Participaciones del usuario javiro

javiro 18/07/24 12:43

Ha respondido al tema ¿Sacyr Vall (SCYR) seguirá subiendo?

A SACYR le interesa vender la mitad de Voreantis https://invertiryespecular.com/2024/07/18/sacyr-podria-vender-la-mitad-de-voreantis/La compañía tendría planeado vender el 49% de Voreantis (vehículo en el que agrupará sus activos “ brownfield” de autopistas) con el objetivo de obtener unos 800 M euros (~30% capitalización) para crecer en concesiones en mercados clave como Estados Unidos. Recordamos que el cierre de la operación estaría previsto para el 4T’25 ó 1T’26. Por otra parte, habría puesto en revisión su plan de vender activos en Colombia y Chile y podría en su lugar transferirlos a Voreantis.Valoración: La entrada de un socio minoritario en Voreantis ya era conocida y de confirmarse el precio mencionado, la valoración al 100% del vehículo estaría ligeramente por debajo del rango que la compañía había dado en su CMD (~1.632 M euros vs rango 1.700-2.000 M euros de su Investor Day). Respecto a la revisión de los procesos de venta en Colombia y Chile, valoramos positivamente que la compañía esté abierta a modificar la operación prevista inicialmente puesto que debería ayudar a maximizar el precio de venta.fuente: CONSENSODEMERCADO.COMTécnicamente para nosotros SACYR está en un momento técnico complicado, necesita un hecho relevante o noticia corporativa que la saque de donde está. Está dibujando feo. Tiene el soporte de los 3.26 euros y la EMA 200 (3,20 euros) como asideros que deberían sujetar al precio.

javiro 18/07/24 12:08

Ha respondido al tema ¿Sacyr Vall (SCYR) seguirá subiendo?

Dividendo complementario.Siguiendo la política de remuneración al accionista de años anteriores, Sacyr debería de haber abonado el dividendo complementario de 2023 en este mes de julio ¿Se sabe por qué no lo ha abonado todavía? . En caso de que no lo vaya a abonar ¿se saben los motivos?.Quizá presenten resultados el proximo día 31 y en la conferencia posterior expliquen qué politica de remuneración al accionista piensan adoptar en un futuro coincidiendo con la constitución de la filial de Concesiones Voreantis y el ascenso de Mijangos a CEO. Estos dos eventos podrían ser las causas de la adopción de un nueva política de dividendos, que inclusive podría ser la de suprimirlo totalmente a la espera de la incorporacion de nuevos socios a Voreantis y del aterrizaje de Mijangos como nuevo Consejero Delegado. Estoy divagando, pero es que no se me ocurre ninguna otra explicación.

javiro 18/07/24 10:46

Ha respondido al tema Merlin Properties (MRL)

Comentario sobre la nueva línea de negocio de los data centers.Los “data center” los va a financiar con los 1.000 M€ de la ampliación más otros 1.000 M€ de deuda. Lo normal hubiera sido constituir una filial propiedad de Merlin al 50% con otro socio que aportara el 50%, es decir 1.000 M€ cada uno. No se necesitaría ampliar capital porque Merlin obtendría esos 1.000 M€ aumentando su deuda. De haberse decantado por esa opción a Merlin le correspondería el 50% de los beneficios de los alquileres de los “data centers”. Ahora tendrá el 100%, pero a costa de diluir en un 18,2% el beneficio por acción, (post 651). Sin embargo, es previsible que a medio plazo, el beneficio por acción suba más de un 18,2% sobre todo cuando en un par de años, los “data centers” estén ocupados al 100%.

javiro 18/07/24 10:31

Ha respondido al tema Merlin Properties (MRL)

Análisis técnico: Merlin Properties busca apuntar la tendencia alcista principal Es importante que se sujete en las inmediaciones de los 10 euros 18 julio 2024 https://www.bolsamania.com/noticias/analisis-tecnico/merlin-properties-busca-apuntar-la-tendencia-alcista-principal--17094017.html La compañía del selectivo español parece que busca probar el soporte de los 10 euros. Si no consiguiera sujetarse en estos niveles no saltarían aún las alarmas, ya que podría buscar apoyo en las inmediaciones de los 9,50 euros, niveles en donde se encuentra la media de 200 sesiones. Su tendencia principal es claramente alcista. No obstante, para confirmar una continuación de las subidas deberíamos esperar a la superación de la resistencia de los 11,27 euros, máximos históricos dibujados este pasado mes de junio. Esto dejaría a la compañía en subida libre, sin resistencia alguna en su camino. Sin duda es un valor a tener muy en cuenta en las próximas jornadas. Grafico Merlin desde mitad de agosto de 2024 Comentario. Por lo que aseguran los analistas técnicos, vemos que será dificil que caiga a 9,50. Mi opinión es que la sujetarán a 10, o 9,90 porque las acciones nuevas han de poder emitirse a un precio lo más cercano posible a 10, o 9,90 pero ligeramente por debajo. Es decir para hacerlas atractivas a los accionistas y éstos las suscriban, las nuevas han de emitirse a un precio "algo" más barato de lo que coticen las antiguas.

