No nos andemos por las ramas, esto es un desastre y un fracaso total y absoluto de la Reserva Federal (y del resto de bancos centrales) para controlar el mayor peligro que acecha a una economía o a una democracia, la inflación, la inflación es muy peligrosa y puede poner en el poder de un país a los extremistas, no sería la primera vez que ocurre en la historia.
El blog ha propuesto una cartera de largo plazo y tenemos que saber qué hacer ante el futuro entorno que nos viene, pero antes de saber que podemos hacer, habrá que preguntarse ¿Cómo hemos llegado aquí?, vamos a intentar ver porque ha pasado esto, para ver después que puede pasar y que indicios tenemos ya sobre la mesa, para finalmente tratar de ver que tendremos que hacer con nuestras inversiones.
Ya saben que este blog siempre ha culpado a los bancos centrales de ser los culpables de cada crisis económica y los responsables de cada auge, en base a eso la idea de este blog es permanecer en el mercado durante la parte de auge del ciclo, que provoca la fed con sus compras de bonos y bajadas de tipos y salirnos y ponernos en liquidez para cuando pinchan la burbuja con el tapering y la subida de tipos.
Vayamos al principio, ¿Por qué la inflación se ha desbocado justo esta vez?, verán en 2008 cuando la fed salvó el mundo al rescatar Lehman Brothers (mundo que había condenado con la subida de tipos previa) se creó una gran cantidad de dinero de la nada, y esto se hizo para tapar los pufos que iban saliendo en toda la banca de inversión, sino lo hubieran hecho habríamos ido a una recesión como la de 1929.
Cuando los demagogos dicen que se salvó a la banca, deberían saber que mienten porque no se salvó a la banca se salvaron los depósitos de todos ustedes, sin aquella intervención la crisis hubiera sido mucho peor.
Bien ese dinero creado de la nada no produjo inflación, porque no volvía al sistema, la banca aparcó las alegrías en los préstamos y no le daban el dinero a cualquiera y exigían aportar un 30% de la inversión para prestar, de forma que el consumo no se disparó, además teníamos los factores deflacionistas de siempre.
A saber, China la gran tragadera de dólares que nos produce bienes baratos, Amazon y la revolución digital conteniendo los márgenes o bajándolos, población envejecida. Pero si hubo inflación, está en los valores del Nasdaq, y en los inmuebles otra vez, vean sus precios y verán donde estaba el dinero creado de la nada.
Pero esta vez en 2020, cuando la Fed le dio por crear otra vez dinero a mansalva y comprar deuda publica americana. Esta vez sin embargo el dinero si llegó a la “gente”. Verán muchos economistas partidarios de la economía mixta actual nos decían que no habría inflación y que si la había sería poca y culpan a los “cuellos de botella” de la inflación. Creen en la concepción virginal de la inflación, que ha surgido por que la gente ha salido con el dinero ahorrado y ha consumido pero que no nos hemos de preocupar que todo se arreglará.
Pero no es así, no existe la concepción virginal, aunque la religión católica nos diga que sí o no los digan los partidarios de que el Estado sea cada vez más grande, verán en mi humilde opinión lo que ha sucedido es que todo el plan de rescate que el gobierno americano (Trump o Biden tanto monta monta tanto) ha puesto en marcha a través de su política fiscal, ya saben mucho gasto público, ya sean ayudas a empresas para que no cierren, o cheques que llegaban a los americanos para que gastaran ha sido financiada por la política monetaria más agresiva de la historia decidida por la fed, miren:
Han creado más dinero que nunca en la historia, y esta vez no ha ido a tapar pufos bancarios pero quedándose dentro del circuito bancario, esta vez ha ido al bolsillo de la gente, a través de los planes de rescate, que se pagan emitiendo deuda pública que no compra directamente la fed sino los bancos comerciales (testaferros) que a su vez es comprada por la Fed, monetización indirecta del déficit público, vean estas dos fotos:
Como ven el déficit público americano fue en 2020 de 2.723.346 millones de dólares que es más o menos en lo que aumenta la cantidad de deuda pública en manos de la Fed en ese año, eso y no otra cosa es lo que ha provocado la inflación, por supuesto los cuellos de botella existen, y la crisis del gas está ahí, pero todo viene de que la gente ha tenido más dinero para gastar creado de la nada por la fed que llega al público a través del sistema que hemos explicado, déficit, creamos deuda, la compran los bancos y la fed se la compra a los bancos.
