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Participaciones del usuario ralguacil

ralguacil 05/05/18 23:14
Ha comentado en el artículo "Susto" o "Muerte" el escenario al que se enfrenta el ahorrador español
Gracias por tu comentario. Toda aportación, idea u opinión es buena para enriquecer el post. Personalmente , y gracias a 25 años de experiencia con estos productos, te aseguro que por mucha gestión activa que pretendas hacer, la volatilidad es una realidad de la que no se puede escapar. Sustos te los llevas, si o si, pero si es cierto que se pueden "amortiguar" con ciertas herramientas. Gracias de nuevo un saludo
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ralguacil 09/06/17 16:57
Ha comentado en el artículo ¿Lo estan haciendo bien los nuevos clientes de fondos inversion?
Muchas gracias por tu comentario, sin duda aporta "valor" a la publicación, me parece interesante y una correcta forma de proceder la tuya, respecto a la información y "formación" de estas opciones de ahorro e inversión. Sin lugar a dudas compartiendo conocimientos y experiencia, mejoramos todos. Un saludo, y muchas gracias por tu aportación
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ralguacil 07/04/17 17:14
Ha comentado en el artículo Liberty PIAS inversión flexible ¿compro rentabilidad o compro gastos/comisiones? el limite entre lo ético y lo licito
Buenas tardes, antes de nada pedirte disculpas por no haber podido contestar antes tu comentario sobre el post, al final la agenda del día a día nos marca los pasos.   Siempre es de agradecer que cualquiera que lea dichos post plasme su impresión, sea a favor o no, se comparta o no el contenido, precisamente lo bueno de estos foros es que todos nos enriquecemos con los comentarios de unos y de otros, y al final todos ganamos.   Igualmente, siento mucho que la lectura de este post no te haya resultado una experiencia digamos “grata”, no es eso lo que busco cuando comparto estos análisis que hago de productos de muy diversa índole en estas redes / comunidades, quizás a veces sea demasiado visceral, pero de lo que nunca he pecado en ese sentido es de plasmar ideas, datos, conceptos que no sean ciertos, siempre pienso bastantes veces y me suelo documentar bastante sobre los temas de los que hablo.   Cuando se trata de una comparativa u opinión profesional sobre un producto, lo hago como es lógico en base a la documentación que tengo en mis manos, porque al final , el cliente lo que compra entre otras cosas es lo que queda plasmado en póliza, proyecto, condicionado, etc…., NO DUDO NI NUNCA HE DUDADO que detrás de cada venta de cualquier producto siempre hay un profesional que intenta ofrecer lo mejor dentro de lo que tiene a su disposición, pero eso no quita, el que muchos clientes adquieren productos con una oferta “restringida” o “capada” por decirlo de alguna forma, como es lógico todas las empresas tenemos un portfolio de productos “limitado” y con esos productos ofrecemos “soluciones”, soluciones que a veces no cuadran al 100% con lo que el cliente necesita.   En tu comentario haces referencia a un PIAS de la empresa con la cual desarrollo mi actividad profesional (nada que ver con mi faceta de asesor financiero acreditado efpa y que comparte conocimientos y experiencias en estos foros), efectivamente no vamos a entrar en comparar ambos productos, porque sencillamente son productos totalmente distintos, para perfiles totalmente distintos.   Es como si comparamos un autobús con un camión, ambos son vehículos, pero , para necesidades totalmente distintas, el producto al que haces referencia es un producto típico de renta fija pura con capitales y rentabilidades garantizadas y conocidas, como es lógico no podemos comparar un producto de ese tipo,  con un producto cuya inversión es en fondos de inversión, por cierto, para tu información , el pias al que haces referencia actualmente ni se comercializa a penas, no tiene mucho sentido, máxime cuando existen los SIALP producto que también tiene la ventaja fiscal del ahorro IRPF sobre los rendimientos transcurridos los 5 años, y sin estar sujeto a contratación de renta vitalicia como tú ya conocerás.   Si quisieras efectuar una comparativa de productos similares, yo te recomendaría que comparases nuestro producto en formato de U.Linked (fondos) , con el PIAS de referencia, en ese caso, si estarías comparando ambos productos similares (inversión en fondos), pero con estructuras de gastos totalmente distintas, de hecho, el formato nuestro de U.Linked es un producto con gasto “0” a repercutir al cliente.   