Preferentes UNNIM XS0225115566

thanks ,caixa BBva es cms10+0,1% is low paragonated Santander irs to 48,5.

In Spain have access to Euronext Amsterdam?

No, we can not buy or sell bonds and preferred shares traded in Euronext Amsterdam..., but some of us are Flatex customers (a very good german broker), so we can trade shares in german markets (Frankfurt, Berlin, Stuttgart...), but not in Euronext Amsterdam. I think that this UNNIM securitie is traded in Frankfurt or Berlin börse, but at this moment there are not bid/ask volumes.
Wellcome to the best spanish fixed income forum Ombromato.

Hola,

He estado estudiando esta preferente (CAIXA 2.952%PL(XS0225115566)) y me gustaría que me corrigieran si me equivoco en el razonamiento:

A la hora de valorarla, he visto que a Alfred le sale una tir del 8%, pero a mi me sale bastante por debajo, alrededor del 4%.

Este es el documento de admisión: https://www.unnim.cat/Root/ctspp/cat/emissioSerieB_Esp_051104.pdf

en la primera página del documento, podemos comprobar que el tipo de interés que utiliza es CMS+0,10%. Este es un tipo de interés que ahora mismo está al 1,75% , de ahí el interés resultante. Ver intéres aquí https://www.belfius.be/docs/investor/weekly/weekly_fr.pdf

¿Estoy equivocado en mi planteamiento?

Esto es lo que cita alfred en su web www.makibolsa.com :

En nuestro caso, hemos pagado las preferentes al 37,5 %, lo que supone que hemos pagado 375 euros por cada preferente, que tiene un nominal de 1.000 euros. Si hay canje, con acciones a precio de mercado y al 100 % del nominal, podemos llegar a obtener una rentabilidad del 166 %.

Y los otros bancos cotizados ofrecieron opciones parecidas, valorando a las preferentes en el 100 % del capital, esto sí, esperando diferentes plazos para no perjudicar en exceso a las cotizaciones. Aquí tenemos una lista de algunos de los canjes realizados hasta ahora:

http://www.elboletin.com/index.php?noticia=55052&name=economia

Si ofrecen un canje muy malo no lo aceptaremos. Unnim ya es BBVA, la van a sanear y tenemos claro que en el año 2013 ya tendrá beneficios.

En este caso nos quedaríamos con las preferentes. Ahora no pagan dividendos pero cuando entren en beneficios han de pagar CMS a 10 años + 0,10 %. El CMS es un tipo de interés que puede seguirse en:

http://swapratesonline.com/historic-euro-fixed-interest-swap-rates.html

Esto representa que a día de hoy tendrían de pagar un 3 % sobre el nominal. En nuestro caso representaría un 8 % anual, ya que las hemos pagado a 37,5 %.

La pega es que pagan cupón solamente 1 vez al año ( en agosto) y sabemos seguro que este 2012 no han pagado porque no han tenido beneficios el año anterior. En agosto del 2013 posiblemente tampoco paguen ya que hasta mitad de 2.012 han perdido 305 mill. y previsiblemente cerraran perdiendo dinero en 2012, siempre y cuando no cierren en balances conjuntos con BBVA, cosa muy poco probable.

Muchas gracias por la ayuda!!

You are right, but this issue (BBVA) won´t pay coupon at least until august next year, and most probably the next payment would be on 2014, that´s the main reason of the difference...I think.
Yes, we have access to Euronext, we have access to many international brokers and can invest in many of the main markets, as my friend Padrino has told you, many of us also trade with foreigners brokers (now I´m going to tell him how I access to Euronext ^_^).

Joé, que nivel teneis, ya resolviendo dudas en lenguas bárbaras, allende los mares...:)))

Tu planteamiento es correcto, con un CMS10 al 1,75%, y con un precio de entrada en torno al 40% la rentabilidad es de poco más del 4% con el agravante de que no se cobrará cupón seguro hasta dentro de un par de añitos, puede que el año que viene nos lleváramos una sorpresa pero no confío en ello, esta compra es puramente especulativa, jugando a la lotería de las preferentes como nos enseñó Fernan2.

I'm Italian investor ad traded su Euronext and German Market or otc,buy Euronext and sell Caixa in german is possible.
https://www.boerse-stuttgart.de/rd/de/anleihen/factsheet?sSymbol=XS0225115566.BER

Is Berlino,next week also ask in German Market to caixa

Hoy hey comprado una obligacion CAIXA en Euronext y hey pagado el interes alguien de ustedes tiene el comunicado uficial de la suspencion del cupon?