Lo del humo, juraría que lo había leído en uno de tus post, y por eso hacía referencia, pero lo he revisado y, en efecto, no utilizas esa expresión por ningún sitio, así que mil disculpas. Lo de los flujos de caja que han utilizado es lo mismo que usar una bola de cristal: sin referencias pasadas, dudo mucho que se pueda obtener una cantidad fiable de cash flows, ni siquiera utilizando datos de otras empresas del sector que pudieran ser, en su caso, comparables.
La empresa está expuesta a un riesgo sectorial importantísimo, y a un período prolongado de falta de ingresos importantes, y deberían en efecto haber hecho mención a ello, y a sus perspectivas futuras, en el folleto y donde haga falta, especialmente si enfocan su OPS al mercado minorista. Pero está claro que eso no vende, y si encima hay pocos interesados (relativamente), ese tipo de apreciaciones echan para atrás a cualquiera, tirando por tierra una OPS que no olvidemos es la primera que se enfoca al tramo minorista y en régimen de mercado abierto (no en fixing, como las otras 7 empresas del MAB). Es comprensible, aunque no justificable. Esos son los detalles que se escapan al inversor medio, y que deberían darse a conocer, para que la gente se haga una mejor idea de qué están comprando, y si, al estilo Joaquín Prat, es el "precio justo". S2