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Participaciones del usuario Sabiopelotas

Sabiopelotas 06/03/15 21:43
Ha respondido al tema Análisis serio de Baron de Ley (BDL)
Pues yo prefiero que sigan comprando autocartera a que se gasten la pasta en bobadas. El negocio va bien y estamos en la fase baja del ciclo. Solo con mejorar resultados ligeramente consiguiendo más cuota de mercado y aprovechando el aumento de la demanda interna y las exportaciones, me conformo. Si hay una oportunidad muy clara de comprar alguna bodega, viñedos, pues vale, pero precisamente Barón de Ley es una joya porque no se dedica a hacer ampliaciones de capital para dar superdividendos o ir comprando empresas al tun tun en modo rey del mambo. Más les valdría a muchos (a casi todos) los gerentes de la bolsa española mirarse en el espejo de esta empresa. Es justo el tipo de empresa que compraría Buffett. Rosel, la subida es vertiginosa, pero es en realidad lo que le corresponde a todo lo que no había subido en todos estos meses lateral.
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Sabiopelotas 06/03/15 11:10
Ha respondido al tema Análisis serio de Baron de Ley (BDL)
Vamos que nos vamos! La opinión de los gestores de Metavalor hoy en El Economista: Tienen compañías con poco seguimiento y muy poco líquidas. ¿Esto no es un inconveniente a la hora de deshacer posiciones? Al final, que las cubran pocos analistas es una fuente de oportunidades. Sobre la liquidez, pensamos que es un problema cuando uno invierte en malos negocios. Por ejemplo, Barón de Ley lleva recomprada casi la mitad de sus acciones en los últimos 10 años, por lo que la dificultad en esta compañía suele ser para aumentar la posición en vez de para reducirla. Podríamos liquidar sin problema el 70 por ciento del fondo en un solo día, por lo que tendríamos un gran margen de maniobra ante una hipotética salida importante de partícipes. Precisamente, la mayor posición del fondo es Barón de Ley, ¿creen que pagará dividendo alguna vez? Esperemos que no, la política de retribuir al accionista de Barón de Ley es recomprando acciones, autocartera, y amortizándola. Estimamos que la compañía está suficientemente barata en bolsa para hacerlo al ritmo del 5/6/7 por ciento anual y amortizarla, aunque ya no hay tanto en el mercado. El presidente tenía un 25 por ciento hace 10 años y hoy tiene un 50 por ciento, ha recomprado cerca del 50 por ciento de las acciones en circulación -la CNMV reconoce un 43 por ciento-. Nos parece una gestión de capital acertada que supone apostar por su negocio. Ahora no quieren repartir dividendo pero quizás se queden sin falta de alternativas, la duda es si habrá algún movimiento corporativo o no, porque la compañía tiene 100 millones en caja que invertía en renta fija, que ya no le renta nada. http://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/6529063/03/15/La-falta-de-alternativas-rentables-hace-que-las-socimis-jueguen-ahora-un-papel-importante.html#Kku88l26nUXhcmpq
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Sabiopelotas 06/03/15 11:02
Ha respondido al tema Realia
Parece evidente que si los propietarios de las acciones están dispuestos a vender su participación en 0,58€ y alguien está dispuesto a pagar esa misma cantidad, eso es precisamente lo que vale de manera objetiva: 0,58€. De manera que lo razonable es que el mercado reconozca que el precio objetivo es 0,58€ y la acción caiga hasta valores cercanos.
