BVA Preferentes vs SOS Preferentes

Ambas emisiones tienen un nominal de 50.000 € y actualmente cotizan sobre el 40%.

BVA paga cupón euribor 3M (actualmente 0,7%) +1.35%, a partir de 2016 euribor 3M +2.35%.
Supongamos una subida media anual en el euribor de 0,5% hasta 2016, de esta forma tendríamos:
2010- 50.000x2,05%= 1.025 €
2011- 50.000x2,55%= 1.275 €
2012- 50.000x3.05%= 1.525 €
2013- 50.000x3,55%= 1.775 €
2014- 50.000x4,05%= 2.025 €
2015- 50.000x4,55%= 2.275 €
2016- 50.000x5,05%= 2.525 €
TOTAL............. 12.425 €

SOS no paga cupón actualmente y es de esperar que no lo haga en 2010. Para este ejercicio se prevé que entre en beneficios por lo que es previsible que para 2011 vuelva a abonar el cupón, que sería euribor 3M +2,5% y a partir de 2016 euribor 3M +4%.
Con la subida media "esperada" de 0,5% tendríamos:
2011- 50.000x3,7%= 1.850
2012- 50.000x4,2%= 2.100
2013- 50.000x4,7%= 2.350
2014- 50.000x5,2%= 2.600
2015- 50.000x5,7%= 2.850
2016- 50.000x6,2%= 3.100
TOTAL............ 14.850 €

Valorando el riesgo y la rentabilidad de ambas emisiones,¿en cual de ellas invertiríais 20.000 eurillos?

Saludos.

¿Que SOS tenga beneficios? no tengo datos para confirmar o desmentir, pero una pregunta al aire, beneficios antes de la dotación de los 190 millones de la salvedad de la auditoria 2008 o después ?????

Bueno, al menos esas son las previsiones que se hacen desde la compañía; también el consenso de analistas de Thomson Finantial prevé, para 2010, unas ventas de 1.500 millones, EBITDA de 115 y beneficio neto de 23, siendo de 34 millones para 2011.
A los 190 millones que comentas de 2008 hay que sumarle 150 de provisiones hasta el 3T 2009, pero parece que "no va más" o al menos eso dicen.
http://www.invertia.com/empresas/noticias/noticia.asp?idDoc=2258608&idtel=RV011SOSARAN&span=&idNoticia=2258608

El problema puede venir ahora por parte de la banca que como empiecen a limpiar toxinas podemos encontrarnos con el mismo caso.

En cualquier caso, ¿BVA o SOS?

Un saludo.

Pues me alegro que esto parezca que ve la luz al final del tunel, porque si tienes la paciencia de mirar la auditoria tanto la individual como la consolidada publicada en la web del CNMV correspondiente a las cuentas del 2008, no le animan precisamente a uno, en cualquier caso unas cuentas son una foto finish de un momento concreto, que a las 24 horas esta foto ya no seria la misma.

Efectivamente, es estático al igual que el PER. Pienso que todo este entramado se mueve más en función de las espectativas.

Saludos nocturnos!!

Si el ISIN de la emisión de BVA comienza por ES... me quedaría con ella entre las dos que propones.

Salu2.

Los dos empiezan por ES. BVA Pref (ES0115006001), SOS Pref (ES0130124003).
Que ventaja puede tener que comience por ES...?.

Un saludo.

Las de SOS dad la situación deberían comprarse mucho más baratas que las de BVA. Me fiaría más de las primeras. Las de SOS no contaría con 2011 si no que me daría más margen ya que la solución aún no está ahí (aunque estará).