Pues es interesante, ponen su dinero donde están sus palabras. Siempre me ha parecido lo mejor ser accionistas de la matriz porque así estamos en el lado correcto de los tratos y aprovechamos el talento de los gestores. Ellos son accionistas de la matriz, así que los incentivos para crear valor están de nuestro lado. Habrá accionistas de BPY que les parecerá muy poco, pero así son las negociaciones, creo que es una buena compra infravalorada para el largo plazo.Habrá a quien le parezca mucho, o una forma de reducir la transparencia, o que el equity de BPY no vale nada por la elevada deuda. Yo creo que en la situación actual de BPY, lo mejor era dejar de pagar comisiones y dividendos a la matriz, creo que lo comenté hace poco, así que esto es una buena forma de ir por ese camino. Los inmuebles de calidad seguirán siendo valiosos, y los que necesiten restructuración, la conseguirán más rápidamente bajo la matriz.Si las preocupaciones por la parte inmobiliaria, una parte pequeña de mi estimación del NAV de BAM, contagian a la cotización, será una buena oportunidad para subir la exposición de Numantia del 7% al 8%, por ejemplo.Emérito.
Buenas tardes,Sí, sigo manteniendo la convicción pero el peso en el fondo ya es menor que en 2018-2019, suele ser un 3,5%-4%. Sí, ya para desarrollar la tesis tuve que leer bien todas las tesis short de varios inversores conocidos, pero no le doy mucha importancia a quiénes sean sino a los argumentos. Está claro que la tesis a esta valoración depende más del software autónomo y la escalabilidad de las baterías al nivel de TWh pero con el paso de los meses se van viendo más claras las principales incógnitas. Iremos ajustando pesos cuando sea necesario, pero quiero que sigamos expuestos de aquí a 2030.Emérito
En la última revista de Buscando Valor podéis encontrar un artículo mío sobre Softbank: https://www.rankia.com/blog/buscando-valor/4844780-puedes-descargar-x-edicion-revista-buscando-valor
Recopilación de vídeos que he visto estas semanas y he creído interesantes:09/12/2020: https://twitter.com/foso_defensivo/status/1336728258755387393?s=20 16/12/2020: https://twitter.com/foso_defensivo/status/1339271827265351680?s=20 23/12/2020: https://twitter.com/foso_defensivo/status/1341789292310519810?s=20
MATERIAL BITCOIN:Nivel iniciación:Web general en español: https://estudiobitcoin.com/a-empezar-en-bitcoin/ 68Podcast Pablo: https://www.youtube.com/watch?v=bfxR7_lYT9o&t=240s 44Introducción a Bitcoin en español: https://www.youtube.com/watch?v=Ja1YmKSd3LE&t=1s 43Explicación técnica en español: https://www.youtube.com/watch?v=YBNr69vrscw 31Podcast Adolfo Contreras: Bitcoin como posible oro 2.0: https://www.youtube.com/watch?v=1PxMDljqgVQ 13Por qué Blockchain sin Bitcoin no tiene sentido: https://www.youtube.com/watch?v=MEOYphCtMh8 15Bitcoin Halving, programa conmigo: https://www.youtube.com/watch?v=6q1ab_nLk8U&t=1s 9Bitcoin frente a otras monedas digitales de los bancos centrales: https://www.youtube.com/watch?v=gy44QCISV3Y&t=8s 11Bitcoin y el número cero: https://medium.com/el-numero-cero-y-bitcoin/el-numero-cero-y-bitcoin-91a38d8475c7 14La tesis alcista de Bitcoin: https://medium.com/@vijayboyapati/la-tesis-alcista-de-bitcoin-parte-1-de-4-7b2e7ac5f07 20Inglés:La función SHA256 (inglés): https://www.youtube.com/watch?v=8COArd_EREw 1Web para trastear con hashes y bloques uno mismo: https://andersbrownworth.com/blockchain/hash 3Cómo funciona Bitcoin a nivel técnico desde cero (INGLÉS): https://www.youtube.com/watch?v=bBC-nXj3Ng4 8Bitcoin, el nuevo patrón: https://www.youtube.com/watch?v=yPIvqJsCOSo&t=72s 6Genial podcast con Robert Breedlove, MUST: https://www.youtube.com/watch?v=s_0ggp41rT4&feature=youtu.be 7NIVEL MEDIO:Escalabilidad social: http://unenumerated.blogspot.com/2017/02/money-blockchains-and-social-scalability.html 36Los orígenes del dinero: https://nakamotoinstitute.org/shelling-out/ 22Blockchain o basura? https://www.youtube.com/watch?v=VNGtO91RiO0 17La inmutabilidad de la prueba de