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joseasturias 28/01/20 12:55

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Hola Road,es cierto que el sector está apestado. Pero me he fijado que el VanEck Vectors Coal ETF también ha liquidado toda su posición en CEIX. Además, he mirado un poco su cartera y en USA tienen menos del 10% de sus posiciones, con bastantes chinas en dicho top 10. Por otra parte, asumimos que China es la fábrica del mundo (probablemente la mayor usuaria de mmpp). Eso me hace preguntarme: ese desacople que vemos entre materias primas y precios de productoras de materias primas puede deberse a que sea China (y empresas chinas) quien tiene controladas las materias primas? En un sector que me resulta más cercano, China se cargó a un productor japonés porque le dejó sin materia prima!Un saludo,Jose.

joseasturias 24/01/20 16:59

Ha respondido al tema Renta 4 compra BNP

Ojo que la Z también puede ser institucional. De hecho, esperaría que si la ZH es institucional (cubierta), la Z fuese institucional (no cubierta).Como lo veo: si fuese una cantidad muy grande (y piensas aportar en el futuro), a lo mejor puedes dejar la mayoría en la ZH (o la Z, como veas) y abrir posición en la I antes de la "gran migración" :). Si es una cantidad pequeña, yo la traspasaría entera a la I, no sea que en el futuro tengas que pagar por ella por no tenerla abierta. En realidad, de la Z a la I no me parece que haya tanta diferencia de TER.Si no te planteas hacer más aportaciones, pues déjala como está.Un saludo,Jose.

joseasturias 14/01/20 11:33

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Es que el top 10 del MSCI World Value es:JPMORGAN CHASE & CO JOHNSON & JOHNSON (PER: 27.8)PROCTER & GAMBLE CO (PER: 77.3) BANK OF AMERICA CORP BERKSHIRE HATHAWAY B EXXON MOBIL CORP (PER: 20)AT&T INTEL CORP DISNEY (WALT) (PER: 23.3) VERIZON COMMUNICATIONS De las que no he puesto el valor, ninguna baja de PER 10 (salvo BRK.B :) ). Estoy de acuerdo contigo, a lo mejor, el value no es solo PER bajo. Que nuestros values van a batir al mercado en algún momento, lo tengo claro (igual que el IBEX35 batirá al SP500). La duda es si merecerá la pena el coste de oportunidad hasta entonces.Un saludo,Jose.

joseasturias 14/01/20 11:23

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Si los tipos de interés suben, muy probablemente bajarán los valores growth porque impacta directamente en la valoración a través del descuento de flujos de caja. Además, los cambios serán más dramáticos cuanto menor sea el tipo de interés de partida (no es lo mismo subir del 1% al 2% que del 3% al 4% para la valoración). Pero si suben los tipos de interés va a haber empresas (value?) que no van a poder cumplir con los intereses de la deuda (cuidado con mineras apalancadas). De hecho, uno de los problemas que generan los tipos bajos de interés es el mantenimiento de empresas zombies (empresas cuyo EBITDA apenas da para cubrir sus obligaciones). El Bank for International Settlements calcula en más del 10% el número de empresas zombies. Otro de los problemas que generan los bajos tipos de interés es la mala asignación de capital de los bancos (que tienen que financiar cualquier cosa para no entrar en pérdidas o aumentar su morosidad).Como dice @Siames, cuidado con lo que se desea (aunque, realmente, poco importa lo que deseemos :) ).Y un último detalle: ojo, que los tipos de interés en USA están bajos, pero no son negativos como en Europa. Que USA pague un 1.6% en el bono a 3 años y España un -0.35% es de risa. Pero, claro, Francia no tiene ningún interés en la disciplina fiscal. España tampoco, pero no dudo que como Francia tuviese el mismo déficit que Alemania (que sí que está pos la disciplina fiscal), nos crujían (y, además, nos insultaban por irresponsables).Un saludo,Jose.

joseasturias 08/01/20 10:24

Ha comentado en el artículo Introducción a las Compounders

Dos grandes fichajes por aquí! Cuánto honor! Una alegría verles por Rankia. Espero que publiquen asiduamente; de su calidad y conocimiento no se duda. Un saludo, Jose.

joseasturias 17/12/19 16:45

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Y el Ninety nine pa' cuándo? Ya huele raro el tema...Un saludo,Jose

joseasturias 12/12/19 13:06

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Hola David,para 30k, yo no cogería más de 4 fondos (y, si me apuras, 2), pero es obviamente una cuestión personal. La pregunta que te tienes que hacer es: conoces qué hace cada fondo? De los que mencionas, no veo el motivo de limitar la inversión a "aqua" o a "cambio climático y medioambiente". Conoces que hacen las empresas de la cartera?En cuanto al R4, yo no me meto en fondos con comisión de éxito. Es una cuestión de principios (pero, claro, míos :) ).Por otra parte, el plazo de 5 años se me hace un poco corto.Respecto a la última pregunta: Pues mejor que suban a que bajen. O estarías más tranquilo si hubiesen bajado un 50% en el último mes? Cuidado con coger los cuchillos cuando caen. Define bien tu estrategia (aportaciones adicionales?) y mucha suerte! :)Un saludo,Jose.

joseasturias 28/11/19 10:56

Ha comentado en el artículo El efecto muelle en las ampliaciones de capital. Amper y … ¿Dia?

Estimado Theveritas (o debería llamarle Mijail? Jeje es broma), lo ha clavado usted. Mi más sincera enhorabuena. Da gusto leer posts así. Mi pregunta sigue siendo la misma: qué hace AzValor en una empresa con semejantes "turbideces"? Por ejemplo: https://www.elconfidencial.com/empresas/2019-10-24/fridman-audiencia-nacional-juicio-dia_2298304/ No valoran como muy real el riesgo de quiebra? Un saludo, Jose.

joseasturias 19/11/19 12:34

Ha comentado en el artículo Las pensiones, ¿el remedio peor que la enfermedad?

Luis Ángel, crees en serio que podemos traer capital humano potente (es decir, emprendedores) de esos países a España? Que son emprendedores y van donde más facilidades les ponen. Aquí, para empezar, los sangramos. Un saludo, Jose.

joseasturias 15/11/19 15:42

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Hola Blas,creo que la frase es un poco diferente. Se refiere a invertir en (buenas) empresas que puedan ser dirigidas por un idiota porque tarde o temprano ocurrirá (que sean dirigidas por idiotas). Vamos, que si la empresa necesita de una dirección excelente, puede colapsar cuando la calidad de la dirección baje (y si no es buena empresa, aun peor).Sobre los orígenes de esta cita, paso este link: https://quoteinvestigator.com/2010/05/31/any-idiot-can-run/ Un saludo,Jose.