AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

¿Cómo era eso de la tesis irrompible?

Cuando todo cae de una forma tan salvaje y los precios bajos pueden durar más tiempo de lo que la compañía mantenerse a flote (Kosmos también endeudada y en Ghana, así que poca diversificación), es hora de vender y comprar otras más saneadas y de bajo coste. Pero no, prefieren en la Conferencia empezar a hablar de sectores destacando el potencial de los drillers.

Si no estuviéramos palmando pasta (y ellos "comisionando") me darían hasta pena.

He aquí la definición de lo que es un chicharro: Antero Resources.

Timeframe de 1 minuto

 

 

el dow subiendo un 10%    bvn -7%  Barrick -7%   las dos primeras posiciones del fondo    ES PARA LLORAR

Me sabe mal, pero ya se ha dicho muchas veces por aqui; este fondo es puro queroseno y para tenerlo en pequeñas cantidades. Ya que los gestores son unos cabezones que no cambiaran su tesis supercicloalcistammpp, deben ser los propios participes los que diversifiquen su cartera con otros fondos....

Lo veo y subo a Diamond Offshore. +180% aprox en el día. Sensibles, abstenerse.

Y cayendo un -33% after hours.

Parece que seguirán las semanas de tremenda volatilidad. 
Vivimos tiempos muy divertidos en los que seguro habrá una luz al final del túnel. 
He aprovechado éstos días para meterle unos tiritos y bajar el valor de 100, hoy me ha entrado una aportación a 61,98E

La verdad es que he visto hoy con tranquilidad la Conferencia del lunes y está claro que Álvaro Guzmán morirá con las botas puestas...
Le he visto sereno, cercano pero con una convicción terrible en lo que dice... lo cual casi me da más miedo aún... Bernand ha empezado algo nervioso, pero a Álvaro no le he visto que le temblara el pulso en ningún momento... Tiene tanta fe en su cartera como en Dios.
Dice que con su cartera duerme tranquilo por las noches porque  el resto de acciones estaban muy caras salvo las materias primas y algunas pocas empresas value donde había poco riesgo de disrupción. ¿Y por eso han invertido casi todo en materias primas convirtiendo el fondo en un fondo sectorial?
¿Y qué experiencia tenían ellos en materias primas ? ¿Y en minas?  ¿Tanta como para meter la mayor parte de la cartera ahí?  Sin duda pecaron de soberbia...
Sabiendo el riesgo que iban a correr sus coinversores apostando todo a materias primas y sabiendo que el resto estaba caro podían haber mantenido algo de liquidez en el fondo o haber pedido a sus coinversores que guardaran liquidez....pero no....la soberbia y las comisiones está por encima de todo...
Por lo demás, la verdad es que la conferencia me ha parecido entretenida ( cuando hablaban Alvaro y Fernando). Al menos han intentado dar la cara con algunas de las posiciones más controvertidas...y las preguntas han sido interesantes
En la conferencia de Cobas sin embargo Paramés no fue capaz ni de defender su primera tesis de inversión: Aryzta: Sigue siendo el 7-8% del fondo (la primera posición) y en la última conferencia la definió con desprecio calificándola como "sólo una acción más" del fondo y añadió una palabra que nunca había pronunciado antes: "empresa en reestructuración".... entonces me viene a la cabeza las palabras de Peter Lynch, que decía algo así como  "No entres nunca en una empresa en reestructuración, porque la mayoria salen mal....eso sí, si sale bien se puede ganar mucho dinero. Lo mejor es esperar, ver si la reestructuración sale bien, perderse la primera subida y luego entrar".... Y entre la mala cara de Paramés al hablar de Aryzta, las palabras de Peter Lynch y la evolución de la acción....me entran escalofríos ... A ver si tengo tiempo de ver bien los últimos resultados del H1

Ya comentaron por el foro que tanto AdG como FB empezaron como analistos de mmpp...de ahi su sesgo imagino. Por otro lado, fichar a un especialista despues de 5 AÑOS de zozobrar por el sector es de traca. Si metes el 70% de la cartera en un sector, tienes que contar con la mejor informacion y saberlo ABSOLUTAMENTE TODO sobre el. 

Esta claro que no sabian ni la mitad....

Dijeron que la actuación de los BBCC acabaría por traer inflación a las MMPP. Hasta ahora no ha sido el caso.

Dijeron que cuando vinieran mal dadas, la cartera caería menos que el resto porque eran/son valores muy castigados. Estamos comprobando día a día que esto no es así.

AzValor no se expuso a carbón y gas natural, se expuso a carbón y gas natural de EEUU. El shale tiene estos sectores contra las cuerdas y no lo vieron venir. Veremos con el tiempo si cambia la cosa (y si cobre y uranio son sólo errores de timing).

Dijeron que compraron las mejores empresas de cada sector. Bien sea por error de análisis o mala suerte, ciertas compañías están decepcionando operativamente.

Hay mucho mucho que mejorar. Otra cuestión es si todos estos baches están ya recogidos en el VL o que queda mucho sufrimiento por delante.

joder, la lista es demoledora. Yo me sali del fondo principalmente por su excesiva concentracion, pero es que estos errores de decision (y omision) son tremendos.

En cuanto a lo de que el VL ya recoja todo lo malo, es probable que sea asi, pero para mi esto ya es secundario. Lo primordial es la perdida de confanza en el equipo gestor, y por eso mismo no pienso entrar en el fondo por mucho que caiga; cosa que si estoy haciendo paulatinamente en otros...

En el mejor de los casos parece que se van a plantar en 6 - 7 años de gestión con el VL = 100.

Y tienen los santos cojones de no suspender las comisiones.

Ni un becario emplea tantos años en aprender y ser rentable para quién le paga...

Pase que vengan mal dadas globalmente en el mercado, pero cagarla en muchas posiciones y sobre todo en principales no es admisible.

Buenos días de cuarentena, estoy trabajando en una posible demanda desde hace un tiempo porque creo que hay cosas que no se ha hecho bien en esta gestora, tal y como este hilo lo refleja desde hace tiempo. Quisiera agradeceros vuestra labor en este hilo, ya que me está sirviendo de base para mi demanda en algunas partes. Espero completar un primer borrador aprovechando estas semanas de cuarentena, para someterlo a su revisión por juristas especializados. Creo que esta demanda será un caso sin precedentes en el panorama financiero español, que planteará al regulador donde está el límite de ciertos modos de publicitación. Creo que la iniciativa de este otro hilo puede ser de ayuda:

https://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/4515415-azvalor-recopilacion-hechos-objetivamente-criticables?page=1

Un abrazo.

Probablemente Azvalor internacional sea uno de los mejores fondos de materias primas que hay en toda europa y medio mundo, pero cuando hablo de los mejores, me refiero a lo que tiene que ver con aquellas de energia y recursos, quitando el error de tullow. 

De todas formas quien compre ahora a 60 VL, se esta llevando un fondo de mmpp apalancado que flipas a mitad de precio que hace 1 año..... 

Y no hay ningun impedimento en que cuando mejoren las cosas, no pase de 60 VL a 120 VL..., y eso señores es un 100%. y si la tesis son acertadas, el VL podria estar por 300, y eso es un 500%