joseasturias
21/02/20 12:25
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Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
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joseasturias
20/02/20 00:23
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Seguimiento del Seilern Stryx World Growth
Hola Tivero,De la pagina que muestras:2Comisión de éxito (año en curso): El importe que será cobrado si el fondo excede cierto objetivo de rendimiento en un periodo determinado. El coste es prospectivo y se usa para informes de preventa. Este importe es la media de 5 años o un valor estimado para fondos de nueva creación. La comisión máxima de éxito se puede consultar en el DFI del fondoComisión de éxito (cierre año anterior): Pago otorgado a la gestora del fondo si ciertos objetivos de rendimiento han sido conseguidos durante el año fiscal anterior. El objetivo de rendimiento puede ser estático o relativo a un benchmark.Es decir, es una estimacion.Si lees el DFI veras que pone comision de exito:0 al igual que en el KIID que puedes descargar de www.seilerninvest.comEste fondo no tiene comision de exito.Un saludo,Jose.
joseasturias
18/02/20 10:28
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Opiniones sobre Ninety Nine broker
Hola,os pego preguntas y respuestas que he intercambiado con Adolfo de NN. Algunas son redundantes.email#1: Hola equipo NN,tengo algunas cuestiones para vosotros:1.- se podrá operar desde PC o la única opción será desde app instalada en el móvil? En el momento del lanzamiento, sólo podrá operarse desde nuestra app. Dispondremos de app nativas en versión Android e iOS. 2.- debemos abrir cuenta en NN para operar o haréis cargos a cuentas ya existentes en banca tradicional? Inicialmente, funcionará mediante transferencia desde vuestros bancos a vuestra cuenta de Ninety Nine. Posteriormente, y en los primeros meses, iremos incorporando nuevos métodos de pago. 3.- Será necesario cumplimentar los modelos D6 y 720? Entiendo que no, pero por confirmar... - El 720 es una obligación formal de comunicación que tienen los residentes españoles que mantienen más de 50.000 euros en valores o efectivo fuera del territorio español. En principio, como cliente de Ninety Nine residente en España (si es tu caso), no tendrás que comunicar el 720 por las posiciones que mantengas en nuestra app, ya que las mantendrás a través de una entidad residente en España y Hacienda ya está recibiendo información.- Algo similar ocurrirá con el D6, la entidad de custodia es residente en España y por tanto no tendrás necesidad de comunicarlo. 4.- Tengo interés en alguna empresa USA, tramitaréis el W8-BEN? Referente al W-8, Ninety Nine va a realizar todos los gestiones y tramites necesarios para que todo cliente residente en España se beneficie de una retención optimizada en origen USA, según convenio de doble disposición. Si bien, en algunos casos que pueda ser necesario legalmente es posible que tengamos que solicitar su cumplimentación email#2Dado que la única forma de operación será a través de app instalada en el móvil, el modelo de negocio de NN se basa en la venta de datos del móvil? O está más próximo al modelo de negocio de Robinhood (venta del flujo de pedidos a HFTs)? Nuestro modelo de negocio se basta en las comisiones principalmente. Haremos pública la información sobre nuestra estructura de comisiones con carácter previo al lanzamiento, y te avisaremos a ti en concreto en cuanto llegue ese momento. Sí podemos avanzarte que seremos un broker con 0 euros en comisiones de ejecución y con una comisiones increíblemente competitivas de custodia y cambio de divisa. Otra pregunta: cuándo podremos conocer el listado completo de empresas a las que tendremos acceso? No podemos adelantaros el listado de compañías a las que tendréis acceso en una primera fase, sí intentaremos que cubra el 100% del stock más "hot" de valores americanos (tipo Tesla, Netflix, Alphabet, Disney, etc).Ya siento no poder adelantarte más... pero ya queda muy poquito para que podamos contaros todo en detalle ;-) Un saludo,Jose.
joseasturias
05/02/20 12:55
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Santander Acciones Españolas clase B
Hola Manu,pues si lo quieres en plan optimista, desde luego tiene mejores empresas en las que invertir. Como calidad de empresas, parece que su top 10 es mejor que el que tenías y el TER es ligeramente inferior al Acciones Españolas (o eso viene en Morningstar). Tampoco llevó del todo mal la caída de finales de 2018.En plan pesimista, pues no tiene mucho historial para comparar, el TER no es bajo, aunque ya entra en el rango "de lo que hay por ahí", especialmente en España, y en su primer año completo acabó en el percentil 79; desde luego no fue un gran comportamiento.Opino que el cambio va en el sentido correcto. De todos modos, sigue formándote e informándote.Un saludo,Jose.Edito: hablo de este ISIN: ES0113607008
joseasturias
03/02/20 11:00
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Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
El problema es la evolución que lleva el fondo.Hace casi tres años se encontraron con un montón de dinero para gestionar y se metieron en empresas mal analizadas y con pesos inadecuados (Aryzta, reconocido) y en sectores poco conocidos (shipping, también reconocido). Ocurrió lo que tenía que ocurrir, que los chollos no eran tales y los precios tenían un motivo. Consecuencia? Underperformance brutal. Y ahora se encuentran con el dilema: 1.- envainarla y dar marcha atrás? o 2.- Huida hacia adelante? En el primer caso, si se dedican a hacer "lo de siempre" y ponen Porsches y similares en las principales posiciones, pueden optar a cuánto? un 8% anual? No estaría mal, verdad? Pues eso supone 4 años desde hoy para alcanzar VL=100. Pues han tomado el otro camino: jugárselo a valores muy arriesgados para poder recuperar pronto y aparecer en los percentiles superiores de MS y dar confianza a los inversores. Ojo, que en 2018 se quedaron los últimos de la categoría (percentil 100) y en 2019 poco mejor (percentil 91).En fin, suerte.Jose.
