Fondos de inversión

Eso es verdad, Lizpiz. Aun así siempre chincha algo. Aunque también puedes alegrarte de poder comprar más barato ;-)

No no no, es solo un comentario que indica que en efecto ha sido un mes penoso, no trato de sacar conclusiones de ese fondo en un mes ni nada por el estilo. En mi caso, por lo demas, el -20% viene desde hace 3 meses, Noviembre 2011, bajando sin parar.

Y como dicen, chincha un poco

Por cuestiones de trabajo llevaba unos días sin entrar en el hilo; está muy animado, la verdad; Lizpiz, yo no sé lo que "va a hacer el mercado", ya quisiera. Sólo sé lo que hace, como todos; y si lo que hace, y de forma reiterada, va en contra de mis intereses, por mucho convencimiento que tenga en el estilo de mi inversión, que es de riesgo elevado en general, mi prioridad es protegerla; eso sí, con más o menos acierto en función de mi capacidad técnica que por ahora es escasa, por eso acudo aquí, leo lo que cae en mis manos, etc. Por otra parte voy haciendo algo que veo que mencionas repetidamente: desde Abril del pasado año he ido variando (con mucha prudencia) el peso de los activos de mi inversión en función de lo que he percibido que eran las circunstancias del mercado, y, francamente, no estoy insatisfecho con el resultado final; en cuanto a este momento estoy convencido de que pasará, y que retomaré mi estilo de inversión. En fin, un saludo, que la forma de progresar es aportando distintos puntos de vista.

Yo también tengo una pequeña posición en Turquía, con el DWS (de Deutsche Bank), un avaricioso error por mi parte, qué se le va a hacer. Tiene razón Lizpiz, mejor fondos globales.

Efectivamente Sangarrenero.Es en las épocas de turbulencias,donde algunos mercados bajan igual que han subido,donde se ve si tienes una buena cartera,si tienes una buena estrategia.
Es muy fácil ganar dinero cuando todo sube,cuando todo va bien,pero los mercados tienen fluctuaciones,ni suben ni bajan eternamente,y eso se debe al riesgo,gracias a él,podemos obtener retornos más altos.
Es ahora cuando te preguntas:una de dos,o no estaba preparado para soportar el riesgo de mi cartera,o no tengo mi cartera bien preparada para cuando se gira el mercado.
Por eso es tan importante fijarse un plan,ser capaz de preveer el riesgo que estamos dispuestos a soportar.
En cuanto a lo de los fondos globales,es ahora cuando se ve su menor riesgo,puede fallar una acción,una región,un sector,pero todo es muy dificil que falle.
S2

Hola a todos/@s:
Se oyen voces "disonantes" que dicen que es momento de salir de la R.V. Emergente. ¿Creeis que es momento de recoger velas o por el contrario aprovechar la corrección para incrementas posiciones a precios más baratos?

Saludos.

Hola Anlumar:

Mi opinión es que si vas a largo plazo, es buen momento para incrementar. Yo personalmente, si el €/$ toca los 1.4 y continua la corrección real (una buena parte de la corrección es debida a la fortaleza del euro), voy a incrementar en emergentes.

Saludos

Para mí,Enrique Roca es una de las personas que más me gusta escuchar y leer,así que os pongo su particular cartera de fondos de inversión para el año 2011:

Mi particular selección de fondos para 2011

Establecido el entorno macro, decididos los activos y la forma donde invertir, nos corresponde materializar nuestras ideas y realizar un seguimiento periódico de las mismas.

Al igual que el año pasado formarán parte de nuestra inversión los fondos Bestinver Internacional e Ibercaja Alpha que obtuvieron durante el 2010 rentabilidades superiores al 25%, a los que añadiría Bestinver Bolsa y la Sicav Koala. Pienso que este año batir a los índices será mucho más difícil que en el 2010, en el que no estar en el sector financiero fue una de las apuestas ganadoras, y que la bolsa española perderá parte del sesgo negativo que la viene acechando ya que muchas de sus acciones tienen poco que ver con nuestra economía.

Podría extenderme mucho sobre datos de rentabilidades históricas, volatilidades, alphas, características de los fondos , diferencias entre ellos, etc,pero prefiero centrarme principalmente en los elementos comunes de estos buenos gestores activos que a medio y largo plazo baten claramente a los índices, y señalar después sus diferencias , dejando a Vd la obligación de leer tanto la política de inversiones para saber donde invierten ,como los informes de gestión trimestrales y demás documentación necesaria antes de materializar nuestros ahorros . Dedíquele, por lo menos, el mismo tiempo en decidir sus inversiones que el que emplea en comprar su coche.

Los rasgos comunes que personalmente encuentro en ellos son:

a) Tienen claro que el riesgo es la pérdida del poder adquisitivo a medio plazo y no hacerlo mejor o peor que un índice o que el resto de los fondos. Por tanto la materialización de sus inversiones puede diferir y difiere sensiblemente de los índices.

b) Por tanto, no siguen a la mayoría, ya que es una pérdida de tiempo, pasan del enorme flujo y reflujo de información a corto plazo, de la prensa y demás circo que inunda a los mercados. No se inmutan de las variaciones a veces significativas del corto plazo que ponen nerviosos a los malos gestores. No reciben llamadas de brokers, son ellos los que solicitan información cuando lo creen necesario.

c) Muchas veces, y no sólo en las exageraciones y movimientos rápidos, adoptan posiciones contrarias a la mayoría del mercado, analizando situaciones especiales y poco queridas por el mercado.

d) Realizan una aproximación core o fundamental para encontrar buenas inversiones, yendo más allá de lo obvio para elegir su cartera. No son meros oportunistas y aunque se les intenta copiar, son díficiles de replicar.Sin embargo leyendo o escuchando sus conferencias puedes desgranar y comprender los elementos comunes de su estilo de gestión.

e) Trabajan con equipos reducidos que les suministran ideas e información pero son ellos los que toman decisiones en última instancia.

f) Trabajan en entidades medianas o pequeñas, fuera de los grandes bancos

g) Invierten su patrimonio en los fondos que gestionan.

h) Son personas con mucha experiencia en los mercados que aprenden de los errores, humildes y trabajadoras, con un gran control de las emociones y que saben beneficiarse de los errores ajenos y que siempre van un paso por delante.En definitiva son profesionales que disfrutan con su trabajo.

i) Son “stock pickers”.

