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Contenidos recomendados por belcebu

belcebu 29/01/20 10:58
Ha comentado en el artículo El verdadero Moat de Apple o Tesla
Muy de acuerdo en la definición de moat. Justo estos días estuve viendo el vídeo de la presentación del iphone hace más de 10 años y la empresa con la que querían compararse en posicionamiento de marca era Nike y francamente creo que era muy adecuado y lo han conseguido. Por cierto no es una regla de Pareto pero casi ;-), llegas al 10% de la sociedad más rica y te llevas el 90% del consumo online.
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belcebu 28/01/20 18:12
Ha comentado en el artículo "Retorno absoluto", "Garantizados", y otros nombres que molan para cosas que no molan
Tengo que reconocer que fui uno de los que cayó hace un par de años en un fondo de retorno absoluto, el "Polar Absolute Return" y mi sorpresa fue cuando cayó como todos los fondos a finales de 2018. Efectivamente, este tipo de fondos nos que tenga esperanza matemática nula, sino negativa y además no son precisamente baratos en comisiones. Como todo en la vida, los errores los aprende uno de su propia experiencia mejor que te lo cuenten. Una y no más... Aunque el Abante Pangea de Espelosín, jaaaaaaaaaaaaaaaa
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belcebu 15/01/20 13:18
Ha comentado en el artículo Smart Social Sicav, a veces el infierno está empedrado de buenas intenciones.
Ya lo dijo Keynes (del que por cierto no es que sea tampoco muy fan pero esta frase es muy buena y viene a colación): "Los mercados pueden mantener su irracionalidad más tiempo del que tú puedes mantener tu solvencia" Es curioso cómo sigue habiendo gestores com SSS, Espelosín, Einhorn, Ackmann que intentan apostar contra el mercado como si este fuera racional. A veces pienso que tener un coeficiente intelectual muy por encima de la media, resta como inversor. La mayor parte de ellos probablemente tengan razón en sus posiciones cortas pero el mercado puede tardar años en darles la razón. Siempre me acuerdo de Buffet que vio venir la burbuja de las punto com pero eso no significó que se pusiera corto. Él siguió su plan de inversión según fundamentales y tuvo rendimientos muy por encima del mercado esos años. Para mí, lo más sensato es como comenta theveritas es acumular liquidez de cara a una futura recesión que puede venir en 2020, 2021 o cuando sea. Mucha gente estoy leyendo que se está saliendo del mercado. Tampoco creo que sea la solución. Este año la bolsa podría seguir irracional con rendimientos similares al 2019.
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belcebu 30/12/19 11:40
Ha comentado en el artículo Mediocridad (indexación), Indexa, renta fija, Buy and Hold
Muy buen post como siempre aunque como algún compañero disiento con llamar mediocre a la gestión pasiva. Una estrategia que vence al resto del 80% del mercado no puede ser mediocre. Creo que el hecho de ser una estrategia simple de ejecutar y entender se confunde con mediocridad. En cualquier caso la reflexión con los roboadvisor sobre la parte de renta fija creo que es muy adecuada y tiene bastante riesgo para el inversor. En el escenario actual parece mejor la opción de fondos como el B&H que comentais o incluso la liquidez como también comenta el compañero theveritas. Opino que Indexa lo está haciendo muy bien y me alegro por ellos pero no creo que tengan expertos en RF que sepan buscar oportunidades en este entorno de intereses negativos.
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belcebu 23/12/19 11:53
Ha comentado en el artículo Fondo Fundsmith: ¿Hora de salirse?
Por favor, estamos hablando de un fondo que lleva haciéndolo fenomenal durante los últimos casi 8 años y por 1 año que no está en el primer quartil de fondos nos echamos las manos a la cabeza habiendo tenido una rentabilidad de 31% en 2019. https://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000OHVY&tab=1 A veces criticamos por criticar...
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belcebu 23/12/19 11:11
Ha comentado en el artículo La Independencia Financiera que no me gusta, y la que sí
Para mí la independica financiera es tener el suficiente colchón económico como para poder arriesgarte y cambiarte de un trabajo que no te gusta a otro que te apetezca más con el riesgo que supone, muy en la línea de la historia que has contado. Hoy en día veo muchos amigos a mi alrededor con más de 10 años trabajando en el mismo sitio, estancados y sin motivación pero no quieren cambiar porque no quieren perder la antiguedad y tienen responsabilidades que no les permiten jugársela (hipoteca, hijos...). El concepto de IF está muy mitificado y no es la mayor parte de las veces realista
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belcebu 13/12/19 12:09
Ha comentado en el artículo PCG, Episodio 74, también llamada Falcon Crest.
Qué recuerdos me ha traído la melodía de Falcon Crest ;-). Es increíble su conocimiento y claridad en este caso. Yo desconocía por ejemplo que la causa de los incendios de California había sido por mal estado de las infraestructuras, la verdad que es bastante lamentable. Me ha gustado la analogía de la empresa como una Iberdrola gestionada como Telefónica, jaaaaaaaaa. Todavía tengo que leer estos días en la prensa del salmón como recomiendan comprar Timofónica.
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belcebu 28/10/19 11:20
Ha comentado en el artículo Pacific Gas and Electric. ¿Por qué el criminal siempre vuelve a la escena del crimen?
Gran artículo y reflexión sobre este tipo de empresas chicharros o con fraudes entre las manos. Yo creo que habría que distinguir 2 tipos de comportamiento en los inversores en estas situaciones: 1- Gente que piensa que la acción no puede bajar más y especulan haciendo trading sobre la acción (como comentas al final es como un billete de lotería prácticamente). 2- Cuando el inversor contrarian cree que el mercado se equivoca e incluso sobrepondera la posición promediando a la baja. Para mí esta es la situación más peligrosa de todas y un ejemplo es Parames con Aryzta. Aquí entra la obstinación del gestor que tiene exceso de confianza por un proceso de inversión que le ha funcionado durante 25 años. Ojo que tengo una profunda admiración por Paramés pero creo que no está adaptando su proceso de análisis e inversión a los nuevos tiempos. Hasta Buffett con sus noventa y tantos años ha empezado a invertir en tecnología con su posición en Apple. Paramés sigue confiando en su deep value que probablemente le de buenos resultados a largo plazo pero no creo que repita los del pasado. Como en toda profesión creo que hay que adaptarse y evolucionar.
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