Ulpiano
09/10/18 18:47
Ha respondido al tema
Aplicación X-Ray para seguimiento cartera
España
Todo
Foros
Blogs
Entidades
Productos
Expertos
Usuarios
Formación
Vídeos
Acceder
- Inicio
- Perfil de Ulpiano
- Participaciones
Participaciones del usuario Ulpiano
Ulpiano
29/09/18 17:27
Ha comentado en el artículo
Market Timing.
Si no estoy equivocado, el diferente rendimiento de SPY y RSP puede deberse a que el primero replica el índice tal cual, esto es, ponderando las distintas empresas por capitalización (” market-cap-weighted”); por el contrario, el ETF RSP lo hace, como tú bien indicas, con igual peso (“equal weighted”). Es una diferencia muy importante en la configuración de la cartera, que, como cabía esperar, se traduce en un diverso rendimiento a largo plazo. Para más detalles sobre el rendimiento de RSP por su condición de “equal weighted”, véase https://www.etf.com/RSP#overview
Como comentan los analistas de "etf.com":
“Equal weighting greatly increases the footprint of smaller S&P 500 stocks (many of which we consider to be midcaps), which results in higher beta for the portfolio”.
Ulpiano
29/09/18 17:09
Ha comentado en el artículo
Market Timing.
Creo que el siguiente párrafo precisa de alguna aclaración:
Pegamos un vistazo al VIX, si esta a 30 o más, miramos las SMA de 10 y 50 periodos de nuestro índice. Si la de 10 está debajo de la de 50 vendemos. Si no, miramos las SMA de 50 y 200 de nuestro índice, si la de 50 está debajo de la de 200, también vendemos. La condición de entrada a mercado, la misma para el VIX, si está a 30 o más miramos las SMA de 10 y 30, si son alcistas, compramos, si no, miramos las SMA de 50 y 200, y si son alcistas, pues también compramos. Si alguna de las dos anteriores es bajista, nos quedamos fuera de mercado.
Hasta aquí tu párrafo. Y yo pregunto:
¿Qué entiendes por alcistas? ¿Equivale, como en el caso anterior, a que la SMA de 10 días esté por encima de la SMA de 30 días? ¿Simplemente es eso lo que hay que verificar? No me queda claro qué has querido decir.
¿Y qué sucede entonces si esas medias siguen bajistas y, de acuerdo con las reglas que expones, permanecemos fuera de mercado, y, posteriormente, el VIX baja de 30 y solo entonces esos pares de medias que dices pasan a alcistas? ¿Seguiríamos fuera del mercado indefinidamente? Según tu exposición, no volveríamos a entrar en el mercado hasta que el VIX escale de nuevo al nivel 30 y las medias sean alcistas, lo que puede tardar mucho tiempo en suceder.
¡Gracias, en cualquier caso, por tu aportación!
Ulpiano
15/09/18 22:58
Ha respondido al tema
Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
A propósito del reto “Activos vs Pasivos” propuesto por Juanfra67 en el blog “Inversión impasible” de Rankia, viene a cuento recordar que Bolsamanía publicó el pasado día catorce de septiembre de este año un estudio bajo el título “Los fondos más rentables de la década post Lehman Brothers”. En dicho estudio se daba a conocer una relación de diez fondos de inversión “internacionales”, que se presentaban como los de más alta rentabilidad anualizada en los últimos diez años.
Aquí el enlace:
https://www.bolsamania.com/noticias/fondos/fondos-mas-rentables-decada-post-lehman-brothers--3486068.html
La rentabilidad anualizada más alta a diez años fue, según el estudio, de 20,20%, conseguida por el fondo Candriam Biotech (USD). Y la más baja, dentro de esta relación de diez fondos destacados, fue de 17,70% (T. Rowe Price US Large Cap Growth). En la citada lista de fondos eminentes figuran, además de los dos anteriores, cuatro fondos del sector tecnológico (DNB, JPM, Polar Capital, Franklin), dos europeos (Old Mutual UK Smaller, BGF Swiss Small&Mid Cap) y los fondos Vanguard US Opportunities y Morgan Stanley US Growth.
Salvo error por mi parte, el estudio no indica si esas rentabilidades se han calculado para una inversión en euros o de otra forma.
Me interesa poner de manifiesto lo siguiente:
1) Entre los fondos relacionados en el listado solo aparece un fondo Vanguard, que curiosamente parece ser un fondo de gestión activa, no indexado (V. US Opportunities). Ocupa el segundo lugar de la clasificación.
2) Si los datos son ciertos, todos los fondos del listado han batido ampliamente las rentabilidades anualizadas a diez años que aparecen en Morningstar para los fondos Vanguard indexados siguientes (me refiero a rentabilidades para una inversión en euros): Vanguard Global Stock Index Fund Investor EUR Accumulation (9,39%); Vanguard European Stock Index Fund Investor EUR Accumulation (5,67%); Vanguard U.S. 500 Stock Index Fund Investor EUR Accumulation (12,30%); Vanguard Global Small-Cap Index Fund Investor EUR Accumulation (aquí no disponemos de datos a diez años, sino solo a tres años: 12,19%).
Ulpiano
15/09/18 22:57
Ha comentado en el artículo
Reto “Activos vs Pasivos”. T = 1 año.
