A más de un año desde que comenzó la primera subida de tipos de interés en la zona Euro, algunos de los grandes bancos españoles comienzan a desempolvar los depósitos a regañadientes, y a ofrecer algo de rentabilidad a sus clientes para evitar que éstos destinen sus ahorros a la compra de Letras del Tesoro, o simplemente se los lleven a otras entidades más pequeñas que sí ofrecen depósitos con una rentabilidad aceptable.
Por lo tanto, para aquellos ahorradores con un perfil de riesgo conservador esto seguramente será una buena noticia.
Pero si contemplamos el hecho de que recién los grandes bancos estén ofreciendo depósitos, teniendo en cuenta los meses durante los cuales dichos productos no se ofrecieron en el mercado, quizás entonces no sea tan buena noticia. Y con esto me refiero a que si hasta ahora hemos tenido el dinero en la cuenta de ahorro, a la espera de poder contratar un depósito, entonces ya estamos llegando tarde… ¿Tarde para qué? Tarde para haber podido aprovechar los sucesivos incrementos de tipos de interés que se han ido efectuando desde Julio de 2022.
Hay que recordar que si contratas un depósito en estos momentos al 2,33% (remuneración media de los depósitos bancarios en España), dicha remuneración la obtendrás transcurrido el año.
Por ejemplo, en el hipotético caso en el que un ahorrador hubiese contratado un depósito en Diciembre del pasado año 2022, ya estaría próximo a su vencimiento; a punto de obtener tan solo un 0,64% por todo un año. Y si se hubiese decidido a contratar un depósito en Septiembre de 2023, todavía tendría que esperar hasta el mes de Septiembre del próximo año, y así obtendría un 2,33% de rentabilidad.
En definitiva: si hubiese contratado un depósito a principios de año, todavía tendría que esperar a su vencimiento para obtener menos del 1%; y si se decide por contratar el depósito ahora, tendría que esperar aún un año.
Bueno; “a toro pasado todos somos toreros” estarás pensando… ¿no?
Y es cierto que en épocas de subidas de tipos de interés, es difícil acertar el momento idóneo en el que realizar una inversión, dado que el entorno se vuelve completamente volátil ante tantos cambios sin un horizonte establecido.
Pero independientemente del escenario, siempre hay alternativas para obtener el mayor rendimiento posible en función del riesgo que se asuma; y una de ellas consiste en invertir en Fondos de Inversión monetarios, dado que éstos tienen la capacidad de invertir en diversos títulos de renta fija con vencimientos a muy corto plazo, y eso posibilita la actualización de las rentabilidades en función de los movimientos de tipos de interés del mercado.
¿Y si hubiese apostado por un Fondo de Inversión monetario?
Si en Diciembre de 2022, en vez de haber invertido en un depósito con una rentabilidad anual del 0,64%, el ahorrador anteriormente mencionado hubiese invertido por ejemplo en el Fondo Groupama Trésorerie IC, al 27 de Noviembre de 2023 habría obtenido un 3,03% de rentabilidad.
Cabe destacar que desde su creación en Octubre de 2018, la rentabilidad de este Fondo siempre ha estado por encima de su índice de referencia y de los fondos de su misma categoría.
Y a pesar de su rentabilidad, este fondo con ISIN FR0000989626 presenta un mínimo nivel de riesgo, situado en el nivel 1 dentro de una escala del 1 al 7.
Al ser un Fondo de inversión del mercado monetario, su horizonte recomendado de inversión es de tan solo 3 meses, y aplica una comisión de gestión máxima del 0,3% y comisión de suscripción máxima del 0,5%. Está gestionado por Eric Loichot, quien se incorporó a Groupama Asset Management en Enero de 2011.
Las diez principales líneas de renta fija que componen su cartera son las siguientes:
Ventaja: Mayor rentabilidad que el resto de fondos que aquí se analizan, e incluso mayor rentabilidad que la remuneración media de los depósitos bancarios en España.
Inconveniente: Por poner una peguita, es el que mayor volatilidad presenta frente al resto de fondos que aquí se analizan. Aunque dicha volatilidad sigue siendo menor al 0,5%.
BNP Paribas InstiCash EUR 3M Standard VNAV Classic Cap
Este Fondo de Inversión monetario creado en el año 2009, y con ISIN LU0423950210, es gestionado desde hace un año (Noviembre de 2022) por Jerome Cherel de la gestora BNP PARIBAS AM.
En escala del 1 al 7, este Fondo también presenta un nivel de riesgo 1.
A pesar del nivel de riesgo tan bajo, su rentabilidad anual al 31/10/2023 ha sido del 2,52%.
La comisión que aplica es del 0,35% máximo para gestión, y su horizonte recomendado de inversión es de 3 meses.