trabajo, un monumento a escala planetaria: https://www.youtube.com/watch?v=rsLrJp6cLf4&t=2s 15SHA1: https://www.youtube.com/watch?v=DMtFhACPnTY 10Criptografía de curva elíptica: https://www.youtube.com/watch?v=dCvB-mhkT0w 15Puede alguien adivinar mi clave privada? https://www.youtube.com/watch?v=2eZ5DP2P5As 19Uso de Coldcard: https://www.youtube.com/watch?v=sM2uhyROpAQ&t=1s 25(http://www.hashcash.org/papers/hashcash.pdf 2)[Hashcash]21 lessons: https://21lessons.com/1/ 7“Trusted third parties are security holes” by Nick Szabo ](https://nakamotoinstitute.org/trusted-third-parties/ 3“Why Bitcoin is the new Petroleum of our day” by Tuur Demeester](https://medium.com/%40tuurdemeester/bitcoin-as-the-new-petroleum-3a2b277e5146 4)“The Untold Story of Blockchain” by Petri ](https://www.linkedin.com/pulse/untold-history-blockchain-petri-basson/ 4)Basson 410 Million Dollar Bitcoin End Game (https://www.youtube.com/watch?v=ARKcHZ45y_k 8)Nivel Avanzado:It’s the settlement assurances, stupid https://medium.com/@nic__carter/its-the-settlement-assurances-stupid-5dcd1c3f4e41 14Bitcoin and the Rise of the Cypherpunks https://www.coindesk.com/[slug]?slug=the-rise-of-the-cypherpunks 5Masters and Slaves of Money https://breedlove22.medium.com/masters-and-slaves-of-money-255ecc93404f 8Bitcoin Astronomy: https://unchained-capital.com/blog/law-of-hash-horizons/ 6A most peaceful revolution: https://medium.com/@nic__carter/a-most-peaceful-revolution-8b63b64c203e 3Bitcoin is The Mycelium of Money : https://www.brandonquittem.com/bitcoin-is-the-mycelium-of-money/ 1Gradually, Then Suddenly https://unchained-capital.com/blog/dollar-crisis-to-bitcoin/ 4BIP-148 UASF First Year Anniversary: A New System of Governance : https://hackernoon.com/[slug]?slug=bip-148-uasf-first-year-anniversary-a-new-system-of-governance-223907ec298b 1Mastering the Lightning Network with Andreas and René - Bonus Livestream Event https://www.youtube.com/watch?v=fEPW6RXMGmA 3Nick Szabo on Cypherpunks, Money and Bitcoin : https://www.youtube.com/watch?v=-RZgq0mtD18 5Bitcoin Q&A: What are PayNyms? https://www.youtube.com/watch?v=Qmc1ubPVhnQ 1
Hola!,Sí, Airbnb me interesa pero aún hay muchos deberes por hacer, tiene cosas que me suelen atraer pero aún no tengo convicción ni la he valorado.Lo de Microstrategy lo veo bien. Es prácticamente nuestra única opción ahora mismo de estar algo expuestos a Bitcoin pero cuando compramos en octubre suponía el 35% de la capitalización y la empresa de software la pagábamos a 11x EBIT 2021. Ahora pagamos más por ella y el porcentaje de Bitcoin sobre el total ha bajado al 26%. Me gusta la emisión porque subiría el porcentaje, porque los intereses son ridículamente bajos, el negocio puede soportar de sobra esa deuda incluso con los activos corrientes, y es convertible, con una call al 100% por el camino y convertible a acciones a un strike elevado. Me gustan las decisiones de Michael hasta ahora.La ampliación de Tesla también. No la necesitan, pero fortifica el balance y acelera los proyectos. A fin de año con eso y el FCF generado incluso después de toda la inversión pueden terminar con $20.000 millones en caja. La rentabilidad sobre la inversión de cada nueva fábrica es muy elevada, y hace falta mucho capex para las futuras baterías. Hablaban hace poco de unos $5.000 millones al año de inversión, así que ese balance permitiría seguir avanzando con tranquilidad ante cualquier escenario. Y la dilución es ridícula, bien aprovechado. Cuantos más coches pongan en la carretera, que son como centros de datos gratuitos, mejor. El año que viene tendrán lista la primera versión del proyecto Dojo. También espero que el año que viene el run-rate de producción anual llegue a 1.000.000 hacia finales de año. Veremos.Dejo aquí las últimas operaciones, de ayer, después de un tiempo sin actividad: - 2.000 acciones más de Softbank Group $SFTBY . Keep calm and believe in the vision.- 3.000 acciones más de GFL Environmental $GFLTrash is cash. Un saludo,Emérito.
España