A propósito del reto “Activos vs Pasivos” propuesto por Juanfra67 en el blog “Inversión impasible” de Rankia, viene a cuento recordar que Bolsamanía publicó el pasado día catorce de septiembre de este año un estudio bajo el título “Los fondos más rentables de la década post Lehman Brothers”. En dicho estudio se daba a conocer una relación de diez fondos de inversión “internacionales”, que se presentaban como los de más alta rentabilidad anualizada en los últimos diez años.
Aquí el enlace: https://www.bolsamania.com/noticias/fondos/fondos-mas-rentables-decada-post-lehman-brothers--3486068.html
La rentabilidad anualizada más alta a diez años fue, según el estudio, de 20,20%, conseguida por el fondo Candriam Biotech (USD). Y la más baja, dentro de esta relación de diez fondos destacados, fue de 17,70% (T. Rowe Price US Large Cap Growth). En la citada lista de fondos eminentes figuran, además de los dos anteriores, cuatro fondos del sector tecnológico (DNB, JPM, Polar Capital, Franklin), dos europeos (Old Mutual UK Smaller, BGF Swiss Small&Mid Cap) y los fondos Vanguard US Opportunities y Morgan Stanley US Growth.
Salvo error por mi parte, el estudio no indica si esas rentabilidades se han calculado para una inversión en euros o de otra forma.
Me interesa poner de manifiesto lo siguiente:
1) Entre los fondos relacionados en el listado solo aparece un fondo Vanguard, que curiosamente parece ser un fondo de gestión activa, no indexado (V. US Opportunities). Ocupa el segundo lugar de la clasificación.
2) Si los datos son ciertos, todos los fondos del listado han batido ampliamente las rentabilidades anualizadas a diez años que aparecen en Morningstar para los fondos Vanguard indexados siguientes (me refiero a rentabilidades para una inversión en euros): Vanguard Global Stock Index Fund Investor EUR Accumulation (9,39%); Vanguard European Stock Index Fund Investor EUR Accumulation (5,67%); Vanguard U.S. 500 Stock Index Fund Investor EUR Accumulation (12,30%); Vanguard Global Small-Cap Index Fund Investor EUR Accumulation (aquí no disponemos de datos a diez años, sino solo a tres años: 12,19%).
Ulpiano
09/07/18 09:47
Ha respondido al tema
Alternativa a la renta fija
Gracias. Parece claro que tanto R4 como BNP solo ofrecen la clase R. Este es el motivo por el que me extrañó que en el listado de Rosel se propusiera la clase I, que no creo esté disponible para inversores no institucionales.
Ulpiano
08/07/18 20:27
Ha respondido al tema
Alternativa a la renta fija
¿Conoces alguna comercializadora que permita suscribir a particulares la clase I del fondo Polar Capital UK Absolute Eq?
Que yo sepa, BNP solo ofrece la clase R de este fondo. Lo pregunto porque citas la clase I y no la R. En cualquier caso, gracias por tu aportación.
Ulpiano
19/06/18 21:50
Ha respondido al tema
Duda VL en BNP
¿Ese desajuste ha ocurrido con ocasión de un traspaso entre fondos denominados en diferentes divisas, como, por ejemplo, euros y dólares? Yo vengo observando que la incidencia que describes suele ocurrir en esos casos, de traspasos entre fondos denominados en divisas diferentes.
Ulpiano
07/06/18 19:55
Ha respondido al tema
Comisión de custodia / registro en BNP
He recibido ya contestación del servicio de atención al cliente de BNP, al que felicito por su rápida respuesta. Esto es lo que me dicen:
<<… la aplicación de la comisión de custodia sobre fondos Clean se dará si la
media diaria del importe de la cartera en fondos "Clean" o fondos sin retrocesión de comisiones dentro del trimestre en cuestión es superior a la media del importe en el resto de productos depositados. Este tipo de fondos sujetos a comisión le vendrán marcados tanto en el buscador de fondos como en su cartera con un símbolo de exclamación.
Por otra parte, la comisión se devengará sobre la liquidez que tenga depositada el cliente en cuenta, y el primer cobro se dará en la primera semana de Octubre, a trimestre vencido. >>
Supongo que lo que indican sobre que “la comisión se devengará sobre la liquidez”, ha de entenderse en el sentido de que la comisión se
detraerá de dicha liquidez.
Ulpiano
07/06/18 18:42
Ha respondido al tema
Comisión de custodia / registro en BNP
Tengo una duda sobre este asunto. Si la comisión de custodia es trimestral, según se indica en las circulares de BNP, ¿cómo se debe cumplir la condición relativa a que la cartera de fondos “no limpios” tenga una valoración igual o superior a la de los fondos de la clase “limpia”?
Lo que desearía saber es cuándo o cómo se ha de cumplir dicha condición a lo largo del trimestre. Se me ocurren las siguientes opciones:
Que baste cumplir la condición al principio o al final del trimestre.
Que deba cumplirse en todo momento durante el trimestre.
Que deba cumplirse durante la mitad más uno de los días que componen el trimestre.
Que se calcule algún tipo de media o valor medio para determinar si se cumple o no el requisito en el trimestre de que se trate.
¿Alguien conoce los criterios que BNP se propone aplicar?
Lo que parece claro es que, en el caso de que la comisión sea aplicable, se cargará en la cuenta de efectivo asociada a la de fondos, lo que obligará a dotarla en la cantidad suficiente. Supongo que esto va a sorprender a muchos y que se van a producir no pocos descubiertos.