Dices que inviertes un 95% en acciones individuales, perdona, no tiene nada que ver un inversor en acciones individuales que en fondos de renta variable. Mira, estoy publicando en
+Dividendos unos comentarios sobre el libro Alicia en Wall Street en mi artículo
Diálogos Value (II), todavía no he publicado este comentario y lo hago aquí como primicia ;-))))) Como verás, podemos estar de acuerdo en algunas cosicas, pero hay un par de matices en los que tú como inversor en acciones individuales y yo como inversor en fondos de renta variable, como que tenemos diferentes puntos de vista, como es natural.
"Los capítulos Dados y dardos y El escalador de libros, en mi humilde opinión están dirigidos a inversores en acciones directas de empresas. Los que invertimos en fondos de inversión de renta variable, delegamos el análisis de empresas en los equipos gestores de los fondos. No tiene sentido pagarle a alguien para luego intentar enmendarle la plana ante resultados que consideramos negativos a corto plazo. Si invertimos en fondos que dirigen buenos gestores con integridad, inteligencia y energía, tenemos que confiar en que a largo plazo sacarán rendimiento de nuestras inversiones. Es por eso que considero clave estudiar detenidamente el tipo de fondo en el que invertimos y sobre todo las características, historial y alineamiento de los gestores. ¿Tenemos la capacidad y el conocimiento de analizar empresas? Empresas en plural, y además conformar una cartera de acciones que a corto plazo igual no está “alineada” con el mercado, pero que a largo plazo las empresas que la componen desarrollarán su valor. En el siguiente párrafo del capítulo El escalador de libros, se recoge la problemática del inversor en acciones directas:
“Cuando compres una acción de una empresa sólida y con futuro y veas que, día tras día, cae su precio, no dudes en adquirir más y más acciones, promediando a la baja, pues con el tiempo el mercado te dará la razón. Pero cuidado, si te asaltan dudas, si crees que te has podido equivocar en tu estudio inicia, si piensas que has valorado mal la empresa, deshaz tu inversión y sal del hoyo. En ocasiones es mejor vender las acciones perdedoras y conservar las ganadoras. Con frecuencia nos solemos equivocar y mantenemos demasiado tiempo nuestros valores perdedores, en parte por el miedo a reconocer nuestros errores, ya que pensamos que hasta que no hayamos vendido no habremos perdido realmente; y tendemos a vender nuestras posiciones ganadoras demasiado pronto con el consiguiente pago de impuestos al hacer efectivas las ganancias.”
Problemática que NUNCA tendremos los inversores en fondos de renta variable. Los inversores en fondos de renta variable no compramos/vendemos acciones y no analizamos empresas (con la intención de comprarlas directamente), esto es determinante a la hora de invertir. Por eso no se entiende cuando alguien compra un fondo de gestión value y lo compra y vende como si de acciones se tratara al menor contratiempo. Si un fondo value pasa una mala racha ¿a qué empresa de las 30 ó 40 que tiene la cartera se debe esa mala racha? Las empresas necesitan su tiempo, años, para desarrollar todo su valor y el gestor cuando hace una operación de compra/venta habrá estudiado la empresa a conciencia y si no te fías de él, mejor no invertir en el fondo o mejor aún, dejar este “oficio” de inversor, porque este es el sino de los fondos de inversión y pretender tener en todo momento los fondos de tu cartera en positivo es imposible."
Acabo con una frase de este capítulo que recoge el sentido de la inversión:
“Muchas veces precio y valor no coinciden y el mercado, en ocasiones, está ciego.”