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Participaciones del usuario Kagunlou

Kagunlou 21/03/21 16:26
Ha comentado en el artículo Repsol (REP): El tiempo es una ilusión
Un poco flojo el análisis en mi humilde opinión. Las valoraciones correctas se hacen con descuento de Free cash flow menos deuda o con valoraciones EV/EBITDA. Además las normas contables dan la impresión que Repsol gana menos y que está más endeudada de lo que realmente es. Pero el FCF es de aprox 1,2 € por acción, de sobras para pagar el dividendo incluso en un año tan malo como 2020. El plan estratégico hay que cogerlo con prudencia lógicamente, pero teniendo en cuenta los datos mencionados Repsol sí estaría cotizando con un márgen de seguridad por si el plan no sale como está previsto.
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Kagunlou 15/05/18 10:30
Ha respondido al tema Inmobiliaria Colonial (COL)
He estado mirando las cuentas, y no es oro todo lo que reluce. Los beneficios reportados se deben más a revalorización de los precios de los activos que no a rendimientos (aka beneficio recurrente). Si fuera sólo por ese último, el PER es de más de 40 (!!). El patrimonio neto es de 13 por acción como mucho. O sea el ROE es un miserable 1 o 2%, lo que explica un dividendo tan bajo.  Lo único que puede esperar el accionista es que las oficinas sigan subiendo de precio para impulsar el valor, pero eso es dinámica especulativa y es muy peligrosa, porque podríamos estar en la cresta de la ola y no saberlo.
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Kagunlou 17/06/13 22:18
Ha comentado en el artículo Rajoy el socialdemócrata
Llamarle socialdemocrata por el hecho que está haciendo intervenciones gubernamentales en asuntos supuestamente privados es no saber que es la socialdemocracia. Llámale intervencionista si quieres. Pero intervencionismo hay de izquierdas y de derechas, es decir, intervencionismo para beneficiar al conjunto y a la clase media, e intervencionismo para beneficiar a una élite y poderosos grupos de presión.
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Kagunlou 13/06/13 12:53
Ha comentado en el artículo Telefonica, la importancia del Balance.
Descontando el FCF menos deuda da como mucho un valor de 12€/acc para Telefonica. Sin la mitad de sus 52MM€ de Deuda neta, valdria 18€/acc. Por lo tanto si la empresa es disciplinada en su objetivo de desendeudamiento, y por lo menos mantiene su EBITDA, podría ir subiendo de valoración. Pero no soy optimista en ese sentido ya que le está costando reducir deuda. Asi que tiendo a pensar que su valoración y su cotización seguirá estancada por lo menos en los proximos meses.
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Kagunlou 03/06/13 12:57
Ha comentado en el artículo Viscofán, oportunidad de compra
En mi humilde opinión mucho tendría que vender ese accionista para que Viscofan cotizara con un márgen de seguridad razonable. Por encima de 29 no lo veo para comprar.
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Kagunlou 09/05/13 20:15
Ha comentado en el artículo ¿A qué precio vender sus acciones de Gas Natural?.
Segun mis calculos puede valer 18 tranquilamente. Mientras vea que va reduciendo su deuda disciplinadamente y los beneficios como mínimo se mantengan no veo señal de venta.
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Kagunlou 07/05/13 13:29
Ha comentado en el artículo Ebro Foods sigue expandiendose.
Lo que se puede hace es descontar el Fondo de Comercio del Valor Contable de la empresa y añadir los activos intangibles reales. Por ejemplo Benjamin Graham consideraba los gastos en personal como inversiones en activos intangibles (capital humano) y añadía al valor de la empresa los gastos de personal de los ultimos 1-3 años segun en negocio. Si hacemos ese proceso -considerando los ultimos 1,5 años- con Ebro Foods nos sale un valor de Activos Netos de 8.11€/accion.
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Kagunlou 27/04/13 13:17
Ha comentado en el artículo Cuidado con las revisiones al alza de los analistas.
En el último Singulars Jonathan Tepper arrojó luz sobre el porqué de esa alza de las cotizaciones a pesar de un entorno económico en constante deterioro: la inyección de liquidez por parte de los Bancos centrales que en lugar de servir para dar crédito a Pymes está iendo a carteras de inversión de los bancos privados.
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Kagunlou 27/04/13 13:15
Ha comentado en el artículo ¡1.000.000 de visitas!
Gracias a ti por ese magnífico blog. Una verdadera joya del mundo de la inversión.
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