Re: Magallanes European Equity
Hay muchas perlas de Iván Martín en esa clase magistral en el OMMA.
1) Como maneja la liquidez. Al contrario que otros gestores value, prefiere tener siempre un 10/15 % en liquidez que no tener nada y vender empresas en carteras baratas para comprar otras más baratas teorícamente.
2) Que mantiene por regla general unos 4 o 5 años las acciones en cartera (rotación muy baja, al contrario que otros gestores value) y que las acciones no son para siempre.
3) Que nunca va a hacer un hedge fund porque sus fondos ya están suficientemente concentrados (menos de 20/25 acciones es mucho riesgo)
4) Que no cree en los potenciales de revalorización ni en los precios objetivos, que lo más importante es el margen de seguridad.
5) Que antes si pensaba en si en los mercados en general están caros o baratos pero Peter Lynch le convenció de que aunque los mercados caigan un 25% cada 7/8 años por estadística, él no debería preocuparse y debe de dedicarse a lo suyo, a analizar empresas sin importarle si la bolsa está cara o no.
6) Que el precio lo es todo. Que una empresa puede tener ventajas competitivas pero no a cualquier precio,. La úncia línea roja que tiene es pagar caro
7) Que rara vez las empresas quiebren. Casi todas tienen un valor.
Los puntos enumerados contrastan y mucho con lo que hacen otros gestores como Cobas, Azvalor o Numantia patrimonio global. La inversión value afortunadamente no es algo objetivo.
