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Participaciones del usuario dullinvestor - Fondos

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dullinvestor 08/05/19 14:20
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
primero quítate las deudas No todas las deudas son iguales, así que no todas son incompatibles con una cartera de inversión. Las deudas con tipos de interés claramente superiores a la rentabilidad que razonablemente podemos esperar de nuestra cartera, tales como tarjetas de crédito y préstamos personales en general (p.ej. para compra de coche), sí que deberíamos tratar de quitárnoslas cuanto antes de encima, dedicando cualquier ahorro a su amortización antes que a la inversión. Pero los tipos de las hipotecas nos dan la opción de plantearnos compatibilizar dicha deuda y nuestra cartera. Y esta decisión, una vez más, va a ser una cuestión más bien personal, dependerá de lo que te incomode (o no) tener una deuda mayor a la que tendrías si utilizaras tu cartera para reducirla. Como cuestiones a sopesar, en estos dos artículos Ben Carlson habla de temas como la iliquidez de la casa respecto a la cartera o la diversificación de ésta respecto a aquella (inversión inmobiliaria): Should You Make Early Mortgage Payments? Rebalancing Your Personal Balance Sheet Pero finalmente, es algo similar a la decisión entre invertir de golpe o poco a poco: procura elegir lo que creas que tiene menos probabilidades de crearte remordimientos o malestar en el futuro (cuando veas las rentabilidades del mercado).
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dullinvestor 07/05/19 20:35
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Muchos de los de aquí vamos a cobrar una pensión, grande o pequeña, que puede considerarse como tener una inversión en renta fija. Mike Piper (Oblivious Investor) justamente trata este tema en el último artículo de su blog: Social Security: It Is an Asset, But Not a Bond La forma más sencilla y habitual de utilizar la futura pensión en nuestra planificación financiera sería: Estimar cuáles son los gastos anuales que necesitamos cubrir durante la jubilación. Restar de dichos gastos los ingresos por la pensión, para obtener lo que reembolsaremos anualmente de la cartera. Establecer una cartera (distribución de activos) y un plan de ahorro que nos permita alcanzar la cifra necesaria para poder realizar esos reembolsos. A mí me parece bastante peligroso sobreestimar una RF que no tenemos, ya que nos llevaría a incrementar la volatilidad y el riesgo de nuestra cartera por encima de nuestra capacidad y/o tolerancia a asumirlo.
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dullinvestor 29/04/19 19:03
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
La diferencia entre los tipos (que te restan con la cobertura) no es realmente un coste, más bien sería un "ajuste" lógico. Si el bono USA da un 2% y el bono euro un 0%, al hacer la cobertura, "devuelves" esa diferencia, y te quedas como estabas. Es decir, no sufres la volatilidad del cambio EUR/USA, y lógicamente obtienes la rentabilidad de un bono euro, es decir, un 0%. Dentro de este comentario sobre RF, me explico un poco más, aunque no sé si mejor :) El coste de verdad, el de la transacción en sí de la cobertura, es el que comentaba del 0,03%.
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dullinvestor 29/04/19 18:23
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
¿No sale muy costoso cubrir la moneda de los fondos globales? Pues la verdad es que no. En este interesante estudio de Vanguard,Going global with bonds: Considerations for euro area investors en el que hablan de los beneficios para los inversores euro de la diversificación que aportan los bonos globales, estiman que el coste de cubrir el riesgo divisa respecto al euro para la cartera Global Aggregate fue sólo de un 0,03% anualizado (entre el 2001 y el 2012).
