¿Sabéis por qué en la subasta de este pasado martes, las letras de 6m vencen en 6m, pero las de 12m suman una semana más?Fecha de la Subasta: 07/01/2025Fecha de Emisión: 10/01/2025Fecha de amortización: 16/01/2026 Buenas tardes.Hay unas ciertas normas generales para la celebración de las subastas de letras, pero por razón de festividades u otras es posible que se produzcan algunas excepciones. Las citas siguientes proceden de este enlace del BOE: https://www.boe.es/diario_boe/txt.php?id=BOE-A-2023-1762Cómo regla general, las subastas de Letras del Tesoro se celebrarán, salvo excepciones, en martes.Para las Letras a seis y doce meses las subastas se celebrarán el martes de la semana en que tiene lugar la amortización mensual y para las Letras a tres y nueve meses, las subastas se celebraran, salvo excepciones, el martes siguiente. Los plazos de emisión de las Letras que se emitan podrán diferir de los señalados en el número de días necesario para agrupar las emisiones en un único vencimiento mensual, que, para facilitar la reinversión, se hace coincidir con la fecha de emisión de las Letras a seis y doce meses.La duración normal de las letras a 12 meses es de 364 días, pero puede pasar de 370, como es el caso que comentas (371) cuando el martes de la subasta cae en festivo. Vamos a verlo sobre una captura del calendario del mes de vencimiento de las letras a 12 meses emitidas en la pasada subasta y con fecha de amortización en enero_2026.
ENERO DE 2026, AMORTIZACIÓN LETRAS 12m.
ENERO DE 2026, AMORTIZACIÓN LETRAS 12m.Las amortizaciones de letras caen en viernes y las subastas el martes anterior al día de la amortización o vencimiento. Eso debe cumplirse.Las subastas suelen ser el primer martes de cada mes, en 2026 el primer martes es el día 6_enero, que queda fuera por ser festivo.Por lo anterior, hay que seleccionar el martes siguiente, el 13_enero_2026 para realizar la primera subasta de enero y, como la amortización se produce 3 días después de la subasta, el viernes de la misma semana, no queda otra opción que situar la fecha de amortización el día 16_enero_2026, viernes.Las letras a 6 meses suelen durar 182, 183 días o menos, varían más en su duración, la gran mayoría de las emisiones a 12 meses dutra 364 días.En el siguiente enlace, en la página 4 del siguiente pdf puedes ver la duración oficial de las emisiones de letras a 6 y 12 meses del año pasado. Puedes comprobar que en dos ocasiones (octubre_2024 y enero_2025) las letras a 12 meses han tenido una duración de 371 días, cuando la norma es de 364.https://www.bde.es/f/webbe/INF/MenuHorizontal/entidades-profesionales/operativa_gestiones/comunicaciones/2024/Comu2405.pdfYa advierte el Tesoro que son posibles ciertas excepciones de la norma general. Saludos.