pincon
03/11/13 13:11
Ha respondido al tema Cartera a examen
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Buenos días a todos,
Tras la finalización del periplo veraniego, retomo la edición de la cartera PINCON.
La realidad, que siempre se torna insumisa, puso a la cartera en situación de casi break even a finales de junio con el severo ajuste que sufrió la renta fija. Tras articular los cambios en aquel momento, confirmamos también la continuidad del fondo M&G y del Espirito Santo Euro Bond que una vez mas y con un intervalo de cuatro meses han vuelto a resurgir y a demostrar su fortaleza haciendo gala de la calidad de sus gestores y de sus activos.
Tal y como se podía prever, durante este periodo, se ha producido un giro de mercado que ha impactado favorablemente tanto en la RF como a la RV. La cartera ha recogido esa recuperación generalizada con un buen comportamiento, especialmente en la parte de renta fija.
Mantenemos la confianza en la recuperación que ha de producirse en Mercados Emergentes por lo que no se ha efectuado ninguna variación en la composición de fondos y/o participaciones de estos.
La cartera sigue manteniendo su objetivo de preservar el capital por lo que conserva la mayoría de los fondos defensivos o mixtos flexibles que han seguido con bastante sobriedad la trayectoria marcada por sus gestores. El único cambio ha sido la venta de Jyske que ha obedecido únicamente a la necesidad de hacer liquidez. De toda la cartera, el acumulado de traspasos de Jyske, era el que presentaba unas pequeñas minusvalías por lo que finalmente fue el elegido para abandonar la cartera.
Entendemos que un año más se inicia el ciclo “alcista” que suele coincidir con las fecha del día de acción de gracias en USA (último jueves de Noviembre) por lo que durante los próximos días, se incorporará en cartera algún fondo (también de corte defensivo) en detrimento de la parte más conservadora que actualmente queda representada por R4 Monetario.
En términos de rentabilidad, la cartera presenta una plusvalías de un 4,91% durante el año y la revalorización durante el mes de octubre ha sido de 2,39%. La volatilidad sigue cercana al 6% y su ratiosharpe está en 1,31 puntos. La disposición en RV es del 47% frente al 53% en RF. La distribución por regiones de la parte variable concede un 41% a Europa, un 34% para América y un 25% en Asia. La calidad media de la RF es BB con un vencimiento efectivo de 4,8.
Adjunto algunas tablas con valores de referencia de la cartera.
Como siempre, un placer.