Sabadell, peor valor del Ibex: Espirito Santo advierte sobre el efecto dilutivo de la ampliación - 23/09/2013 12:30:00
Banco Santander cree que el valor ya ha descontado todas las buenas noticias
MADRID, 23 SEP. (Bolsamania.com/BMS) .- Banco Sabadell lidera en estos momentos las pérdidas del Ibex 35 y se deja un 2,16%, hasta los 1,8580 euros, después de que Banco Santander y Espirito Santo hayan rebajado hoy su precio objetivo. En concreto, la entidad cántabra lo ha reducido un 8%, hasta los 1,71 euros, y al mismo tiempo ha recortado su consejo sobre el valor hasta mantener desde sobreponderar; mientras que el banco luso lo ha hecho hasta los 1,1 euros, desde los 1,2 previos, reiterando su recomendación de venta.
Explican desde Banco Santander, según recoge El Confidencial, que tras un rally del 60% desde sus mínimos de julio, Banco Sabadell cotiza a 0,8 veces su ratio estimado de valor neto tangible y creemos que, a dicho nivel, ya descuenta las buenas noticias que ha ofrecido en términos de incremento de base de capital y el incremento de la rentabilidad mediante la reestructuración.
Por su parte, los expertos de Espirito Santo, aunque destacan el positivo impacto de la operación en el ratio de capital de 173 puntos básicos, advierten que el efecto dilutivo de la ampliación parece significativo: las nuevas acciones representan el 35% del total antes del acuerdo. Calculamos una dilución del 11% en 2013 del valor neto de las acciones y un impacto negativo del 7% en el beneficio por acción este año y un 19% en 2014 y 2015.