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Participaciones del usuario Iamcarlitos17

Iamcarlitos17 02/06/22 11:47
Ha respondido al tema Cartera de fondos para momento actual
Con esas afirmaciones tan categóricas que haces el que lleve manteniendo acciones de Telefónica y del Banco Santander los últimos 20 años va a pensar que por fin va a igualar en rentabilidad a los que han estado manteniendo durante los últimos 20 años acciones de Apple o Microsoft. La mágia de la reversión a la media debe de ser....
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Iamcarlitos17 02/06/22 10:19
Ha respondido al tema Morgan Stanley Global Opportunity (Clases)
No cuesta nada. En mis mensajes de arriba tienes unos resúmenes de ir por casa que de manera básica te explican lo que es cada estilo.Lo único a lo que no he hecho referencia es el deep value, que es una cosa mas compleja de entender que los demás, y que no es verdaderamente value. El deep value sería algo así como un value que solo ve el que lo compra, dicho con algo de ironía.Cuando una empresa está barata, se trata de identificar porque lo está, puede ser por una ineficiencia del mercado en el que cotiza (que cada vez es mas complicado) o puede ser porque la empresa esté atravesando una serie de problemas que crean incertidumbre sobre su futuro, y entonces el gestor value tiene que calibrar si dichos problemas se van a poder superar o no, claro está, no por cuestión de fe sino aplicando criterios objetivos.En el deep value, que es algo como lo que hacía el mentor de Warren Buffet, Benjamin Graham, se trata de comprar empresas muy muy baratas, que están literalmente en la mierda, en las que tu y nadie mas que tu (por eso están tan baratas) has podido encontrar un catalizador que hará que en el futuro supere todos sus problemas y su cotización despegue.El deep value está bastante ligado con las trampas de valor, porque se despega mas de lo objetivo para incorporar la visión subjetiva del gestor, a la hora de determinar que aún cuando una empresa este extraordinariamente barata ello no es un problema porque va a cambiar, y, al igual que el estilo growth mas puro, a veces es casi una cuestión de fe, cuestión de fe de la que el value de verdad y el quality growth no dependen, porque se basan en cosas mucho mas palpables (lo que pasa es que cada vez es mas difícil hacer value porque los mercados cada vez son mas eficientes, sobre todo los de países mas desarrollados, y entonces hay que ir con el rebaño o intentar decir que haces deep value.Si de un arco parlamentario se tratase, la cosa quedaría así: Deep value-Value-Quality Growth-Growth, y, al igual que ocurre con la política, los dos extremos se creen que son muy diferentes pero en realidad se parecen mas entre ellos de lo que quisieran.
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Iamcarlitos17 02/06/22 00:37
Ha respondido al tema Morgan Stanley Global Opportunity (Clases)
Lo que tú describes como growth es en realidad el quality growth. Eso hace Seilern o Fundsmith. Son empresas que crecen pero no tanto, de una forma predecible y que cumplan ciertas características que las haga ser casi a prueba de bomba, pero que por ello puedan estar algo caras.El growth puro es otra cosa. Compra empresas que no son nada predecibles y cuyo crecimiento se espera bestial. La diferencia entre el growth h el quality growth la puedes ver en estilos de fondos fomo los de Baillie Gifford y por ejemplo Fundsmith. El último hace poco que ha comprado Amazon, mientras que el primero la compro hace más de 10 años. Ahora Amazon es un negocio consolidado y a prueba de bomba, que aunque se espera que crezca, ya es imposible que lo haga tanto, pues ya es gigante.El value, por el contrario, si está bien hecho, es el estilo de inversión más conservador y menos arriesgado que hay, por la sencilla razón de que ya hoy estás comprando empresas cuyo valor es superior al precio que estás pagando. Eso tiene muchos matices, y no es fácil, porque determinar el valor intrínseco no es nada fácil. Pero desde luego que es un estilo conservador por antonomasia. Por otra parte, las empresas value no tienen potencial de revalorizarse, como las growth, sino que lo que realmente tienen es potencial de que el precio alcance al valor que ya tenía cuando compraste. Es distinto.
