En primer lugar, comentas que un comercial asesor financiero, del Banco Santander ha diseñado tu cartera. El dicho americano -popularizado después por Buffett- “Don’t ask the barber whether you need a haircut” es perfectamente aplicable a tu caso. La opinión del peluquero no es objetiva porque el negocio del peluquero es cortar el pelo y siempre te responderá que necesitas recortar las puntas, un afeitado más apurado o descargarte la parte de arriba… El Banco gana dinero vendiendo sus productos; por tanto, su asesoramiento también es parcial. Has acudido a tu Banco solicitando asesoramiento en materia de fondos y te han vendido sus productos.
En segundo lugar, desconociendo tu perfil, horizonte de inversión, rentabilidad esperada, … la opinión que te podemos dar siempre estará incompleta. Aunque, por el reparto entre renta variable (35)-fija (65), intuyo que buscas el diseño de una cartera moderada con una volatilidad bastante controlada inferior al 6%.
A.- Respecto a tu cartera actual:
Has detectado que el rendimiento de tu cartera no es el adecuado y, además, otros compañeros ya te han apuntado el problema.
Para hacernos una idea de tu cartera, primero creo que debes entenderla bien:
1.- El fondo Santander Gestión Global Equilibrado es un fondo mixto que invierte actualmente un 50% en renta variable (oscila en una horquilla 20%-60%) y 50% en renta fija pública o privada con un nivel de calificación media (aunque tiene capacidad para invertir hasta un 40% en calidad inferior o sin rating).
Respecto a la renta variable: el fondo solamente tiene posiciones en acciones en las FAANMG que representan el 1,50% de toda la cartera. El resto son ETF´s, fondos indexados (20% al S&P500) y otros fondos de renta variable, mixta, fija, etc…
La mayor parte de la cartera invierte en fondos de otras gestoras, tanto fondos mixtos, renta variable y renta fija.
Debes saber que el fondo invierte en derivados con el objetivo de superar el índice de referencia.
El fondo tiene una volatilidad del 9% para conseguir una rentabilidad anualizada del 6,91% a 3 años.
2.- El fondo Santander Gestión Global Crecimiento es otro un fondo mixto (más conservador que el anterior) con exposición a renta variable 30% y el resto a renta fija pública o privada con un nivel de calificación media (aunque puede invertir 25% en niveles inferiores o sin rating).
La renta variable: Al igual que el fondo anterior solamente tiene posiciones en acciones en las FAANMG que representan el 1%. El resto son ETF, fondos indexados (15% al S&P500) y otros fondos de renta variable, mixta, fija, etc… que conforman el grueso de la cartera.
Si haces una comparativa entre estos dos últimos fondos, las posiciones en renta variable y renta fija son muy parecidas; por eso, te invito a que hagas un x-ray de tu cartera, para darte cuenta de la alta correlación que tienen los fondos.
También, el fondo hace uso de derivados con el objeto de superar al índice de referencia.
El fondo tiene una volatilidad del 4% para conseguir una rentabilidad anualizada del 2,16% a 3 años
3.- Algo distinto es el fondo Santander Sostenible, fondo de renta fija mixta internacional que sigue criterios de inversión socialmente responsable con una exposición al 25% de renta variable y 75% renta fija pública o privada y liquidez.
A diferencia de los fondos anteriores, la renta variable está conformada por acciones de empresas españolas (7%) e internacionales (15%).
La calidad crediticia de la renta fija será al menos media (rating mínimo Baa3/BBB-) o si fuera inferior, el rating del reino de España en cada momento, y máximo el 15% de la exposición total del fondo en baja calidad (inferior a BBB-/Baa3) o sin rating. A diferencia de los fondos anteriores, tiene un alto porcentaje de renta fija emitida en España (8,5%): CCAA, Estado, bancos y empresas nacionales.
También emplea derivados financieros; aunque, en menor porcentaje que los anteriores.
El fondo tiene una volatilidad del 5% para conseguir una rentabilidad anualizada del 2,30% a 3 años
En resumen, los tres fondos que llevas en cartera tienen unas rentabilidades bastante inferiores a sus índices de referencia (si miras los DFI de cada fondo, verás que ninguno bate año tras año a su benchmark -como mucho, algún año lo iguala-), están altamente correlacionados y alguno de ellos tiene bastante peso de derivados. El mal uso de los derivados hace que los fondos puedan sufrir más en las bajadas y esto es un riesgo que debes conocer. En este caso, los fondos del BS usan los derivados para obtener mayores rendimientos; y, por el contrario, otras casas, como la gama MFS Prudent, los utiliza como cobertura permanente amortiguando las grandes caídas.
Por último tienes una alta exposición a España, segunda posición de tu cartera, que apenas representa algo más del 1% del PIB Mundial.
2.- Respecto a la cartera proyectada.
Comentas que tu asesor te recomienda mover parte del capital a otro de estos: Allianz Global Artificial Intelligence, Fidelity Global Technology y Nordea Global Climate.
Por lo que te han comentado otros compañeros y coincido plenamente con ellos, estos tres son muy buenos fondos pero, en primer lugar deberías valorar si se adaptan a tu perfil de riesgo y, en segundo lugar, determinar si con la inclusión de alguno de ellos, tendrías una cartera más compensada y equilibrada.
En mi humilde opinión, aunque incluyas uno de los tres en sustitución de alguno del BS, seguirás teniendo defectos en la estructura de tu cartera porque las deficiencias señaladas previamente persistirán.
Por todo ello; te sugiero que construyas una cartera de fondos adaptada a tu perfil de riesgo, con buenas gestoras independientes y diversificada. En páginas precedentes se han apuntado muchos fondos mixtos que tienen buenas rentabilidades históricas, menor volatilidad y, sobre todo, protegiendo al inversor en las grandes caídas. También, algunos compañeros han compartido en el foro varios ejemplos de carteras moderadas que podrías examinar para que puedas ir tomando tus decisiones.
