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Participaciones del usuario Tsoros

Tsoros 26/07/18 15:10
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
NGD cayendo casi un 30% en el premarket, a 1,30 dólares / acción. ¿Alguien va a promediar? A mi a 1,30 me parece un castigo excesivo, el downside está muy limitado a esos precios, la empresa está capitalizando a poco más de 500 millones de dólares, con un EV de 1,300 millones de dólares aprox.  Está claro que los costes medios han subido a unos 1,050 dólares / onza y que el management no ha cumplido su palabra pero si el oro sube a 1,400 dólares / 1.450 dólares el precio de la acción debería duplicar fácilmente. Es una castaña pero en el precio está descontado todo.  Yo la tengo comprada a 1,84 dólares / acción. 
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Tsoros 17/07/18 13:07
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Me he leído la bio de Nolan Watson y es un fuera de serie. La persona más jovén en ser el CFO, que yo creo que es el puesto de más responsabilidad, de una empresa con más de un billón (americano) de capitalización, con solo 26 años. Me voy a mirar más la empresa.
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Tsoros 17/07/18 13:00
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Road, ¿qué opinión tienes de New Gold a estos precios?  Yo la estoy analizando ya que está en mínimos de 2009 pero me echa para atrás que azValor haya reducido su participación en la compañía, supongo que por los problemas en Rainy River.  Entiendo que estos problemas no han debido de eliminarse a pesar de que la compañía dijo que abril que cumpliría el guidance para el resto del año, ya que el precio no ha hecho más que bajar (ayer marco nuevos mínimos).  Por otro lado, el oro en la mina está ahí, y son 4,4 millones de "Proven and probable Gold reserves" para extraerse en la próxima década, y en Blackwater, que aún no han comenzado a extraer, son 8,2 millones de onzas de oro. Y tiene el 100% de la participación de la mina.  No se, a estos precios y a pesar de algunos riesgos como la deuda a largo plazo en el balance, que es elevada, creo que hay mucho margen de seguridad, pero me gustarían más opiniones ya que estoy aún en fase de estudiarla.  Muchas gracias, 
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Tsoros 15/07/18 18:10
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
En mi caso cerca de 2 millones. Como se ha dicho antes, depende mucho de la situación actual de cada persona (pareja, número de hijos) y la edad.  Os comparto un Excel básiquito por si es de vuestro interés para que podáis toquetear los números a ver que os sale, ya que no es lo mismo pensarlo de cabeza que plasmarlo en números. Las celdas en gris son las que se pueden modificar.  http://www.mediafire.com/file/tnsl6kpzkp1npzc/Dinero_necesario_para_la_libertad_financiera.xlsx/file  Un saludo,     
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Tsoros 26/06/18 19:35
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Yo estoy dentro de TOO a 2,55 dólares / acción. Pienso que lo peor ya ha pasado, y su elevada deuda viene por su enorme inversión en capital en el ciclo expansivo de 2011 a 2015. En esos años inviritó +1,500M por 120M entre 2007 y 2011. Creo que el guidance de CAPEX para los próximos años es inferior a los 100M anuales. Además, la entrada de Brookfield (es el máximo accionista con un 58% del capital) le da una potencia a nivel financiero que no tenía antes. Cambia mucho las cosas que controle la cuenta de resultados y las decisiones de inversión una empresa como Brookfield que es una de las mejores asignadoras de capital del mundo a que lo controle una empresa como Teekay.  Es una situación muy asimétrica ante la que podemos estar. 
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Tsoros 29/03/18 11:30
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
¿Qué opináis de Noble?  Tiene un balance estructuralmente bastante bueno, teniendo en cuenta a las empresas del sector. Bastante deuda pero la mayoría  largo plazo y suficiente caja para poder aguantar un par de años más.  La empresa está generando FCF positivo, aunque los últimos meses no han sido nada buenos. Sus inversiones en capital fijo han ido decreciendo en los últimos 6 años. Esta claro que esas inversiones serán muchísimo mayores cuando tengan que aumentar las exploraciones de petróleo, pero mientras tanto no tiene que sufrir tanto.   Además, David Einhorn (que es verdad que su fondo no lo está haciendo bien en los últimos años, al igual que Cobas y azValor) ha comprado Ensco, que se dedica a lo mismo que Noble, pero con bastante peor balance. Argumenta que cuando se de la vuelta la demanda del petróleo, que se dará en algún momento, la oferta actual será incapaz de cubrir la demanda. Y que este tipo de empresas están a 2,5 / 3 veces FCF en ciclos normalizados.  Reconozco que no tengo demasiada idea del sector, pero teniendo en cuenta la depresión en las cotizaciones que sufren este tipo de empresas, esta tiene mejores números que el resto. Su precio / valor contable es de 0,16... y su NAV (irreal, lógicamente, ya que sus activos no valdrán el precio al que están contabilizados) es de de más de 20 dólares. Valorando los activos a mitad de precio y en un ciclo normalizado la empresa debería valer al menos 3 veces más. Expertos del sector, decidme que se me está escapando. 
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Tsoros 14/03/18 22:05
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Road,  ¿Qué opinion tienes de Costamare?  Echándole un ojo por encima parece lleva 3 años generando mucho flujo de caja libre. Por lo que veo las fuertes inversiones en capital las hicieron en el año 2013 y desde entonces ha generado 750 millones de FCF (casi 1,5 veces su capitalización actual).  Además, está a menos de la mitad de su valor contable y a 1,3 Precio / Ventas.  Tiene un balance decente para aguantar un tiempo. Lo que no me gusta nada es la dilución que han hecho al accionista en los últimos dos años.  Un saludo, 
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Tsoros 13/03/18 09:04
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Eso es a finales del año 2017. Potash vendió su participación en ICL tras la fusión que derivó en Nutrien entre enero y febrero de este año, por obligaciones legalislativas. Ahora Israelí corp tiene el 55% aprox. si no me equivoco. Y First Eagle y Cobas son los siguientes accionistas.
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Tsoros 05/03/18 20:20
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
Me ha parecido una gran conferencia, la mejor de los 3 años.  Ya lo pensaba antes y lógicamente lo sigo pensando, creo que de aquí a 3 años azValor y Cobas (y también posiblemente Magallanes) sean las gestoras que mejor lo vayan a hacer. El potencial es muy grande y el ciclo de materias primas en general está en mínimos históricos. El futuro va a ser interesante.   
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