Bancarización del sector fondos de inversión en España

La bancarización/aseguradorización del sector planes de pensiones es aun peor que en fondos de inversión:

Bestinver 0.8%
Abante 0.1%
Las siguientes 3 rondan el 0.05% (Magallanes, Cobas, azValor )
El resto por debajo del 0.025% (la mayoría por debajo del 0.015%)
(bueno, tengo que añadir Fonditel)

Comparación cuotas de mercado gestoras FI vs PP

• Bestinver 1.69% FI vs 0.8 PP
• Abante 0.5 FI vs 0.1 PP
• Cobas, azValor, Magallanes entre 0.34 y 0.56 FI vs 0.04-0.06 en PP
• EDM 0.45 FI vs 0.013 FI

Actualizado con datos de Inverco a 30 de noviembre: no hay grandes cambios
Hay que recordar que las gestoras independientes, aunque numerosas son diminutas, por mucho que hablamos muchísimo de ellas en este foro. Aunque en España hay cerca de 90 gestoras,en la práctica es un oligopolio bancario. Si consideramos solo FI registrados en España (habría que añadir SICAV del MAB y fondos internacionales) (fuente INVERCO a 30 de noviembre):

• alrededor del 90% del patrimonio está en gestoras bancarias y aseguradoras
• solo las 3 primeras suponen el 46% del mercado (Caixa+BBVA+SAN), el TOP 5 (BKIA y Sabadell) pasa del 58.7%
• El TOP10 (todas bancarias) ronda el 77.5%
• La mayor gestora no bancaria ni aseguradora, Bestinver, está en el puesto 13º con una cuota de mercado de menos del 1.7% (las 12 que están por encima suponen más del 81%)
• Ninguna otra gestora independiente alcanza el 1%:
  • Cobas, Abante, azValor y EDM rondan el 0.4-0.5% cada una, y eso que son de las "grandes"
  • Magallanes y Cartesio supone un 0.3% cada uno (
  • Metagestión 0.2%, Gesiuris, ATL y Belgravia rondan el 0.1%
  • Atittude, Valentum. Ábaco, Altair y Esfera el 0.04-0.06%
  • Horos, Solventis y B&H rondan el 0.01%
  • Cierto que hay que sumar clones luxemburgueses, especialmente importante en p. ej Magallanes y Cartesio o las SICAV nacionales en Solventis y B&H

Ejemplos sobre la bancarización (datos Inverco a 31-1-2019 en millones de euros)
Mayores fondos bancarios, en millones

BBVA Quality Inversión conservadora: 10.890
BBVA Quality Inversión moderada: 7.534
Mayores gestoras independientes value (datos solo de fondos, sin incluir SICAV nacionales ni luxemburguesas ni PP) + mayores fondos value “sueltos”

Bestinver: 4.506
Cobas: 1.319
AzValor: 1.155
Magallanes: 881
True Value: 159
Metagestión (Metavalor + M. Internacional): 144
Valentum: 141
Ábaco: 133
R4 Algar: 77
Horos: 39
Gesiuris Japan Deep Value: 38
R4 Avantage: 35
Abante Quant Value SmallCaps: 20
R4 Andrómeda: 15
B&H: 15
Solventos Eos: 7
Nao Sustainable: 5
(la suma de todos estos no llega al mayor fondos BBVA y supera al 2º)

• Caixa 16.76% del patrimonio de fondos registrados en España (vs 16.7 en 4-2018)
• BBVA 14.89% (vs 14.6)
• SAN 14.18% (igual)
• Bankia 6.88% (vs 6.4)
• Sabadell 5.99% (vs 6.2)
• Kutxa 5.74% (vs 5.3)
• Ibercaja 4.98% (vs 4.7)

• Bestinver 1.7%
•  R4 1.28%
• Abante 0.53
• Cobas 0.42
• azValor 0.40
• EDM 0.38
• Magallanes 0.30
• Cartesio 0.28
• Metagestión 0.22
• Fonditel 0.11
• Gesiuris 0.10
• Belgravia 0.05
• Altair 0.05
• Esfera 0.04
• Ábaco 0.04
• Valentum 0.04
• Rentamarkets 0.02
• Horos 0.01
• Solventis 0.01
• B&H 0.01

• Imantia: 1.13 %
• Trea 0.84%
• GVC Gaesco 0.31
• Gesconsult 0.21
• ATL Capital 0.10
• Attitude 0.06
• Patrivalor 0.04
• Fidentiis 0.0.2
• Nao < 0.01%

• SAN 16.03%
• BBVA 10.43
• March 9.09
• Bankinter 8.78
• Credit Suise España: 5.57%
• UBS España 5.46%
• Sabadell 5.44%

• Pactio 3.4%1
• R4 2.86
• Gesuiris 1.23
• GVC Gaesco 1.18
• Magallanes 1.05
• Augustus (Lierde) 0.88
• EDM 0.83
• Arbarin SICAV 0.63 (Abelló, no es gestora, es SICAV autogestionada, a diferencia de un FI la SICAV no tiene obligación de contratar gestora)
• Solventis 0.55
• B&H 0.51
• Muza 0.5
• Abante 0.45

• Fonditel 3.34% (pero por su fuerte peso en planes de empleo, sin ellos bajaría al 0.33%)
• Bestinver 0.89% (al revés que en Fonditel su cuota subiría si no consideramos los de empleo, al 1.25%, aun asi mucho menos que en FI)
• Dunas 0.14
• Abante 0.13
• GVC 0.05
  
  

• Bestinver 1.79%
• R4 1.27%
• Abante 0.55
• Cobas 0.48
• azValor 0.37
• Magallanes 0.31
• Cartesio 0.27
• Metagestión 0.23
• Gesconsult 0.18
• Fonditel 0.11
• ATL 0.10
• Gesiuris 0.10
• Esfera 0.04
• Belgravia 0.04
• Altair 0.04
• Ábaco 0.04
• Valentum 0.04
• Horos 0.02
• Solventis 0.02
• Rentamarkets 0.01
• B&H 0.01