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Sabiopelotas 04/03/15 22:30
Ha respondido al tema Vaya con...PRISA (PRS)
El precio ya está fijado, millón arriba, millón abajo. Solo queda actualizar el precio de digital+ cuando se apruebe la compra, dependiendo de los abonados que haya perdido. El problema son las condiciones que imponga Competencia. De hecho sería un monopolio como la copa de un pino, así que no descartes que se pongan condiciones muy complicadas de asumir, como venta de canales y cesión de derechos. Lo que pasa es que la alternativa para Telefónica de que entre Buffett con DirectTV por ejemplo y te controle de un sopetón un 35% del mercado es aun peor. En fin, ya veremos. http://ecoteuve.eleconomista.es/ecoteuve/empresas/noticias/6521242/03/15/Prisa-rebaja-en-31-millones-el-precio-de-Canal-por-la-caida-del-negocio-.html#.Kku8ydtXxQv5Gae
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Sabiopelotas 04/03/15 19:18
Ha respondido al tema Vaya con...PRISA (PRS)
¿lateral?. Macho, lleva +40% desde febrero! Gran parte de las noticias de los últimos días (venta Mediaset, resultados 2014, inversores...) probablemente esté descontado en esta subida, que estas cosas las saben con antelación los enterados. Además hoy ha cerrado con +3%, cerca de máximos. Dale tiempo. Prisa sigue con la etiqueta de "atención chicharro infecto en quiebra, alto voltaje, no acercarse ni con un palo" y es normal que los inversores no se lancen como locos por presuntos petrodolares que aún están pendientes de confirmación. Ahora mismo el mercado lo que está pendiente es de la resolución de competencia y de la decisión de telefónica. Si la compra no se lleva a cabo será un palo para PRISA, que tendrá que buscar deprisa y corriendo otro comprador para Digital+ antes de 2016 para poder cumplir con su programa de reducción de deuda. Esto es un riesgo, porque día a día Digital+ pierde clientes en favor de Movistar y cada día que pasa vale un poco menos. Mi impresión es que Telefónica no puede de ninguna de las maneras permitir que entre un nuevo competidor en el mercado español. Tienen el monopolio de la tele de pago en la mano y no pueden consentir que entre de un día para otro DirecTV, Librety Media o cualquier otro gigante del sector. La única posibilidad de que la compra no se lleve a cabo es que Competencia ponga unas condiciones absolutamente inasumibles. Es una posibilidad, aunque sea remota, y mientras no desaparezca me parece lógico que la cotización no de dispare mientras la reducción de la deuda no sea una realidad.
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Sabiopelotas 03/03/15 13:41
Ha respondido al tema Análisis serio de Baron de Ley (BDL)
No me parece que tenga ventajas competitivas muy claras ni tampoco me parece un negocio espectacular, pero la gestión es extraordinaria. No hacen más que aumentar autocartera y cada vez hay menos acciones en circulación. En el enlace de abajo, Javier Martín, de Metavalor explica donde está el gato encerrado de la empresa para que pase tan desapercibida: Un PER 16-18, que en realidad es un PER 6-8 si tenemos en cuenta varios factores: -Inversiones ya realizadas que van amortizando cada año con caja, de forma que los beneficios parecen menores de lo que realmente produce el negocio. -Reducción del valor de activos por la bajada del precio del suelo donde están los viñedos, lo que tampoco tiene nada que ver con el negocio en sí. -Mucha caja, que debería tenerse en cuenta a la hora de calcular el PER real. -Inversiones en deuda pública que a efectos prácticos debería considerarse como liquidez, aunque no aparezca así en el balance. Por eso Barón de Ley no pasa los filtros automáticos de empresa de valor, siempre que no se hagan los deberes. Y a todo esto hay que añadir la falta de liquidez, que hace casi imposible la entrada de grandes fondos de inversión. No hay más que ver como Bestinver ha tenido que vender todas sus acciones en Barón de Ley en cuanto se ha largado Paramés. Y la empresa, feliz, aumentando más autocartera aún. Y por último el desinterés por parte de analistas, analistos y rankianos por tratarse de una empresa pequeña y aburrida. Junto con Iberpapel es probablemente la mejor empresa de toda la bolsa española. Una joya para los que tengan paciencia. https://www.youtube.com/watch?v=ObDmzFD8MEY
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Sabiopelotas 02/03/15 11:51
Ha respondido al tema Dónde comprar acciones de Tesla Motors
El barril de petroleo estancado sobre los 40-60$ en próximas décadas no creo que vaya a ayudar mucho a la cotización. La gasolina barata es mala cosa para el desarrollo del sector del coche eléctrico, pero habrá que estar atentos si la cotización se va por debajo de 150$
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