Creo que lo mejor será poner las cosas en contexto:
Telefónica tiene la siguiente distribución geográfica:
España 35%, Brasil 22,5%, Latinoamérica (sin Brasil) 22,5%, otros 20%
En la filial brasileña el beneficio por acción subió un 28% hasta septiembre, suponemos que las cosas marchan bien. Recientemente ha entrado en Costa Rica (problemas de competencia desleal recientes), su expansión en la región sigue, suponemos otra vez que las cosas marchan aceptablemente.
Los analistas están hablando de que el Ibex, en media, cotiza entre un 20% y 30% por debajo de precios objetivos, son muchos los que marcan el 10.100 como objetivo realista.
Si el beneficio de España se redujera en un 30% por las causas que afirmas, aunque no podemos olvidar los 7.000 despidos que serán positivísimos para el resultado en próximos ejercicios, el valor de la empresa debería ser 10,5% de la cotización de la empresa, pero si suponemos un crecimiento medio en Latinoamérica del 20% (9% sobre el grupo), haría pasar a la empresa de 14€ que cotizaba a 13,79€ además si restamos el dividendo que dio nos pondríamos entorno a 13€. Es decir, sobre 12€ precio de compra y sobre 17€ (=13*1,30) precio de salirse para este año.
Por técnico, creo recordar, hablo de memoria, que el 12€ es mínimo histórico así que sería entrar con muchísimo riesgo, pero el 17 es resistencia.
Quizás no esté tan mal cotizada como yo pensaba en principio. Gracias por tu comentario me ha hecho repensarmelo y creo que de forma bastante "rápida" hemos conseguido ponerle márgenes.
Saludos,
Pablo