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Iamcarlitos17 01/06/22 11:27
Ha respondido al tema Morgan Stanley Global Opportunity (Clases)
Básicamente porque las acciones estaban a unos precios que presuponían que se iba a seguir creciendo siempre, además creciendo a ritmos muy elevados, y que el precio del dinero se iba a mantener excepcionalmente bajo porque con la economía gripada se entendía que no podía ser de otra forma.La valoración de las empresas growth, sobre todo de las que aún no ganan dinero o las que lo están empezando a ganar, esta muy muy influenciada por el beneficio que se calcula que van a tener a futuro, y ahí los tipos de interés hacen estragos. Además, las empresas mas growth, que están empezando, y que por tanto aún no ganan mucho dinero, para crecer y crecer rápido suelen necesitar financiación, y ahí los tipos de interés también hacen estragos.Está muy resumido, pero básicamente es por eso. Eso en el value no pasa porque en el value se compra mas presente que futuro, con todos los datos encima de la mesa, y encima se puede aplicar un márgen de seguridad, lo que no se puede hacer con las empresas tipo growth que están empezando, que de algún modo y por muy bien que se las pueda analizar tienen un pequeño componente de salto al vacio.
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Iamcarlitos17 30/05/22 11:37
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
A mi personalmente no me gustan los fondos de distribución, fiscalmente nunca suelen ser la mejor opción, ni para amortizar la hipoteca ni para ninguna otra cosa.Cuidado con los fondos de distribución que reparten un 7-8% anual. Una de dos, o el riesgo es tremendo, y poco compatible con una persona jubilada o cercana a la edad de jubilación que quiere un ingreso estable para completar su pensión, o el valor liquidativo se de esta yendo al garete a ritmos elevados.La de tu paga de indexa si que me gusta (no lo conocía, lo acabo de mirar). Lo que hacen es utilizar fondos de acumulación e ir vendiendo poco a poco lo que tu les vayas pidiendo para garantizarte esas rentas periódicas que se supone que quieres. Pero no distribuyendo, sino vendiendo participaciones de fondos de acumulación. Y además venden las que fiscalmente resulte mas eficiente vender (como son carteras de fondos compuestas por 8-10, siempre habrán algunos que tengan mas plusvalías que otros), lo cuál está muy bien, y quita al inversor los dolores de cabeza de tener que calcularlo.
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Iamcarlitos17 29/05/22 11:53
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
Tienes razón, la estrategia me la plantee, en vez de con dinero en efectivo, con fondos tranquilos a los que ir sacando temporalmente algo mas que 0. Pero los tiempos de entrada y de salida de los fondos son poco compatibles para momentos de gran volatilidad en el que llevo fondos que hay días que me caen un 7%. Eso que comentas, y para aportar a las caídas, se puede hacer entre fondos de una misma gestora razonablemente bien, pero distintos tipos de fondos, distintas gestoras....También tienes razón en que hay un poco de market timing. Quien esté libre de pecado que tire la primera piedra. Pero es market timing parcial y mas que market timing es vértigo, en el sentido de poner en el congelador las aportaciones a un fondo que me lleva subido un 30 % en dos meses, pues la lógica lleva a pensar que algo o mucho tenga que corregir.También es verdad lo que dices sobre que una cosa es decir que se tiene tolerancia al riesgo y otra es tenerla. Por eso pregunto a la gente si es verdad lo que dice o se está haciendo trampas al solitario. En un caso tiene sentido llevar fondos mas tranquilos y en otro menos.
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Iamcarlitos17 29/05/22 11:38
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
Buenos días amigo.¿Si las rentas periódicas las quieres a futuro, que necesidad o ganas tienes de empezar a tributar por ellas hoy? ¿Eres consciente de que los dividendos no salen de la nada, sino que en una acción se descuentan del precio de la acción, y en un fondo se descuentan de tu valor liquidativo?Dale vueltas a estas reflexiones, fórmate sobre el tema, y piensa en si quieres rentas hoy,  o rentas mañana. Y jamás de los jamases ningunees el impacto fiscal de tus inversiones, pues tu vas a invertir arriesgando el sudor de tu frente (del que evidentemente no dispones al 100 % porque solo te llega parte) y tu ganarás o perderás, pero la que siempre va a ganar es Hacienda.
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