javiro 17/07/24 18:21

Ha respondido al tema Merlin Properties (MRL)

Merlin y su ampliación de capital 17 julio 2024 Merlin Properties es este miércoles uno de los peores valores del Ibex, (-3,9%), tras conocerse que ha convocado a su Consejo de Administración, para finales de esta semana, con el fin de lanzar una ampliación de capital por 1.000 millones de euros, con derecho de suscripción preferente, para financiar la expansión del negocio de centros de datos, según publica ‘El Confidencial’.El mencionado importe equivale al 20% de la capitalización bursátil y al 14% del NTA (valor de los activos tangibles netos) de 2023 (ajustado por el dividendo pagado en el segundo trimestre de 2024). Según el citado medio, la operación tendría el apoyo de los principales accionistas, entre ellos Santander (22%), y se haría en la matriz y no en un vehículo específico. Comentario. La ampliación tendría que ser aproximadamente de 2 acciones nuevas por cada 9 antiguas y la acción nueva emitirse a un precio de 9,58 euros. El valor teórico del derecho sería de 0,14 euros. Si el precio de preampliación (el de cierre del día antes del inicio de la ampliación) fuese 10,34, la acción por efecto de esa ampliación caería de los antedichos 10,34 euros a 10,20, que tampoco es mucho, (-1,3%), por lo que el título se recuperaría en pocas sesiones. El número de acciones se incrementaría en un 22,22%, pasaría de 469,77 millones a: Antiguas+Nuevas= 469,77 + 469.77/4,5 = 469,77+104,39 = 574,16. Emitiendo 104,39 acciones nuevas a 9,58 el importe que Merlin ingresaría sería: 104,390 * 9,58 = 1000,056 M€ , o sea los mil millones que es de lo que se trata.La dilución del Beneficio sería 104,39/574,16 = 18,2% Un inversor que poseyera 900 acciones y quisiera suscribir la ampliación por las acciones nuevas que le correspondiesen, (200), debería de desembolsar 200 * 9,58 = 1.916 euros+Gastos de suscripción.. Estas cifras son solo orientativas porque se desconoce todavía la proporción de la ampliación. Dificilmente la ampliación podrá ser de 1 nueva por 5 antiguas porque en ese caso la cantidad de acciones nuevas a emitir sería de 93,954 millones (aumento del 20% sobre los 469,77 actuales). Para poder ingresar los 1000 millones , se necesitaría fijar el precio de la acción nueva a 10,64 euros, que sería una cifra por encima de su cotización actual (10,34). Quizá lo que hagan sea subir la cotización de las acciones actualmente en circulación a 11, para que así el precio de emisión de la nueva (10,64) quede por debajo y el desdoble pueda ser de 1X5.

javiro 17/07/24 13:31

Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia

Yo esperaría a cerrar posiciones a fin de año, porque a pesar de Sousa considero que a 50 sí que puede llegar. La sensación que me da es que no hay papel. Quienes desean arañar "algo" lo que hacen es bajarla poniendo alguna acción a la venta, y luego barren todos los stops existentes al precio de caída. El volumen no es mucho porque hay pocas acciones a la venta. Hay acumulación y eso implica que la cotización podría dispararse. Algo está por llegar. El análisis técnico apunta a una subida de 50, aunque en Pharmamar todo es posible.