Por cierto, respecto a este tema (fondos incluidos en el PIAS y sus rentabilidades históricas), te agradezco que me hayas incluido los links a las fichas de los  fondos en morningstar, como estoy seguro podrás imaginarte, esa información fue de lo primero que estudié en su día , de hecho, los fondos que se le ofrecieron a este cliente en concreto no eran los que me has indicado amablemente, si se repiten 3 de ellos, pero otros dos son distintos.   En su día efectivamente busqué los 5 fondos indicados en el proyecto, y obtuve la rentabilidad media en los últimos 10 años, para posteriormente calcular la rentabilidad media de la cartera propuesta en base a sus pesos (% de cada uno sobre el total)   Para tu información, pese a que el proyecto indicaba una rentabilidad estimada del 6%, la rentabilidad media de “esa cartera concreta” proyectada no llegaba al 4,50%, hoy en día, (acabo de revisar los datos para poder mostrarte el dato actualizado y mejorado ya que ahora han subido la mayoría,  la rentabilidad media ponderada por pesos de esos fondos a 10 años es del 4,97% anualizada, como ves tampoco llega ni al 6% de rentabilidad estimada y presupuestada a largo plazo, eso no quiere decir que dicha cartera de fondos no pueda llegar a ofrecer el 6%, yo no soy quien para ponerlo en duda.   Ojo ¡¡ respecto a este tema, no nos confundamos,  una cosa es la rentabilidad media de la cartera de los fondos (en este caso 4,97%) y otra muy distinta la rentabilidad real neta de gastos del PIAS (estructura de seguro de vida comentada), de hecho, el origen de mi post es precisamente ese, que ante una rentabilidad estimada del 6%, la rentabilidad real del cliente nunca llegaba a ese 6%, siempre era menor , puedes revisar mi post para ver los % de tae´s calculados para distintos periodos de tiempo, incluso a vencimiento.   Dicho de otra forma, yo calculé qué rentabilidad tenía que ofrecer esa cartera de inversión realmente de media por año,  (por ejemplo los primeros 30 años) , de forma que el cliente recibiera lo mismo que recibiría si invertía directamente en los fondos con el 6%, y el resultado es de un 8,54% de rentabilidad frente al 6% para igualar el valor de rescate.   O sea, una cartera que está dando a largo plazo (ojo siempre hablamos de rentabilidades estimadas) una media del 4,97% por año, tendría que darme un 8,54%  (casi el doble) de media por año para realmente conseguir el mismo capital,  que obtendría una cesta de fondos similares con un  6% anual.   Pese a todo lo comentado anteriormente, y retomando el principio, estoy convencido , repito ESTOY CONVENCIDO de que los asesores y profesionales que están hoy en día comercializando este producto, llevarán a cabo una gestión más activa de sus clientes / inversiones para conseguirles esa rentabilidad adicional necesaria, de hecho, te puedo confirmar que no hace mucho tiempo tuve el placer de mantener un encuentro profesional con profesionales que actualmente comercializan este producto,  y ya me anticiparon que llevan a cabo una estrategia en base a aportaciones extraordinarias, y otras acciones para mitigar este hecho, que como es lógico se acentúa cuando el producto solo cuenta con aportaciones periódicas, al final es de lo que se trata, no hay producto perfecto, pero con el trabajo profesional se pueden suplir muchas de las carencias que estos productos tienen.   Te reitero mi agradecimiento por tu comentario, y te animo a que participes en otras publicaciones que vaya haciendo, siempre es de agradecer la lectura y comentarios sobre lo que uno escribe.   Siento el malestar que te pueda haber causado, no era mi intención, te lo aseguro, como profesional de esta área con más de 25 años a mis espaldas analizando y comparando productos, lo único que persigo con estas publicaciones que hago a título personal y en mi papel de Asesor financiero acreditado efpa , es compartir conocimiento y experiencia, nada más, aunque como ya te he dicho, a veces, y dado que se trata de productos FINANCIEROS los análisis son demasiado viscerales, es lo que tiene analizar de una forma OBJETIVA Y NUNCA SUBJETIVA, productos de estas característica.   Aprovecho para desearte una buena semana santa ¡¡   Un saludo y a tu disposición para cualquier aclaración a cerca de los datos incluidos.
