Eight vs SP500

 

Ya tengo lista la actualización del segundo trimestre de la cartera.

En general, todo va como se esperaba. En el total del año avanzamos hasta el 18.35% frente al 19.31% del Amundi SP500, lo que nos deja un 1% por debajo del SP500. 

Por bloques, este trimestre el Nasdaq se ha comportado mejor que el SP500 lo que ha permito acercarse hasta casi un empate técnico. Además, el cambio que hice al Gestión Boutique VI ha surgido efecto y hemos pasado de un -9.2% a un -3.76% en esa parte de la cartera, consiguiendo un 5.44% en total. 

El Global Technology va un poco retrasado este año, aunque entra dentro de la horquilla en la que es previsible que se mueva con respecto al mercado. 

El global Allocation sigue estancado, aunque esto es algo previsto, su momento llegará con las bajadas de tipos de interés en USA. 

Algo que estoy valorando, de cara al año que viene, es la sustitución del Global Technology por el ETF “Amundi ETF Leveraged MSCI USA Daily EUR”. Se trata de un apalancado al 2x al MSCI USA que tiene un poco más de volatilidad y un poco más de retorno anualizado, pero con el que conseguiría resultados más o menos parecidos al Global Technology, pero con mayor diversificación y eliminando el riesgo gestor. El factor en contra es el no poder traspasarlo. Es algo que tengo que estudiar todavía pero que ahora mismo estoy valorando.

 

Ya está disponible el resumen del tercer trimestre. Lo más destacable fue el batacazo de principios de agosto, que agitó las cosas un poco. Evidentemente, el apalancado del Nasdaq cayó estrepitosamente. Dicho esto, poco a poco se ha ido recuperando y ya está repuntando de nuevo.

En cuanto a otros activos, el Fidelity Global Technology cayó un poco y, en este momento, se encuentra ligeramente por debajo del S&P 500. El Global Allocation sigue a lo suyo, completamente descorrelacionado. Espero que empiece a funcionar pronto; supongo que será para finales de año o principios de 2025. Ya han comenzado las caídas de tipos, por lo que no debería tardar mucho.

El Gestion Boutique también sufrió mucho con las caídas de principios de agosto y le ha costado más recuperarse, aunque parece que ya se está poniendo en marcha.

Este año he estado estudiando muy de cerca los indexados apalancados y voy a redoblar mi apuesta con vistas a 2025. Quiero reducir el riesgo gestor al mínimo. Para ello, he diseñado una cartera basada en cinco fondos/ETF, de los cuales el único no indexado es el Global Allocation. Me desharé tanto del Global Technology como del Gestion Boutique. He decidido mantener el Global Allocation porque su exposición a bonos me gusta mucho y creo que contrarresta bien la sobreexposición a renta variable.

Tras estudiarlos y realizar varias simulaciones de Montecarlo, he llegado a la siguiente cartera que voy a comenzar a implementar de inmediato y que espero tener lista para finales de año:

Como tengo suficiente efectivo, no necesito recuperar los fondos con ganancias, por lo que el paso a ETF no me supone un problema. Esto podría ser un inconveniente en el futuro si decido cambiar, pero creo que estoy llegando a un punto en el que tengo las cosas bastante claras y la idea es que no haya muchos cambios a futuro.

Me reservo la opción de traspasar el Global Allocation al Vanguard US500 si en algún momento la estrategia del primero cambia y no se adecúa a lo que busco, pero quiero mantener el resto.

También me reservo la opción de vender los apalancados al 3X dependiendo de las circunstancias, ya que son bastante sensibles a las caídas. Por esa razón, he disminuido la ponderación en comparación con la cartera de 2024.

Me dejas impresionado. Esa cartera nueva es nitroglicerina (o incluso nitrocelulosa). Manipular con extremo cuidado.

Si la analizas más en detalle y la estudias, no es para tanto. Aunque no es para todos lo públicos, eso es cierto, y de hecho no la recomendaría a nadie que no haya estudiado muy bien estos etf apalancados.

Se acabó el 2024 y aquí viene mi resumen. En general ha sido un buen año, y estoy satisfecho con los resultados obtenidos. Mi rendimiento global ha sido del 30.67%, en comparación con el 32.41% del S&P 500 de amundi que tengo contratado y que utilizo como referencia. Podría considerarse casi un empate.

En términos de los fondos y ETF, han funcionado más o menos como esperaba. El Global Allocation, que esperaba que tuviera un rendimiento un poco mejor, ha tenido una caída del 7.17%. Sin embargo, esto no es un gran problema, ya que su propósito es actuar como un contrapeso en caso de una crisis imprevista. En cuanto al S&P 500, que utilizo como benchmark, obtuve un 32.41%, por lo que estoy muy contento con ese resultado. El ETF WisdomTree Nasdaq 100 3x ha tenido un rendimiento impresionante del 70.60%. Por otro lado, el Global Technology ha quedado por debajo, con un 24.71%, pero de este ya espero que suba menos cuando el mercado va bien y que caiga menos cuando las condiciones no sean tan favorables. El Gestion Boutique ha dado un rendimiento de aproximadamente 70% en todo el año y un 30% desde que lo contraté en el segundo semestre, cerrando el año con un 20.33%.

Aviso para los que hayan visto el 70% del WisdomTree y lo quieran contratar. Revisar el rendimiento del año 2022 por favor, este no es un ETF para todos los públicos ni mucho menos. En general, mi cartera de 2024 y especialmente la de 2025, se trata de una cartera con un apalancamiento grande por lo que no la recomiendo a nadie que no haya estudiado en detalle como funcionan estos fondos y el efecto del apalancamiento.
 
Este año me he centrado especialmente en estudiar fondos indexados apalancados y he aumentado mi exposición para 2025. Mi objetivo principal es reducir al máximo el riesgo gestor. He diseñado una cartera compuesta por cinco fondos y ETF, siendo el único no indexado el Global Allocation. Me he deshecho tanto del Global Technology como del Gestion Boutique, pero mantendré el Global Allocation debido a su exposición a bonos, que considero que ayuda a equilibrar la alta exposición a acciones.

Respecto a los pesos de la cartera que mencioné en el tercer trimestre, he realizado algunos ajustes para evitar vender fondos y pagar impuestos por plusvalías. Así quedará mi cartera para 2025:

Como mencioné anteriormente, me reservo la opción de cambiar el Global Allocation si en algún momento su estrategia deja de alinearse con lo que busco, pero en principio quiero mantener el resto de los fondos. 

Mirando hacia 2025, en principio, no parece haber un "cisne negro" a la vista, pero evidentemente, si lo viéramos venir, no sería un cisne negro. Mi filosofía es que no se que va a suceder y no creo que nadie pueda predecirlo (al menos no sin información privilegiada). No sé qué deparará el futuro pero tengo claro que a largo plazo esta cartera me traerá muchos beneficios, aunque pueda experimentar caídas importantes en el corto plazo. Mi intención es mantenerla hasta la jubilación, lo que me da al menos 25 años por delante para que crezca.