¿Con quién quedarse?
1) Unos tan contentos como Luca Paolini, estratega jefe de Pictet AM:
- en conjunto el crecimiento global muestra mejora y es previsible que los mercados se comporten mejor el año que viene, especialmente en acciones de Europa y mercados emergentes.
-no estamos preocupados por la posible subida de tipos de interés de la Reserva Federal.
-EEUU es la región en que nos sentimos menos optimistas, aunque esperamos rentabilidades positivas en los próximos doce meses.
-En cualquier caso estamos muy positivos en Europa para los próximos doce meses.
-No estoy de acuerdo con los que consideran que puede haber cierta burbuja en renta fija debido a las políticas de los bancos centrales, pues la expansión cuantitativa proporciona soporte a los bonos.
-aunque el dólar siga fuerte unos meses, El EUR puede terminar 2016 cambiándose por 1,10 a 1,15 por dólar.
2) Y otros tan pesimistas como Bononato, que ni nos deja el refugiarnos en monetarios...
3) para desempatar este dúo, copio el informe de Altair a 30 nov.
Si tuviéramos que definir la situación actual con una palabra sería “indecisión”. Sin embargo, gracias al sustento de las políticas expansivas de los bancos centrales, es muy probable que todo permanezca a flote e incluso con cierta velocidad de crecimiento. En cualquier caso, nos encontramos ante un entorno completamente anormal. Por todo ello, los fondos siguen "jugando" el partido de la renta variable a la contra, es decir, manteniendo niveles de exposición bajos e incrementando el nivel de riesgo en caso de caídas. Seguimos la misma estrategia en otros activos de riesgo –en este momento son casi todos– como los bonos o las divisas.
Renta variable: mantenemos un enfoque conservador, con exposiciones muy infraponderadas en general. Tras los últimos movimientos en las carteras de los fondos y los próximos vencimientos de derivados, deberemos resetear las posiciones y reenfocar la estrategia para los próximos meses.
Divisas: Con ya muy poca exposición a dólar en las carteras de los fondos, estamos esperando el momento adecuado para recomendar su liquidación. Así mismo, nuestra intención es recomendar la venta de la posición en Libras.
.....................................
Sin ser aquello de "dale alegría a tu cuerpo, Macarena", no es tan espeluznante como la hecatombe que pronostica Bononato. Más bien es del tipo "quietos parados hasta ver por dónde sale el toro".
Pues eso, a verlas venir.
Saludos
mantengan en liquidez una parte de las carteras, pero no vayan a refugiarse a activos sin riesgo porque probablemente puedan verse perjudicados.