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ralguacil 20/12/16 20:10
Ha comentado en el artículo Fondos de Inversión - estamos perdiendo el Norte? Una brújula para todos nuestros clientes ya ¡¡¡
Respecto al fondo que me indicas, sinceramente, lo veo un buen producto, muy buen producto, pero ojo , no destinaría toda la renta variable que tuviera a un fondo de estas características, te comento porque qué. Si ves los datos del mismo en Morningstar ves que está catalogado como un 5 estrellas en todos los segmentos de tiempo. Las rentabilidades medias anualizadas en todos los periodos de tiempo sin muy interesantes, a 3 años superior al 18% por año, a 5 años superior al 22% por año, a 10 años superior al 8% de media por año, incluso en las rentabilidades a corto plazo como son 6 meses y 12 meses, también evoluciona bien, a 6 meses superior al 5% y en los últimos 12 meses en torno al 3,40% Ten en cuenta que su índice de referencia no es el eurostoxx50, es un fondo que si bien invierte en el entorno europeo, pero más centrado en empresas de pequeña y mediana capitalización (small cap y mid cap), de hecho, gracias a ello ha obtenido las rentabilidades medias que te he expuesto antes, puesto que las empresas de pequeña y mediana capitalización claramente han ganando en los últimos años a las empresas de gran capitalización (eurostoxx50 por ejemplo en el ámbito europeo) Es un fondo además con una volatilidad no muy alta para el tipo de inversión que hace, a penas un 14%anual Tiene una generación de alfa muy interesante (aporte del gestor) y con una correlación importante (85%) con respecto a un índice como el MSCI Europe Small Cap (relativamente facil de seguir en plataformas que tengan acceso a estos indices y en las cuales se puedan estudiar estrategias de entrada y salida a corto plazo , medio plazo y largo plazo) El peso más importante de sus inversiones está en empresas de mediana capitalización (casi el 70%) y de pequeña capitalización (casi el 30%) Este tipo de fondo es muy interesante para "diversificar" la parte de la renta variable, si yo como inversor deseo tener una parte de mi inversión en renta variable del entorno europeo puedo hacerlo de varias formas, y si pretendo invertir para un plazo de tiempo largo, siempre es interesante diversificar por distintos tipos de empresas , por ejemplo , fondos que invierten en empresas de gran capitalización y los que invierten como este fondo en small cap y mid cap (pequeña y mediana capitalización), aún así, como te digo, cuando se diversifica la renta variable ya sea por zonas, tipos de empresas, etc.... normalmente no se suele destinar todo a una única carta, yo por ejemplo, no practico este tipo de inversión, pero si lo hiciera, no destinaría más de un 15%, 20% del total de la renta variable a este tipo de fondo, por ejemplo, podría tener toda la renta variable diversificada en , fondo con empresas de gran capitalización, otro con small cap o mid cap, alguno especializado en sectores como por ejemplo , financiero / asegurador, o cualquier otro de los muchos sectores que hay (puedes verlos en un desglose del Eurostoxx 600 por sectores y hay fondos que invierten en casi todos ellos., y lo mismo, se puede hacer pero desglosando o diversificando por zonas, países, EEUU, Asia, etc... se puede complicar todo lo que queramos, o todo lo que el cliente desee, mi consejo, no se trata de tener 23 fondos de inversión, se trata de conocer bien los 2, 3, 4 o 5 que se tengan. El mejor inversor de la historia (sobra decir el nombre) le recomendó a su señora que si algún día fallecía, lo mejor que podía hacer era hacerlo todo liquido y comprar un ETF "barato" que replique el movimiento del sp500 ¡¡¡ sobran palabras...... a veces lo simple es realmente lo más efectivo. otro saludo ¡¡ y gracias de nuevo por tu comentario
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ralguacil 20/12/16 20:07
Ha comentado en el artículo Fondos de Inversión - estamos perdiendo el Norte? Una brújula para todos nuestros clientes ya ¡¡¡
buenas tardes, antes de nada, agradecerte tu lectura del post y la publicación de tu comentario. Te contestaré primero a lo que indicas de compartir una cartera de inversión y en posterior comentario, te voy a exponer mi opinión sobre el fondo de inversión que indicas. Respecto a la primera cuestión, no te falta razón en el sentido de que podríamos compartir carteras, ideas de inversión, etc... para que personas que no están tan centradas en estos temas, pudieran ver en ellas ideas, por mi parte desde luego te puedo asegurar que no tendría el mayor problema en hacerlo, pero, te puedo asegurar que puede ser casi más perjudicial que ventajoso, y me explico. Cada uno de nosotros tiene una forma muy particular de entender una inversión, particularmente no creo mucho en los famosos perfiles de conservador, moderado, etc..., creo que son herramientas un poco desfasadas, cada