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Contenidos recomendados por Hadleyss

Hadleyss 29/04/20 12:49
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Sube porque en las 5 semanas que has tenido todas las tiendas cerradas, tus ventas han caído "solo" un 16%...y da pie a pensar que en el futuro podría ejecutar un plan en el que las tiendas físicas y sus costes fijos asociados vayan desapareciendo migrando las ventas a online. 
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Hadleyss 29/04/20 09:29
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Dixons siempre me ha parecido la peor posición de Cobas de largo, PERO hoy acaba de actualizar su situación con el COVID-19... y me ha sorprendido para muy bien.Con sus 531 tiendas CERRADAS en UK, las ventas solo le han caído un -16% gracias a un incremento del 166% del online.  Aquí está toda la info:  https://www.dixonscarphone.com/en/news-and-media/press-releases/year/2020/covid-19-business-update Aquello que decía la analista en la conferencia de "Dixons puede cerrar todas sus tiendas y no le iría mal..." pues va a ser que tenía bastante razón.
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Hadleyss 17/04/20 12:39
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Lo cierto es que no es maquillaje y en este momento es una posición pequeña...pero también es cierto que se han comido un -87% desde principios de año en una posición que pesaba el 2,90% a 31-12.Según mis cálculos, que obviamente son muy aproximados, sin haber hecho nada de nada, les debería pesar un 0,49%... más o menos lo que ellos declaran que pesa.. Vamos que se la han COMIDO ENTERITA.. pero dicen que pesa poco.. nos ha jodido, bajando un 90%.. como para pesar mucho... Lo mismo pasa algunas otras, si no han comprado/vendido.... Ensco solo pesará un 0,25%, Tullow un 1,32%, Transocean 0,72% o Consol un 2%. Con estas caídas tan brutales, dejando la posición sin tocar, se diluyen solas.. pero a costa de perder VL de forma permanente.
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Hadleyss 10/03/20 10:28
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Claro, 350mm es un EBITDA en el peor de los escenarios.. Que hace 4-5 años hizo un EBITDA de 600mm. Después de todos los disposals de estos años, no los va a volver a hacer pero tener 350mm, no es mal punto de partida. Sobre el múltiplo adecuado, quizá 11,5x sea mucho pero 8x sea muy poco. Pero vamos que a 8x sale un precio de (1.2chf), a 9x (1.5chf), a 10x (1.9chf) y a 11x (2,25). Desde luego, los 0,65chf de hoy parece muy bajo.    
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Hadleyss 10/03/20 10:12
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
El informe ampliado está aquí:  https://www.aryzta.com/wp-content/uploads/2020/03/Report.pdf El flujo de caja neto de las actividades en H1 ha sido 114mm€ vs 47mm año anterior (la reducción de deuda, rebaja 10mm el gasto en intereses).Estoy de acuerdo en que EV/EBITDA, etc. todo es basura. pero realmente la tesis, en este momento, es que esta empresa al EV que cotiza, puede ser muy interesante para un private equity.. y yo creo apuesto a que en el corto plazo va a ser el catalizador que aflore valor.
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Hadleyss 10/03/20 09:09
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Efectivamente, en Europa la foto ha sido bastante buena.. pero el problema siempre ha sido USA y parece que sigue siéndolo. Dicho esto, el EV de la empresa es:- Equity: 650mm- Deuda bancaria neta:  600mm- Híbridos: 1000mmTotal: 2250mmTerminará el año con 350mm de EBITDA y con un ratio EV/EBITDA de 6,5 veces. La media de las operaciones de Private Equity en USA es de 11,5x EV/EBITDA. Eso son, siendo prudentes ¿3.500mm?... Valorando el equity sobre 1.900mm (sobre 1.80). No hay mucho más. FPG lo ha dicho más de una vez, y ojalá imponga su criterio como primer accionista. Que vendan la empresa al mejor postor y a tomar viento.  
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Hadleyss 10/03/20 08:28
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Resultados H1 de Aryzta: https://ml-eu.globenewswire.com/Resource/Download/84aca4d8-f231-4f0d-8209-3131a2d02945Malos, según lo previsto. USA sigue igual de mal, cayendo en ingresos, margen EBITDA en 6,8%, etc. Lo "bueno" debería venir a partir de este semestre.Por lo menos la deuda bancaria ya no debería ser un problema y está "controlada" en 2x EBITDA.
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