Hola NyscarPor tus comentarios se nota que has dedicado tiempo a entender nuestro método, muchas gracias por tu interés y esfuerzo :-)Intento aclarar las dudas que planteas.Los re-inicios son claves en nuestro sistema, nos "obliga" a estar siempre invertidos en nuestros Activos Permanentes al menos el 50% del capital destinado a cada uno de ellos. Y los movimientos para hacerlo no son bruscos, como bien dices cuando se llega a un 45% se vuelve al 50%, esto no es algo que se produzca muy a menudo, pero es importante para permanecer invertidos en largos periodos alcistas, si seguimos reduciendo posiciones en estos periodos podemos llegar tener porcentajes de liquidez muy elevados con el coste de oportunidad que ello implica.Como he comentado los re-inicios no son frecuentes, por ejemplo, aplicando nuestro método matemático al MSCI World desde 1970 a 2018 solo se han producido 11 re-inicios en 49 años, curiosamente, ahora en 2020, estamos cerca de otro reinicio, veremos que pasa.En 49 años ha habido 24 compras parciales, 79 ventas parciales y 11 re-inicios (una media de 2,3 operaciones al año)Respecto a lo segundo que preguntas es más simple de lo que parece, siempre se mantiene la proporción aproximada de 60/40 entre los activos temporales y el dinero (o equivalentes de dinero). Teóricamente, si se produce una venta parcial de un activo permanente, esta venta se reparte entre los dos mencionados en la proporción 60/40, digo teóricamente porque en la práctica está siendo distinto, gracias a los aportes de capital que estamos teniendo, no está siendo necesario realizar ventas y los pequeños ajustes mensuales de nuestro sistema se hacen solo comprando activos. Esto supone un pequeño ahorro operativo, cada euro que no se gasta es un euro que nos renta.En esta gráfica del 2019 que comparto se aprecia el increíble apoyo que estamos teniendo, es un honor que tanta gente esté confiando en nosotros y, al mismo tiempo, es una responsabilidad que nos hace mantenernos enfocados en el proyecto.Somos un fondo pequeño con unos partícipes muy grandes :-)Espero haber aclarado algo tus dudas.Un saludo y gracias por el interés!
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