Es muy probable que en más de una ocasión hayas escuchado o leído sobre la importancia de diversificar la cartera de activos, a la hora de invertir.
Y si de inversiones financieras se trata, la diversificación de la cartera de activos financieros se torna aún más importante debido a las elevadas fluctuaciones que éstos alcanzan, y como consecuencia, los mercados en los que éstos cotizan.
En líneas generales, lo que se recomienda es invertir en varios activos financieros para no depender de uno solo y minimizar así los riesgos.
Pero lo que no se suele aclarar, es cómo llevar a cabo esa diversificación, dado que tampoco se trata de comprar cientos de valores diferentes a lo loco, ¡como si estuvieses comprando la mayor cantidad posible de diferentes números de lotería, por si cae la suerte por algún lado!
Para diversificar de forma adecuada la cartera de valores, será necesario identificar los diferentes sectores económicos y sus respectivos comportamientos frente a los cambios en las variables macroeconómicas.
Sectores económicos a tener en cuenta
Para dividir la economía en diferentes sectores, podríamos utilizar la clasificación que aplica la Global Industry Classification Standard (GICS), que es una de las más utilizadas a nivel internacional.
Sector de Energía
Este sector incluye empresas que se dedican a la exploración, producción y distribución de petróleo, gas, y otras fuentes de energía, así como compañías de servicios relacionados con la energía. Aquí se incluyen empresas petroleras, gas natural, energías renovables.
Sector de materiales
Conformado por empresas que producen materiales y productos químicos utilizados en la construcción y fabricación de otros bienes. Incluye la minería, productos químicos, materiales de construcción y papel. Ejemplos de empresas podrían ser las mineras, químicas, cementeras.
Sector Industrial
Las compañías que fabrican y distribuyen bienes de capital o brindan servicios industriales, conforman este sector. Esto incluye maquinaria, equipos industriales, defensa y transporte. Algunos ejemplos podrían ser aerolíneas, logística, maquinaria pesada.
Sector de Consumo Discrecional
Este sector se compone de empresas que ofrecen productos y servicios que los consumidores compran de forma opcional, o cuando tienen ingresos disponibles, como productos no esenciales. Aquí se incluyen automóviles, hoteles, minoristas, entretenimiento, entre otros.
Sector de Consumo Básico
Agrupa a las empresas que producen y distribuyen productos que son necesarios para el consumo diario, como alimentos, bebidas, productos de higiene y productos de tabaco. Entre algunos ejemplos se encuentran los supermercados, bebidas, productos para el hogar.
Sector de Salud
Incluye empresas que brindan servicios de salud, equipos médicos, fabricación de productos farmacéuticos y biotecnología.
Sector Financiero
Comprende a las instituciones financieras que ofrecen servicios de ahorro, inversión, seguros y préstamos. Se incluyen bancos, aseguradoras, empresas de gestión de inversiones, entre otras.
Sector de Tecnología de la Información
Incluye empresas involucradas en el desarrollo de software, hardware, tecnología de la información y servicios relacionados con la informática. Algunos ejemplos podrían ser compañías de semiconductores, o servicios de TI.
Sector de Servicios de Comunicación
Se compone de empresas que ofrecen servicios de telecomunicaciones y medios de comunicación, tanto tradicionales como digitales; tales como operadoras de telefonía móvil, medios de comunicación, redes sociales, entretenimiento en línea.
Sector de Servicios Públicos
Conformado por empresas que proveen servicios esenciales como electricidad, gas, agua y gestión de residuos, generalmente regulados por el gobierno. Incluye empresas de electricidad, agua potable, gas, entre otras.
Sector Inmobiliario
Incluye compañías dedicadas a la compra, venta, alquiler, desarrollo y gestión de propiedades inmobiliarias. Ejemplos de este tipo de empresas podrían ser las de bienes raíces comerciales, REITs (Real Estate Investment Trusts), empresas de desarrollo inmobiliario, SOCIMIs.
Estos diferentes sectores nos ayudarán a identificar a cuál de ellos pertenece la emisora de los valores que esperamos incluir en nuestra cartera, y de esa forma, saber qué esperar de esos valores según las perspectivas económicas.
Correlaciones típicas entre sectores
Una vez identificados los diferentes sectores de la economía, es importante saber cómo se relacionan para poder compensar adecuadamente un sector con otro. Si ante una situación determinada cae un sector, suele haber otro que hace de contrapeso y sube; y eso es importante saber detectarlo por si quieres invertir en un sector, dado que también tendrías que invertir en el que posiblemente haga de contrapeso para minimizar así los riesgos.
La relación inversa o el grado de compensación entre diferentes sectores económicos, indica cómo se comportan los precios de los activos de estos sectores en relación unos con otros. En general:
Correlación Positiva: Cuando dos sectores tienden a moverse en la misma dirección al mismo tiempo. Una variación cercana a +1 indica una relación positiva fuerte.
Correlación Negativa: Cuando dos sectores tienden a moverse en direcciones opuestas. Una posición cercana a -1 indica una relación negativa fuerte.
Correlación Nula o Baja: Cuando no hay una relación clara en los movimientos de los precios entre dos sectores, es decir, una correlación cercana a 0.
Por lo tanto, si queremos cubrir nuestra cartera y reducir el riesgo, buscaremos sectores con una correlación negativa.