joseasturias
31/01/20 23:48
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Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
A mi lo que me sorprende es ese roce del 25-26% en la cartera de Cobas, tiene sentido? Que me estoy perdiendo si ese es el roce de Fundsmith!?Es que con las empresas que lleva no lo veo...Un saludo,Jose.
joseasturias
31/01/20 12:23
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Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Hola Broker,pero para esa "corrección" se necesita que los tipos de interés suban; tal como ocurría en 1987 (empezaron Octubre de 1987 por encima del 10%).Yo creo que iremos a una ralentización de la revalorización en bolsa (periodo de aumento de beneficios mayor que la revalorización).Un saludo,Jose.
joseasturias
31/01/20 12:17
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Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Insistiendo un poco en lo que comenta Siamés, comparto un artículo de Seilern en el que se discute acerca del P/E y la sobrevaloración. Hace un tiempo, alguien comentaba en el foro que le había sorprendido leer que el crecimiento podía ser contraproducente en empresas "value" (entendidas como de PER bajo). En el link se argumentan los motivos. https://www.seilernfunds.com/files/file/view/id/594 Entiendo que un comentario sea relativo al interés que Seilern en tranquilizar a sus clientes (perdón, partícipes :) ) dado que su cartera está a PER 30. Cierto, es así. Pero son los mismos que en otra newsletter advertían de que mantenían Mastercard en cartera, pero que no esperaban un comportamiento igual de bueno en los próximos años que el que ha tenido en los últimos. Y son también los mismos que comentaban en su último webcast (29/01/2020) que la revalorización de las acciones era superior al crecimiento de los beneficios (punto para Road ;) ). También Terry Smith en la última carta anual ha indicado que el FCF yield había descendido (me suena que también lo había comentado en la anterior).En resumen, es cierto que hay expansión de múltiplos, como sostiene Road (parece innegable), pero eso no implica que afecte por igual a todas las empresas; que un PER 30 puede estar perfectamente justificado (fair PER). Además, hay que tener en cuenta que el PER histórico promedio se toma con unas tasas de interés históricas promedio que no son las actuales (4.X% vs. 1.5% en USA; en Europa y Japón ni hablamos...). Si se asume (ojo al condicional!!) que los tipos de interés se van a quedar alrededor del 1.5% durante mucho tiempo, el PER promedio también va a ser más elevado.Y coincido con Siamés: mis candidatas a sobrevaloración son Netflix y Tesla, tal cual.Un saludo,Jose.
joseasturias
31/01/20 11:55
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Santander Acciones Españolas clase B
Hola Manu,bueno, yo no lo achacaría todo a la mala suerte. Desde Mayo de 2018, podrías haberte comido un -20% tranquilamente. Más allá de lo poco que me pueda gustar un fondo como ese (no veo tantas empresas en España y Portugal en las que dejar el dinero tranquilamente) que, además tiene Telefónica como principal posición (ejem, ejem...), lo cierto es que tiene casi un 2% de TER, que es mucho. Es decir, cada año sin que lo veas estás pagando un 2% al Santander por ese fodo. No sale de tu cuenta corriente, pero sí sale del valor liquidativo diario. Es decir, que si tienes invertidos 50.000 €, a estas alturas (desde 01/05/2018 hasta hoy), el Santander ha ingresado gracias a ti unos 1750 € (ahora entiendes el interés del comercial en que contrates y continúes con el producto? Cuanto más largo plazo, mejor! clink-clink...).Qué hacer? Eso ya depende de ti. Cada uno toma su decisión en base a sus conocimientos, tolerancia al riesgo, circunstancias personales... Echa un vistazo a unos cuantos hilos de por aquí, busca otras gestoras, otras comercializadoras... Incluso dentro del grupo Santander, tienes Openbank que probablemente ofrezca cosas más interesantes.Un saludo,Jose.
joseasturias
30/01/20 10:47
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Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
Hola Eloy,con el objetivo de reducir las comisiones, puedes encontrar el MSIF Asia Opportunity y el Global Opportunity, en versión I en EBM Banco. Tienes que pagar una comisión de 0.3%+IVA, pero te sale más barato que la versión que tienes por 0.5%, aprox. Además, tienen una cuenta remunerada al 0.3%, de manera que si tienes liquidez suficiente, te podría llegar a compensar.Molesta mucho sufrir cargos en cuenta, lo sé, pero racionalmente esa opción es más barata.Un saludo,Jose.