Pero todo esto en sí mismo no sería un gran problema si las cosas no estuvieran llevándonos al peligroso ciclo de subida de precios subida de salarios, la famosa espiral precios/salarios. En realidad hace un año escribí un post en el que explicaba que todo esto no iba a destruir el dólar, que en realidad a cada crisis si comparaban el dinero que se creaba no con el PIB sino con la riqueza acumulada no era para tanto, y que el escenario hipernegativo de aquellos que dicen que el dólar va a ser destruido por la fed, y que el oro o el bitcoin lo iban a sustituir es una exageración. Yo creo que los bancos centrales son entes inmorales no democráticos que dirigen la economía de nuestros países como si fueran entes dignos de la Unión Soviética:
En realidad, en vez de dejar fluctuar el tipo de interés lo intervienen para llevar la economía a donde les da la gana, esto no es capitalismo salvaje, vivimos en una economía social de mercado, una economía mixta, y el dólar no va a ser destruido por esta política, y las alternativas no son reales. Estas son la reglas del juego, pero no se crean los mensajes apocalípticos de los que dicen que el dólar va a ser destruido, no, simplemente perdemos un poco de nuestra riqueza acumulada para salvar los pufos y que la economía gire con bastante empleo y más o menos les va bien, un mundo no intervenido no tendría estas crisis y estas oscilaciones de las cotizaciones pero en esencia el mundo medio va.
El peligro de esta inflación es que no sea temporal, en sí mismo que la inflación se haya ido al 6.8% no sería un problema si solo fuera este año, el problema es que va a activar la espiral precios/salarios y cuando eso sucede la inflación ya no es transitoria viene para quedarse y entonces la fed tiene que iniciar el tapering dejando de comprar bonos y debe subir tipos y eso provoca una crisis económica y a su vez una caída de las cotizaciones (que es lo que nos preocupa a los inversores). Todo aquel que este año ha estado en el mercado, en el sector privado de la economía sabrá que las subidas de precios han sido comunes, pero ahora viene lo peor miren esta noticia:
Esta es la muestra de que la espiral precios/salarios ha comenzado, Mercadona una empresa digamos socialmente responsable (eufemismo de que está dispuesta a pagar más a sus trabajadores para no perderlos) va a subir los sueldos a sus empleados, otras también lo harán y los sindicatos exigirán subidas de sueldos en los convenios, ya hay huelga planteadas para final de mes como la de los transportistas que también querrán repercutir la subida al resto de sectores, de hecho ya se percibe la conflictividad social, esto acaba de empezar.
Nadie tiene una bola de cristal para saber qué ocurrirá en el futuro, pero tienen ante ustedes ya los indicios de que la inflación no es temporal, y que la espiral precios/salarios ya está puesta en marcha.
A la fed no le queda otro remedio para 2022 que tapering y subir tipos y eso es lo que nos hará salirnos del mercado, entrar en liquidez y esperar a que una gran quiebra tipo Lehman le dé nombre a la crisis y entonces con los mercados en el suelo, volver a comprar con la siguiente rebaja de tipos para salvar el mundo que previamente han matado… lo de siempre.
