¿Es hora de fondos emergentes?

 El caso de Asia y más concretamente de China ya viene de atrás basta mirar de dónde le ha venido la rentabilidad al MSCI EM 

 Hoy varios de aquellos mercados están en máximos históricos
Y en una década de claro dominio de las tecnológicas americanas, véase performance del MSCI China Tech
En 2020,en términos de USD, el CSI300 27% vs SP500 18%
Sectorialmente, Emergentes están mucho más próximos al mercado americano Tech+Consumo Dis,  que al europeo que es más financiero e industrial y eso ha tenido su reflejo en los mercados en los últimos años.
Por eso decía que no es de ayer,pero suele ocurrir que cuando el pequeño inversor se fija en una región o activo es probable que buena parte de outperformance ya esté materializado en los precios.
Desde ese punto de vista, y si se dieran ciertas circunstancias que hoy son solo hipótesis, reduciríamos China en favor de UK,pero de momento toca esperar.

Aunque lo que llevamos de año es irrelevante, UK es el mejor junto con el PSI 20

Y Europa algo mejor que EEUU,veremos qué pasa.

Tal vez pasar de casi un 80% de años anteriores a un 50-50 en la distribución USA-Europa. En cuanto a emergentes es más predecible teniendo en cuenta la evolución del dolar y las comodities. 

 Yo creo que la gran duda surge en sectores más que en regiones

La regulación impositiva y la victoria de Biden pueden frenar a las grandes del Nasdaq,es posible

Si fuera ese el caso los fondos que lo han bordado los últimos años por tener alta participación de tecnología como los MS son una incógnita en cuanto a distribución por sectores.

La próxima semana ya empieza el calendario de informes, la hora de las confesiones con el mercado

No me deja editar

Si tienes identificado algún MultiActivos y tienes a bien compartirlo ya sea por aquí o por otro medio se agradece,pudiera hacerle un hueco.

 

Investigamos hace un tiempo 2 que nos parecieron sospechosos de buena conducta

 Multiactivos en toda la extensión del término hay poco porque necesitan de una estructura de personal que no todas las casas tienen.

  PIMCO  GIS Dynamic Mult-Asset 

 
 https://www.pimco.co.uk/en-gb/resources/video-library/media/the-future-is-now-opportunities-in-green-and-digital 
 

Lanzado en dic. 2014 en su clase USD

Mozamil  Afzal y Saliesh Bhundia,son sus gestores

 Ambos aparecen en el nº 1 por rentabilidad  a 1, 3 y 5 años en la categoría USD Flexibles, Citywire

Capital inicial 10.000 E

 

Ambos fondos se benefician de los equipos multidisciplinares tanto de PIMCO como de EFGAM a la hora de montar la estrategia

Llagamos, claro está, a ciertas conclusiones, pero tienes capacidad más que suficiente para llegar a las tuyas propias 

Hay un tercero de Amundi que no llegamos a  estudiarlo.

Está el Nordea Balance Inc, enfoque sin restricciones, RF, Divisas, hasta 25% RV

Y está  este que tampoco es un  multiasset,pero tiene su singularidad. 
 

UBS China Allocation Opp. que sí está en alguna cartera conocida

Lanzado en 2015  y con un comportamiento bt aceptable .Año aquel de infausto recuerdo para el mercado chino.

UBS es  una gestora muy conocedora de aquel mercado, no en vano  es la nº 1 en presencia institucional.

Solución facilona para alguien que tb quiere rascar algo de las TIRs del mercado chino

Morningstar le pone en Neutral, creo recordar por el precio aunque tiene un alto concepto del equipo de RV China calificado Oro y Plata

 

 Perfecto, gracias.

Ya tengo material para investigar un tiempo.

 Según Reuters , el SP500 ha marcado 29 máximos en las últimas 52 semanas y el  Nasdaq 291, con retrocesos a mínimos en 9 ocasiones

En la actualidad ,con más datos que hace 1 mes , estamos  trabajando en algunos ajustes de las carteras.

Descargando fondos globales y aumentando ligeramente en nichos que esperamos buen comportamiento

Creo que llevabas el fondo de T Rowe.

 El gran gestor L. Puglia anuncia su salida para octubre después de 30 años en la Gestora

Effective October 1, 2021, Larry J. Puglia will step down as a portfolio manager and Chair of the fund’s Investment Advisory Committee. Paul D. Greene II will succeed Mr. Puglia to become portfolio manager of the fund and Chair of the fund’s Investment Advisory Committee.

No hay grandes novedades en este inicio de año, China y  EM , en general, siguen fuertes
Para algunos, enero marca el camino al resto del año.

Sobre la salida de Larry Puglia, por retiro, la gestora T. Rowe ya tenía planificada la sucesión. Sabedores de los planes de jubilación de Puglia nombraron a Paul Green como associate manager a principios del año pasado. En principio la estrategia del T. Rowe Price US Blue Chip se mantendrá, así como su equipo de analistas.

Me gusta T Rowe Price y suelo tener algún fondo en cartera

El Global Opp de MS también está sin cambios

Creo que no conocía el fondo de UBS 

Una de las buenas gestoras, sin duda, y si P Greene lo hace de bien como los 7 años en el Communications &Technology pues miel sobre hojuelas,  la diferencia es en el volumen que multiplica casi x10

Muy buen gestor Kristian Heugh de Morgan

Sobresale  en Europa y es uno de los más destacados por los medios americanos cuando se trata de invertir en el exterior.

Gestiona un fondo para el inversor americano de acciones internacionales ex-US

que le da un buen repaso al SP500 y eso no es cosa fácil de lograr principalmente en los últimos 10 años

El sobrepeso de China y las Tech lo hicieron posible

Además el detalle de que el 80% de su dinero lo tiene en fondos que él mismo gestiona.

La entrada masiva de minoristas domésticos en el mercado chino ya lo vimos hace unos años

Algunos fondos tienen que limitar la entradas al poco  de lanzarse

Sabiendo quien anda detrás de muchas cosas, solo puedo decir que  palos de ciego no vi ni uno solo.

Un nicho que ya investigué fue Defensa

 Independiente de quien sea el presidente, EEUU están obligados a seguir aumentando los  gastos en esta industria que superan a China más otros 15 países juntos como Rusia , Francia,etc

Según, SPADE Index, el sector le mete un 350% al SP500 en los últimos 15 años

No hay más  que ver  a Northrop Grumman y Lockheed Martin y el hueco abierto con el SP

Pues sí , mejor que no hubiera conflictos armados , claro, y mejor que no hubiera delincuentes, ni asesinatos..., infelizmente  esto sigue siendo la Tierra, no el Paraiso