Manolo, creo que cometes algunas graves inexactitudes.
No van a existir dos tipos de acciones, unas de 0,25 euros y otras de 0,01 euros. Las acciones que actualmente cotizan ya son de 0,01 de nominal, desde que hace unas semanas el Frob inyectó 4.500 millones y se quedó con el 99,86 por ciento del capital, tras una reducción del valor nominal de 0,20 euros a 0,01 euros.
Ahora mismo ya el número de acciones es de unos 4.555 millones, de las que, repito, el Frob tiene el 99,86 de acciones.
Las que cotizan a 0,12 actualmente son ese 0,14 por ciento del capital, que es el denominado “free float”. Ese 0,14 por ciento son unos 5 millones de acciones.
Con el canje de las preferentes y subordinadas el capital social pasará a ser de unos 4.599 millones de acciones, es decir las preferentes/subordinadas van a hacer pasar el free float de 5 millones de acciones a unos 50 millones de acciones (algo menos porque una parte van a pasar, de momento, a ser bonos convertibles y no acciones a cotizar).
Evidentemente el problema está en que habrá 5 millones de acciones (las de ahora) con ganas de comprar y venderse y otros 45 millones, presumiblemente, con ganas de salir en estampida, con lo que la acción, también presumiblemente, caerá en picado.