javiro 17/07/24 13:21

Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia

Plocabulin y Jalabulin Gracias por tu post. No pretendo herir susceptibilidades sobre todo la de los que tienen la piel muy fina, pero hay que ser muy cauto con las manifestaciones de Sousa y sus prometedores fármacos, sobre todo cuando (i) están respaldados por sus colegas, (ii) están en fase I, y (iii) se asegura a los accionistas que ahí está el futuro, un futuro que apunta a la próxima década, no vaya a ser que alguien se crea que Pharmamar no tiene planes estratégicos, aunque escasamrnte cimentados. Vamos a verlo con un ejemplo. Se habla del PM534 (Jalabulin) como uno de los fármacos más prometedores por su carácter modulador de los microtubulos y por su alto tiempo de retención lo que implica alta actividad antitumoral. Me recuerda mucho lo que pasó con el Plocabulin. Éste era un fármaco proveniente de la esponja Lithoploclamia Lithistida que era el no va más porque inhibía la polimerización de los microtubulos que son como los esqueletos de las células, evitando así su formación. De hecho se realizaron ensayos de fase I y II en monoterapia y de fase I en combinación con gemcitabina. Son ensayos de los que nunca más se supo. Después del Plocabulín nos venden el Jalabulin que proviene de la esponja Theonellidae Lithistida que por el nombre supongo que será prima hermana de la Lithoploclamia Lithistida (Plocabuln). El Jalabulin igual que el Plocabulin se vende como un fármaco muy prometedor por su carácter de modulador de los microtubulos, o sea que hace lo mismo que el Plocabulin. Si el Plocabulin fracasó porque se insiste en esta familia de fármacos, ¿no tienen tropecientas mil moléculas para probar e ir a moléculas distintas?. A este respecto hay que hacer mención del fracaso del Tivanisirán. Se lanzó el proyecto HELIX para el ojo seco y síndrome de Sjogren y fracasó. A continuación se vende la idea de que hay que hacer tres nuevos ensayos de fase 3 con el Tivanisiran empezando por el PIVO 1. Dejando aparte el tema de la medición de nuevos parámetros la diferencia más importante entre PIVO 1 y HELIX era que en éste el tratamiento duraba 28 días y en PIVO 1 se alargaba hasta el día 84 u 85. Si en 28 días el Tivanisirán no funciona, lo más probable es que en 85 tampoco, pero por probar solo se pierden 10 o 20 millones que no son nada y al mismo tiempo se mantiene al accionista esperanzado imaginando los ingresos por venta del colirio a nivel mundial. Con el Jalabulin nos encontramos frente a un problema similar, porque es muy parecido al Plocabulin y si éste fracasó siendo tan disruptivo y prometedor ¿por qué el Jalabulin tiene que triunfar?. Lo único que cabría pensar es que son para tipos distintos de cancers. Al accionista le preocupan los temas más de corto plazo y a Sousa el dar con una molécula disruptiva para que le otorguen el Premio a la Ciencia del BBVA y si puede ser el Premio Nobel. Esta “disonancia cognoscitiva” es la que hace que en las Juntas Sousa pase olímpicamente de los accionistas. La de este año, ha sido para denunciarlo al juzgado de guardia, porque no informó de nada y no admitió preguntas soslayando así los temas de interés para el accionista.

javiro 16/07/24 14:44

Ha respondido al tema Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía

Renta 4 eleva Enagás a 'sobreponderar' y le sube el precio tras la venta de Tallgrass "Es previsible que veamos cambios en las guías 2024" 16 julio 2024 https://www.bolsamania.com/noticias/empresas/renta-4-eleva-enagas-sobreponderar-sube-precio-venta-tallgrass--17087829.html Comentario Lo sorprendente es que eleven el precio objetivo a 18,23. Las estimaciones de EBITDA no hacen más que descender. Esta contracción del EBITDA se extenderá hasta 2026. Y este año 2024 reportará pérdidas por la venta de Tallgrass. Lo único que puede salvar coyunturalmente a Enagas son los 511M$ reclamados a GSP (Gaseoducto Sur de Perú) que llevan 8 años tras ellos y aún está por ver si se los darán o seguirán dando largas al tema. A no ser que haya algo excepcional (las compensaciones de GSP) yo no le veo futuro a esta empresa a corto plazo. Quizá a partir de 2028, cuando el tema del hidrógeno esté mucho más claro, sí que será un valor por el que apostar, pero por ahora no lo veo con fuerza.

javiro 16/07/24 14:28

Ha respondido al tema ¿Cómo veis a Gas Natural (Naturgy) a largo plazo?

Naturgy: Informe previo a resultadosAunque le dan un precio objetivo de 24,60 €/acc, la caída del Bº Neto y del Ebitda a 30 de junio será del 12%. Este descenso tan pronunciado el mercado no lo ha descontado todavía por lo que creo que el título volverá a caer a 20. Espero equivocarme. Según se desprende de este informe de Renta4, este ejercicio 2024 será malo para Naturgy, (por el precio del gas) para después recuperarse en 2025 y 2026. Sería interesante conocer la opinión de Rahomar sobre estas estimaciones de Renta4

javiro 16/07/24 14:22

Ha respondido al tema ¿Cómo veis a Gas Natural (Naturgy) a largo plazo?

Panamá multa a Naturgy con 12,8 millones por “deficiencias” en la distribución de electricidad La Autoridad Nacional de los Servicios Públicos del país centroamericano señala a dos filiales de la española, Edemet y Edechi, por “incumplimiento de las normas de calidad”. Es la sanción más alta de la historia de Panamá por este concepto. 16 julio 2024 https://cincodias.elpais.com/companias/2024-07-16/panama-multa-a-naturgy-con-128-millones-por-deficiencias-en-la-distribucion-de-electricidad.html Lo que faltaba. Supongo que Naturgy recurrirá la multa.