Después de analizar estos rasgos comunes, sin embargo los productos que les he mencionado presentan rasgos diferenciadores.

Si invierte en Bestinver Bolsa y Bestinver internacional (este año combinaría a partes iguales la inversión) sepa que siempre estará invertido todo su patrimonio en acciones, en negocios fácilmente entendibles y empresas, principalmente familiares, con sólidas ventajas competitivas y negocios globales, y alto ROCE (alrededor del 40%) y algunas de ellas con muchas posibilidades de ser opados. Creo que actualmente prefieren negocios buenos, aun a costa de invertir en otros negocios más baratos pero no de tanta calidad, y tratan de evitar negocios endeudados (un tercio de la cartera tiene caja positiva y el resto un nivel de deuda bastante moderado). Para mí son los mejores gestores de valor que he conocido y si la bolsa a largo plazo da rentabilidades positivas es obligatorio estar ahí permanentemente en una proporción significativa de nuestro capital. Como dato a tener en cuenta con vistas al medio plazo sepa que Bestinver Internacional está solo a un 3% de los máximos históricos y Bestinver Bolsa a un 16%.

La subida de tipos creo que favorecerá el estilo de inversión de valor de la que son maestros ya que los flujos cercanos tienen mayor importancia que los lejanos en relación a las empresas de crecimiento.

Si piensa que será difícil batir al índice a corto-medio plazo Bancaja Renta Variable puede ser un fondo a tener en cuenta este año.

De Ibercaja Alpha ya hemos escrito en otras ocasiones. Su rentabilidad y volatilidad son verdaderamente excepcionales y lo logran combinando diferentes mercados ,( acciones ,renta fija ,volatilidad y commodities ) ,así como diferentes herramientas que les permite para actuar flexiblemente en los mercados .Afortunadamente y para evitar ser una caja negra en sus hojas mensuales ( y son pocos los fondos de este tipo que lo hacen ) plasman lo que van a hacer.

Este año ha sido uno de los fondos que más dinero ha captado porque ha sido sido capaces de anticiparse a los movimientos de mercado, realizando una buena selección de valores (Abengoa, Ferrovial, Iberdrola Renovables) siendo el peso promedio de Renta Variable del 45%. El fondo también ha invertido en otras temáticas como la compra de dólares en la última parte del año, la venta de oro, venta de bund alemán, compra de bonos españoles, venta de petróleo y compra de volatilidad del SP 500 americano.

Sus previsiones para este año, si las circunstancias no varían significativamente son:

" Bolsa: Ibex: rango amplio entre 10.750/9.400 con extremos 8.600 y 12.000. Eurostoxx 50: rango 3.200/2.550 con extremos 2.400/3.400. SP500: rango 1.350/950. Dax 30: 8.200/6.050 con especial atención la zona de congestión 7.200. Nasdaq 100: posible zona de venta 2.250.

" Tipos de interés: USA y Europa los tipos seguirán muy bajos con sesgo al alza. Por otro lado Alemania y USA podrían tener subidas de rentabilidad en su Bono por una mayor perspectiva de crecimiento. Bono Alemán 10Y: rango 3,5%/2,5%. Bono USA 10Y: 4%/2,85%. Especial atención al Bono España 10Y si llega a zona de 6% posibilidad de compra. Bono 2Y USA: posibilidad de compra en 0,50% y venta en zona 1,25%.

" Materias Primas: posibilidad de venta de petróleo en la zona de 100/105$ y atentos a la ruptura de los 80$. Posibilidad de seguir viendo al oro subir y establecer zona de venta en los 1.500$. Todos estos niveles de posibles subidas tendrían efectos inflacionistas muy negativos que afectarían a las Bolsas.

Koala Sicav también es una institución de inversión colectiva global, con cierta semejanza en la forma de gestionar que Ibercaja Alpha. Sin embargo cuando uno lee las fichas mensuales y recibe información de la misma percibe claramente que tiene unos objetivos relativamente estables a medio plazo y es conseguir una rentabilidad superior a las letras o depósitos mas cuatro o cinco puntos, lo que le hace especialmente atractivo para inversores más conservadores o con periodos de inversión más cortos, ya que el control del riesgo y de la volatilidad gozan de tanta importancia como el de la rentabilidad. Como muestra un botón y así en el año fatídico del 2008 sólo cayó un 6%, mientras que en los dos años siguientes la rentabilidad anual ha sido del 15%, todo ello con una exposición neta a bolsa promedio entre el 15-20% que la modulan mediante el uso de derivados, por lo que la selección de valor ha sido determinante para obtener tal rentabilidad.

Estoy convencido que aprovecharán las caídas para incrementar significativamente su posición en acciones, y una vez alcanzada rentabilidades del 7-10% sobretodo si son en poco tiempo reducirán posiciones. Supongo que en función de precios y situación macro actuar sobre acciones de mina de oro para incrementar el rendimiento y reducir la volatilidad.

Fonduxó es un fondo mixto indiciado de gestión pasiva con unos objetivos de rentabilidad y volatilidad