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Participaciones del usuario Knossos

Knossos 23/02/20 13:47
Ha comentado en el artículo ¿Cómo usar Markovitz en los Fondos de Pensiones?
He leido que atenerse a los resultado puros de Markowitz puede resultar en... 1) Implementar el modelo basado en datos históricos, las carteras óptimas resultante son las carteras óptimas _del pasado_. Para obtener las carteras óptimas a futuro tendríamos que haber empleado las rentabilidades y correlaciones entre activos a futuro... pero claro, nadie los conoce a priori, si conociésemos esos datos a futuro, para qué discutir nada más. De hecho, las correlaciones no son estáticas a lo largo del tiempo y tienden a oscilar tanto como resultado de los sesgos cognitivos estudiados por las finanzas del comportamiento como consecuencia de la mayor integración entre mercados a nivel global. 2) Que algunas de las soluciones óptimas sean de implementación poco práctica por resultar en pesos excesivamente bajos o carteras muy descompensadas, que concentran el riesgo en sólo unos pocos activos. Rentabilidades pasadas no determinan siempre rentabilidades futuras. Creo que Black-Litterman desarrolla las ideas de Markowitz un poco más allá, añadiendo una componente heurística a la determinación de rentabilidades (¿solo a las rentabilidades?) esperadas a futuro además de otros "ajustes". ¿Podrías explicarnos como mejora Black Litterman el método de Markowitz?
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Knossos 18/02/20 12:01
Ha comentado en el artículo Mejores Roboadvisors España (Marzo 2025)
Preguntado desde la posición de inversor retail, dentro de ese continuo entre gestión pasiva pura (barata y siguiendo la tendencia del mercado) y gestión activa pura (generalmente cara y con casos muy contados que lleve batiendo índices y sea accesible para inversor retail) ¿hay esperanza para que se cree una oferta de inversión por factores/smart beta, estructurada mediante activos indexados a los principales factores puros y con un rebalanceo de pesos entre ellos (gestión semi-activa) implentada mediante roboadvisors, y por lo tanto barata y accesible a inversor retail? Si mal no recuerdo, entre los proveedores actuales de servicios basados en roboadvisors, hasta ahora sólo Indexa Capital ha alcanzado el umbral de rentabilidad. ¿Tendremos que limitarnos bien a la oferta de fondos multifactor, o bien a la autogestión de varios fondos de factor puros, ninguno de las dos opciones con comisiones baratas?
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Knossos 24/11/19 13:50
Ha comentado en el artículo Crítica al estudio de Pablo Fernández sobre Fondos de Inversión
> o me olvido de cosas? Yo echo en falta... 1) Parámetro clave: Horizonte témporal de la inversión. Para que la gestión pasiva asegure rentabilidades positivas, probablemente sea imprescidible un horizonte temporal de, como poco (dedo al aire), 5 a 7 años de posición invertida. Aceptar que, aunque en fases finales del ciclo de negocio la gestión pasiva bajará, lo importante es no necesitar tu dinero en esos periodos. 2) Elegir el de volatilidad que seas capáz de soportar. La gestión pasiva, por su misma naturaleza, implica exposición al ciclo actual de los mercados de capitales. Adopta una postura estable (tu propia política) de asignación entre los diversos tipos de activos. Si además llegas a diversifiar entre geografías y sectores, todavía mejor. Rebalancear al menos cada 12 meses de forma que se corrijan las desviaciones incurridas como resultado de la (imprevisible) evolución de los mercados. 3) No renuncies a complementar lo anterior con una pequeña parte de tu cartera dedicada a ese % de gestores activos que bate consistentemente a los mercados. Siempre hay que seguir buscando. Al fin y al cabo, por su propia naturaleza, en periodos bajistas la gestión pasiva bajará tanto como los mercados.
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Knossos 24/11/19 13:24
Ha respondido al tema Primer plan de pensiones
Échale un vistazo a.. - https://www.rankia.com/blog/planes-de-pensiones/3478444-plan-pensiones-fondos-inversion-que-mejor - https://www.rankia.com/blog/inversion-consciente/3395626-planes-pensiones-vs-fondos-inversion-parte-i - Escucha a partir del minuto 14:04 del podcast "7#: El plan de pensiones... privado: por qué debería ahorrar para la jubilación" (https://www.ivoox.com/7-el-plan-pensiones-privado-que-audios-mp3_rf_44648371_1.html)
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Knossos 11/08/18 18:22
Ha respondido al tema Másters, MBAs y posgrados financieros: ¿Opiniones? (Afi, IEB, IE, Esade, Eada, ICADE, IMF, Cunef, Esic, FEF...)
Franco,   Considera los del Instituto de Estudios bursátiles (IEB)  Master in International Finance Máster en Bolsa y Mercados Financieros MBA con especialización en Finanzas Máster Universitario para el acceso a la Profesión de Abogado Máster en Auditoría y Riesgos Financieros Máster en Corporate Finance y Banca de Inversiones Máster en Gestión de Carteras Mi opinión es favorable y está basada en haber cursado el programa de TÉCNICO EN MERCADOS FINANCIEROS y un curso de verano. Saludos
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Knossos 18/07/18 10:54
Ha respondido al tema Plan de pensiones a 25 años (tengo 40)
Pidy1978, Mi mujer mantiene sus PPs en IndexaCapital, y yo en Finizens, pir un tema de diversificación de riesgos operativos (tíldame de purista). El planteamiento de los PPs de Finizens también está alineado a la adopción de activos indexados, aunque en su caso de sólo debes elegir el tipo de cartera modelo, donde cada una de las 5 carteras existentes progresan de menor (Finizens #1) a mayor (Finizens #5) rentabilidad esperada y, por ende, de menor a mayor volatilidad, activos diversificados entre RV, RF y otros (REITs, Oro) para que la rentabilidad esperada y volatilidad de la cartera resultante la sitúe cerca de la frontera eficiente para el nivel de riesgo de la cartera elegida, rebalanceados automáticamente, bajas comisiones, etc...
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