actuales. La decisión será, por lo tanto, difícil, pero pensamos que acabaremos viendo una discreta subida de tipos que vendrá seguida de acciones de política monetaria muy moderadas y controladas.
#26
Re: ¿Conviene que la Fed suba tipos de interés o no?
Hola a tod@s,
Si he entendido bien lo más esperado es que no los suban o los suban muy poco de forma que no alteren mucho los mercados, es así?
Un saludo.
#27
Re: ¿Conviene que la Fed suba tipos de interés o no?
Hola Marcusmad,
La verdad es que mayoritariamente y por lo que he podido leer, no se espera que suban tipos hoy. Otras veces que ha habido subidas de tipos, previamente no ha habido una bajada tan pronunciada y las perspectivas sobre China son muy inciertas.. Si finalmente se produce una subida, los mercados podrían no tomárselo demasiado bien... con mucha volatilidad a corto plazo (eso si, si los suben en diciembre también se espera volatilidad a corto plazo).
Hoy finalmente veremos qué pasa.
Saludos
#28
Re: Conferencia FED: ¿Mejor malo conocido, que bueno por conocer?
Y finalmente la reunión pasó sin pena ni gloria. Ahora a esperar a diciembre ya porque no tiene pinta que en la reunión de octubre los vayan a tocar.
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Re: Conferencia FED: ¿Mejor malo conocido, que bueno por conocer?
Pues sí. Me veo con las uvas y el árbol de navidad y los mercados con la espada de Damocles encima. Tenemos culebrón para rato.
#30
Re: ¿Conviene que la Fed suba tipos de interés o no?
Una subida de los tipos de interes los gestores la dan por descontada asi q dicen q el impacto seria minimo en una primera fase en los fondos de inversion.¿Os lo creis?Vamos q bajarian pero se recuperarian pronto....
Y luego desde la ignorancia ¿una subida de lOS TIPOS Fed implicaria una subida en paralelo del BCE?
¿Q efectos tendria en la parte de renta fija y variable de los fondos?