Aunque las correlaciones exactas pueden variar con el tiempo y el contexto económico, hay patrones generales que se suelen observar, como los que te facilito a continuación:
Sector Financiero y Sector de Energía
Suelen tener una correlaciónpositiva. Cuando la economía está en crecimiento, la demanda de energía tiende a aumentar, lo que impulsa tanto al sector energético como al financiero.
Sector de Energía y Sector de Tecnología
La correlación entre estos sectores suele sermoderada/nula, dado que si bien ambos sectores pueden verse afectados por el ciclo económico, la tecnología tiende a ser más sensible a las innovaciones y avances tecnológicos, mientras que la energía depende más de los precios de las materias primas (petróleo, gas).
Sector de Consumo Discrecional y Sector de Consumo Básico
Estos sectores suelen correlacionarse de formanegativa a moderada. En períodos de bonanza económica, el consumo discrecional (lujo y bienes no esenciales) tiende a comportarse bien. En cambio, en tiempos de incertidumbre económica, el consumo básico (productos de primera necesidad) muestra una mayor estabilidad y tiende a tener un mejor desempeño.
Sector de Servicios Públicos y Sector Financiero
Éstos serían otros sectores con correlación negativa, dado que los servicios públicos son considerados como inversiones defensivas, ya que ofrecen estabilidad y dividendos constantes, lo que los hace atractivos en tiempos de incertidumbre. En cambio, el sector financiero tiende a prosperar en épocas de crecimiento económico.
Sector de Tecnología y Sector de Salud
Ambos sectores se correlacionan de forma moderada a positiva, dado que suelen beneficiarse del crecimiento económico y la innovación. Aunque la tecnología puede ser más cíclica, la salud mantiene cierto carácter defensivo, lo que puede hacer que se comporten de manera similar en períodos de crecimiento económico sostenido.
Sector de Materiales y Sector Industrial
Este es otro ejemplo de sectores cuya correlación es positiva, debido a que ambos sectores suelen estar muy relacionados con el ciclo económico. En épocas de crecimiento, aumenta la demanda de materiales (para construcción, manufactura, etc.) y la actividad industrial, lo que les hace moverse de manera similar.
Sector de Energía y Sector de Servicios Públicos
Evidentemente estos sectores tendrán una correlación positiva, dado que ambos están influenciados por los precios de la energía, y se caracterizan por ser sectores sensibles a cambios en los costes de materias primas, como el petróleo y el gas.
Sector Inmobiliario y Sector Financiero
Este será otro ejemplo de correlación positiva. El sector inmobiliario depende mucho de los tipos de interés, al igual que el sector financiero. Las bajas tasas de interés suelen impulsar tanto la actividad inmobiliaria como el crédito.
Como ves, la diversificación es sumamente importante en la gestión de carteras, pero ésta siempre debe aplicarse correctamente y con buen criterio.
Anta Quality Renta Variable Global
Tras repasar los diferentes sectores y sus correlaciones, me resultó muy interesante la propuesta del Fondo de Inversión Anta Quality Renta Variable Global, dado que invierte a nivel global en acciones de compañías de alta calidad, líderes en su sector, con baja deuda, estructuras de mercado monopolísticas y fuertes ventajas competitivas. El objetivo del fondo es la creación de valor a largo plazo mediante la búsqueda constante de oportunidades a escala mundial, a un precio razonable. La estrategia se gestiona de forma dinámica a través de un análisis cuantitativo y cualitativo que permite el acceso a una cartera de valores muy diversificada.
Invierte en empresas de calidad, es decir, con modelos de negocio robustos y sostenibles, fundamentados en ventajas competitivas duraderas, con posiciones de liderazgo en sus industrias y una excelente gobernanza corporativa.
Desde la entidad Gestora aclaran que el fondo se dirige a cualquier perfil inversor que busque ganar exposición en renta variable y la posibilidad de obtener rentabilidad en el largo plazo mediante la inversión en activos de calidad, o a aquel inversor que quiera mantener una correcta diversificación de sus inversiones.
Y esa última frase que resalto es la que resume la idea que pretendo transmitir acerca de diversificar, pero de forma correcta o adecuada.
Creado en Abril de 2024, el Fondo presenta una volatilidad a tres meses del 13,13% y un nivel de riesgo 4.
Si bien es prematuro hablar de rentabilidad debido a la reducida trayectoria del Fondo, éste toma como referencia al Bloomberg Developed Markets Quality large & Mid Cap Net Return Index, cuya evolución puedes ver en la siguiente gráfica:
Este Fondo de renta variable global presenta dos clases, cuyas características puedes ver en la siguiente tabla:
Quienes sí tienen una amplia trayectoria en la gestión patrimonial serán los responsables de la gestión del Fondo, a cargo de Federico Battaner (Director de Inversiones) quien aporta décadas de experiencia en mercados financieros, y Victor Morales (Gestor de Fondos de Inversión); ambos pertenecientes a Anta Asset Management SGIIC, S.A.
El plazo mínimo de inversión recomendado será de cinco años, dado que es un Fondo que invierte en empresas de calidad, y apuesta por el largo plazo.
Como ves, diversificar es clave, pero hacerlo con criterio es lo que marca la diferencia. Al entender las correlaciones entre sectores y elegir activos de calidad, se puede construir una cartera sólida que minimice los riesgos y aproveche las oportunidades. De esta forma se alcanza esa correcta diversificación de las inversiones.