cliente es un mundo y con muchas particularidades, y para hacer una recomendación en firme, la mejor herramienta que hay es "ver la cara y las reacciones" del cliente in situ. Personalmente sigo publicaciones y material técnico de muchos gestores y traders pero no con el objetivo de "replicar" lo que parece ser que a ellos les funciona, sino simplemente con el objetivo de tener diferentes puntos de vista, el factor psicológico es muy importante en el resultado de una inversión en un producto como un fondo de inversión, me atrevería a decirte que más del 80% del resultado final depende del factor psicológico. ¿Qué hizo mucha gente el famoso día del Brexit? vender como locos sus fondos de renta variable, ¿Qué hicimos algunos (entre ellos yo)? aumentar nuestra exposición a renta variable en aquellos fondos que previamente habíamos preseleccionado. ¿te imaginas que si hubiéramos publicado un post indicando "por favor si los mercados caen un 10% compraaaaaaaa"? ¿te imaginas los comentarios? el factor psicológico es muy importante, hay que tener unos objetivos claros y no en base a unos perfiles, sino más bien en base a unos objetivos marcados. Un ejemplo concreto, ¿quieres tener unas expectativas de rentabilidad medio decente en los próximos 10 años? pues si la respuesta es si, tendrás que tener un % sin duda alguna en activo de riesgo, renta variable para ser exacto, pero ¿qué %? ¿de qué tipo de renta variable? estas y otras preguntas, solo se pueden asesorar desde mi punto de vista cara a cara, y no valen reglas mágicas del tipo "si tienes más de tantos años un X%? etc.... eso son reglas para simplificar lo que realmente es simple pero cara a cara. ¿tendría yo un % de mi renta variable en un fondo como el que tu me has indicado? SI, de todas todas, es un buen producto , y te lo explicaré en el siguiente comentario. Dicho esto, si que no quiero dejar pasar al menos un pequeño resumen de como opero yo con fondos (con una parte importante de mi cartera, realmente tengo mi inversión dividida en 3 partes, una destinada a invertir con ETF en operaciones a corto plazo "swing trading" son operaciones con un marco temporal de no más de 2 a 4 semanas, y las entradas y salidas básicamente con Análisis Técnico, operando solo con ETF que replican INDICES, estoy más centrado en SP500, EUROSTOXX50, IBEX35 en sus vertientes normales (operaciones alcistas mercado al alza) y en sus vertientes INVERSOS (buscando operaciones en mercados bajistas). Otra parte la destino a una cesta de fondos que básicamente es como si fuera un fondo mixto RV30% RFCP70% , no suelo efectuar muchos cambios en la misma, con orientación a muy largo plazo. Y por ultimo tengo una parte también con fondos de inversión en los que también practico operaciones de swing trading , suelo utilizar solo 6 fondos (5 replican a los índices IBEX35, Eurostoxx50 y SP500 y Nasdaq100 , además de un fondo que replica el movimiento INVERSO del Eurostoxx50, el otro fondo que me queda es un RFCP (renta fija corto plazo). Estos fondos están casi siempre a 0 o niveles pequeños de inversión, y solo en operaciones claras de entrada ya sea alcista o bajista, destino casi el 100% o bien a algunos de los índices que me da mayor probabilidad de subida , o si el mercado está claramente bajista, me refugio o en el RFCP o destino parte al Inverso del Eurostoxx 50. Resumiendo, como ves una gestión bastante activa y real de los fondos, con tan solo 4, 5 productos que se conozcan bien, y con herramientas de análisis técnico realmente se pueden obtener rentabilidades muy interesantes sin estar continuamente expuesto al mercado, con este sistema mi objetivo de rentabilidad minimo mensual lo tengo fijado en el 1%, y en años como el que acaba , te puedo asegurar que han surgido oportunidades (alcistas y bajistas) para duplicar o triplicar esa rentabilidad media mensual. Con una cesta de planes de pensiones que también gestiono mía, la forma de gestionarla se acerca más al sistema que te he explicado de los fondos (operaciones de swing trading con plazos en torno a 4 semanas), buscando siempre objetivos alcistas, y si el mercado no está claro, me mantengo a refugio en RFCP hasta que aparezca una oportunidad clara para aprovecharla entrando con caídas significativas, mediante traspasos internos. Es un sistema que a mi en los ultimos 3, 4 años me ha funcionado muy bien.No me complico mucho la vida con fondos de inversión o planes de inversión "exóticos" o complicados de replicar en un indice su funcionamiento y seguimiento, por la forma que tengo de operar muy centrada en "indices" me interesan productos claros, simples, baratos y que pueda replicar bien mediante indices bursátiles, de otra forma no podría estudiar las entradas y salidas (traspasos internos entre fondos sin tributar) en plataformas como prorealtime , básicamente con el analisis técnico
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