Los principales activos que componen su cartera son los siguientes:
Ventaja: Junto con el BNP Paribas Insticash EUR 1D Classic Capitalisation, ambos fondos son los que mejor valoración presentan, según el comparador de Fondos de Inversión FINECT.
Inconveniente: Junto con el BNP Paribas Insticash EUR 1D Classic Capitalisation, son los fondos que mayores comisiones de gestión aplican.
El ISIN de este Fondo es LU0167237543, y si bien pertenece a la misma entidad gestora que el anterior Fondo BNP Paribas InstiCash EUR 3M Standard VNAV Classic Cap, en este caso el gestor del Fondo será Olivier Heurtaut desde el año 2015. La comisión de administración que aplica es del 0,35% y su nivel de riesgo es de 1, en la escala del 1 al 7.
La rentabilidad en lo que lleva de año se sitúa en el 2,82% aunque desde su creación, el Fondo siempre ha generado menores rentabilidades que su índice de referencia.
Las principales posiciones de la cartera son las siguientes:
Ventaja: Junto con el BNP Paribas InstiCash EUR 3M Standard VNAV Classic Cap, ambos fondos son los que mejor valoración presentan, según el comparador de Fondos de Inversión FINECT.
Inconveniente: Junto con el BNP Paribas InstiCash EUR 3M Standard VNAV Classic Cap, ambos fondos aplican mayores comisiones de gestión que el resto de fondos mencionados. Las rentabilidades de este fondo, están por debajo de su índice de referencia.
Amundi Euro Liquidity Short Term SRI E C
Este Fondo se creó en Enero de 2012 y su ISIN es FR0011176635. Está gestionado por Palliez Benoit de la entidad gestora Amundi Asset Management, y al ser un Fondo de Inversión monetario, su cartera posee una duración media ponderada de 66 días, y está compuesta principalmente por las siguientes posiciones:
Al igual que el resto de fondos monetarios mencionados, su nivel de riesgo es de un 1 en la escala del 1 al 7, donde el uno es el riesgo más bajo, y 7 el más alto.
Como se puede observar en la siguiente gráfica, desde sus comienzos ha estado batiendo al mercado y al índice de referencia. Su rentabilidad anual al 31/10/2023 era del 2,42%.
Este Fondo aplica una comisión de gestión del 0,26% y por costes de operación (compra y venta de activos) del 0,06% aproximada. La comisión máxima o coste de entrada máximo es del 4,5%; aunque esto varía según el distribuidor o la entidad que comercialice el producto.
Ventajas: El que menores costes de gestión aplica, con respecto al resto de fondos aquí expuestos. El que mayor porcentaje de liquidez presenta; lo que se valora al momento de solicitar reembolso del capital invertido.
Pictet-Sovereign Short-Term Money Market EUR P
Este Fondo de inversión con ISIN LU0366536711 se creó en el año 2008, y está gestionado por Sylvian Mauron de la entidad gestora Pictet Asset Management (Europe) S.A. La vida media ponderada (o duración) del Fondo es de 40 días, y las diez principales posiciones de la cartera se pueden ver a continuación:
A pesar de tener un mínimo nivel de riesgo -dado que al igual que el resto de fondos monetarios, se encuentra en el 1 dentro de la escala del 1 al 7-, su rentabilidad ha sido elevada.
La rentabilidad anual acumulada a finales de Noviembre, es de 2,64%.
Y las comisiones que aplica son del 0,3% para gestión, y 0,01% de costes operativos. Si bien no aplica comisiones de suscripción o entrada, quien comercializa el Fondo podría aplicar alguna comisión, aunque ésta no podrá exceder el 5%.
Ventaja: El que mejor rating de sostenibilidad presenta, según el comparador de Fondos de Inversión FINECT.
Inconveniente: El que menor rentabilidad obtuvo con respecto al resto de fondos expuestos.
Conclusión
Como habrás podido apreciar, todos los Fondos de Inversión analizados alcanzaron rentabilidades positivas desde que comenzaron a subir los tipos de interés (Julio de 2022).
Aquellos ahorradores que hubiesen invertido en cualquiera de estos fondos, ya estarían “cosechando” rentabilidades positivas. De esta forma, habrán optimizado el tiempo durante el cual no se ofrecían depósitos bancarios, rentabilizando su capital con un mínimo de riesgo.
¿A que es una alternativa interesante? Si opinas lo mismo, y tienes intenciones de invertir en alguno de estos vehículos de inversión, te animo a que investigues previamente y amplíes el análisis, antes de tomar cualquier decisión de inversión.
Y dicho esto, será hasta la próxima semana en la que nos volvamos a encontrar, para seguir buscando oportunidades de inversión.
