Si no me he equivocado otra vez, a los precios actuales e incluyendo la bonificación fiscal se está obteniendo un rdto. aprox. del 4% a estos precios:
Descripción Vto Cupón Cupón corrido Último precio Precio de eq. Rent f/f
OS AUDASA- 4,850 03/2018 27/03/2018 4,85% 3,774 105,000 103,425 3,966%
OS AUDASA- 6,000 05/2021 31/05/2021 6,00% 3,584 112,980 112,980 3,966%
OS AUDASA- 5,750 05/2022 16/05/2022 5,75% 3,671 114,050 113,560 3,966%
OS AUDASA- 5,200 06/2023 26/06/2023 5,20% 2,735 112,750 112,325 3,966%
OS AUDASA- 4,750 04/2020 31/03/2020 4,75% 3,631 106,510 105,813 3,966%
OS AUDASA- 3,750 12/2025 14/12/2025 3,75% 0,205 104,200 105,000 3,966%
Re: [CORRECCIÓN] Obligaciones AUDASA 3.75% dic 2025 ES0211839214.
Yo las vendí la semana pasada las de 2025 a 105% y compré las de 2022 y 2023 a 113,1 y 112,1 respectivamente pero no me entraron todas:
Aunque sí 12.100 euros de nominal entre ambas emisiones (2022 y 2023) que superaban los 10.500 concedidos de las 2025.
A fecha de hoy se podría intentar comprar las de vto. en 2022 y 2023 a 113,1 y a 112,1 para obtener una rdto. aprox. del 4% anual incluida la bonificación, según mis cálculos, 4,062% y 4,007% mientras que si vendes la de vto. en 2025 a 105 obtendrás ya el 3,966% pero si la mantienes obtendrás aprox. el 4,819% incluyendo la bonificación. Ten en cta. que cuando compras al 113,1 o al 112,1 además debes añadir el cupón corrido (la parte de cupón que le corresponde cobrar a quien las ha mantenido desde el último pago) y no pagarás 113,1% sino es más el cupón corrido más las comisiones.
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Entonces vamos a ver qué negocio hacemos vendiendo a 105 las de vto. en 2025 y comprando a 113,25 las de 2022 (si se puedieran comprar cantidades iguales que no es posible porque no coincide el nominal y, además, hay que pagar y cobrar cupones corridos).
Ahora ganas un 3,966% per o dejas de ganar cupones del 4,819%. Si contamos hasta el vto. de las de 2022 que es en mayo, dejas de cobrar los cupones de 1016, 2017, 2018, 2019, 2020 y 2021 porque el de 2022 ya se cobra más tarde del vto. de las que compras.
Entonces,
- Con la venta de las de 2025 a 105 te dejas +3,966 - 6 x 4,819 = -24,948 hasta mayo del 2022
- Con la compra de las de 2022 a 113,1 ganas +22,283
Con lo que cambiar unas por otras te cuesta -2,665 hasta su vto. pero Renta 4 gana un 0,25%% en la compra y otro en la venta, es decir, un 0,5% que también sale de tu bolsillo.
Por lo tanto, no parece que yo haya hecho gran negocio vendiendo una para comprar otras.
Sin embargo, tu pregunta es otra:
¿Cómo comprar?. Pues sí, ahora hay pocos productos que den un 4% (incluida la bonificación). Posicionarse en un par de productos no es mala idea pero ten en cta. que cada día aumenta el cupón corrido (también la porción de bonificación que te llevas). La semana pasada pudo comprarse a 113,1 y 112,1 pero fue una semana rara porque había muchos festivos o semi-festivos. Ponte un precio en mente que puede ser ese o un poco más y posiciónate pero mira cada día a que precios se cruzan operaciones para ver que precios son razonables.
Además, como ya te han dicho, mira los
Precios de Compra y Venta SEND: Deuda Corporativa pero ten cuidado con productos como la
Obligación Subordinada del Bco. Popular con cupón del 8% y vto. en 07/2021 Isin ES0213790019 que si da una TIR del 7,657% es porque se asumen riesgos aunque no los veo en las
Condiciones finales.