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dullinvestor 13/04/19 22:36
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Aunque alternativas en un único fondo ya hay: Baelo, IW. Además los 3 tienen sus diferencias En mi opinión, tanto el fondo Baleo como el Impassive Wealth son lo suficientemente distintos como para que no puedan considerarse alternativas a un fondo indexado clásico como el que han presentado los chicos de Indexa, o a su servicio de gestión de carteras. Llevamos años leyendo y repitiendo las mismas ideas sobre la forma más sensata de invertir, es decir, maximizar la diversificación (todos los mercados, todos los tamaños de empresa), y distribución de activos estratégica (no táctica), en base a perfil personal de riesgo. Invertimos en todo el mercado porque no creemos que nadie sepa identificar a priori una subsección del mismo que vaya a tener una relación rentabilidad-riesgo superior. A lo sumo, existen algunos factores de rentabilidad que los estudios académicos han identificado (value, small cap, baja volatilidad, quality,…), y hacia los que algunos (que creen firmemente en ellos) inclinan ligeramente sus carteras. Frente a esto, Baleo tiene una estrategia muy concreta y distinta, la de invertir casi la totalidad de su RV en empresas con unas características concretas (dividendos crecientes), seleccionando únicamente un pequeño grupo de empresas de entre las más de 8.000 que tenemos a nuestra disposición. Nada que ver con aquello de “no busques la aguja en el pajar; simplemente compra el pajar” que recomendaba Jack Bogle. Por otra parte, la distribución de nuestros activos entre los que aportan más o menos riesgo a nuestra cartera, parece lógico que responda a nuestro propio perfil de riesgo en cada momento, y que no dependa de las condiciones del mercado (si está caro, está barato, está subiendo, está bajando,…). Y justo esto último es lo que hace el fondo Impassive Wealth, por lo que no lo considero como una alternativa para quien está buscando establecer un asset allocation adecuado para él, aislarse del ruido del mercado, y mantener el rumbo.
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dullinvestor 07/03/19 08:38
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
tiene bemoles que no podamos comprar un ETF porque los folletos no están en nuestro idioma oficial En realidad el problema está en que las gestoras USA no elaboran los KID de sus ETFs en el formato requerido por la UE, ni en inglés ni en ningún otro idioma, y por tanto ningún inversor europeo puede invertir en ellos, no solo nosotros. Se ha apuntado insistentemente al tema del castellano como causante del problema, pero no es correcto.
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dullinvestor 26/02/19 14:15
Ha respondido al tema Obtención Valores Liquidativos
Últimamente obtener información desde Morningstar falla más que una escopeta de feria. Como verás en la hoja que yo enlazaba, he empezado a utilizar una alternativa, de la que te puedes informar aquí: https://www.mufunds.com/
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dullinvestor 25/01/19 23:38
Ha respondido al tema Calculadora Vitae para fondos de inversión y planes de pensiones
Para responder a las dos preguntas, primero hay que entender bien cómo plantea la hoja la distribución de los ingresos anuales. Se parte de los ingresos brutos, de los cuales se detraen la aportación, si existe, al PP, y los impuestos (que tienen en cuenta si hay o no aportación al PP). Después se restan los gastos necesarios para mantener el "poder adquisitivo" que se ha establecido. Y finalmente, todo el dinero que sobre, se invierte en fondos de inversión. Por lo tanto: La inflación se utiliza para hacer crecer los ingresos brutos, y lo que "sobre" para invertir en fondos puede que crezca, o puede que no, dependiendo de cómo crezcan los gastos y los impuestos Dado que a fondos va anualmente todo lo que sobra tras los gastos e impuestos, siempre se invierte cualquier ahorro que tengamos en estos últimos
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dullinvestor 16/01/19 14:57
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Si he hecho las cuentas bien, sí es verdad que Vanguard obtuvo mejor rentabilidad hasta el día 28 (-4,94% vs. -5,11%), aunque la diferencia es menor. Creo que es recomendable tomar periodos más largos de comparación, por ejemplo, a día 10 de enero, según Morningstar la rentabilidad anualizada de los últimos 3 años era 7,78% para Amundi y 7,76% para Vanguard. En realidad hasta me sorprende que los de Amundi hagan tan buen trabajo de replicación como para plantarle cara a todo un Vanguard!
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