Así pues amigos del blog, esto no quiere decir que haya que vender ya, no, a ver las cotizaciones caen porque los beneficios empresariales caen, y también porque los activos libres de riesgo aparezcan, si los tipos suben, algunos inversores que llevan tiempo en bolsa obligado por la represión financiera podrán salir a activos diferentes, pero esto no va a pasar automáticamente, primero fed subirá tipos y endurecerá las condiciones y en un determinado momento nos podemos encontrar en un mercado como el 2000/2001 que caía sin aparente causa y simplemente el mercado ya estaba descontando lo que pasa. Por ello no digo vendan ya, si digo no compren, todavía tenemos tiempo para pensar, pero el ciclo una vez más se va a cumplir, y la fed cerrará este ciclo.
La gran Cher nos lo explica en “I got you, babe”, recuerden la película “El día de la Marmota”, siempre es lo mismo, está volviendo a pasar, son las reglas del juego, a partir de ahí ustedes mismo, no se crean que esta vez es diferente:
Disclaimer
Este blog no se dedica a recomendar compras porque ya saben que no estoy autorizado legalmente, tiene una cartera de largo plazo, y tenemos bastantes acciones y alguna está bien verde, BBVA, Repsol, ALBA, CCEP, THO… en fin algún día habrá un post sobre la salida, hoy todavía no, pero los bancos centrales crean los ciclos y los concluyen y después crean otro.
pues que la inflacion la exportan....solrac...y mientras lo puedan seguir haciendo...seguiran estando como imperio...vamos...algo que conoces perfectamente....jajaja...las preguntitas que te haces...un saludo...
la estaflacion...tal vez no sea una mala solucion theveritas....
en respuesta a
theveritas
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#38
12/12/21 13:57
El problema es que la inflación es un monstruo con vida propia.
Ese monstruo necesita para desarrollarse de iguales condiciones a las que surgió; y aunque las causas parecen variadas, y varían por país, principalmente son dos: cuellos de botella/aumento del consumo por un lado, e incremento de los precios de la energía. Si la economía fuera tocada por una varita mágica, y se solucionaran los cuellos de botella y la gente ya se hubiera gastado todo el dinero que le regalaron (en USA), y el precio de la energía bajara, ¿no generaría un efecto deflacionista que compensara el efecto inflacionista de la subida de salarios? No hay varita mágica, y habrá que ver cómo evolucionan en el tiempo estos factores para saber si efectivamente el monstruo se desarrolla y la Fed tiene que actuar agresivamente para escoger de los males el menor.
El problema es que la inflación es un monstruo con vida propia. Ya ha salido de la jaula… ya da lo mismo si baja el precio del gas Cada día recibo aumentos de precio en mi mesa porque en la economía real la que paga impuestos ya están repercutiendo los costes a otros sectores y los salarios … mire Mercadona
en respuesta a
Solrac
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#36
Hal9k
12/12/21 13:17
Te respondere a todas las cuestiones que planteas.
Lo que ocurre es que mi escepticismo se pone a trabajar solo
No te preocupes, hasta hay una teoria economica que dice que la impresion monetaria, justo provoca la perdida inflacionaria, y el patron oro, es el causante real de la inflacion.
El problema es que los sucesos no ocurren de forma obvia, Lo que tu ves de energias renovables ahora, se ha desarrollado e ideado, muchisimo tiempo atras, decadas.
¿por qué Estados Unidos no ha creado inflación de forma significativa cuando el déficit era la mitad? Seguía siendo una cantidad muy cuantiosa.
Antes de nada, decirte que la inflacion es la cantidad de masa monetaria disponible para gastar por los individuos al año, dividido entre el total stock de productos/servicios y sumando el incremento de la produccion mundial lograda por avances cualesquiera, en este caso, tecnologico. al año.
Eso es la inflacion. te podran decir misa, eso es la inflacion, es muy facil de entender.
Tenemos 100 monedas y tu tienes un terreno que produce 100 manzanas al año, en un entorno perfecto, 1 manzada = 1 moneda.
No nos dan ninguna moneda mas, tenemos 100, pero tu has desarrollado tecnologia capaz de producir de 10 manzanas mas, es decir 110 al año, en un entorno perfecto, tenemos 1 manzana = 0.91 monedas. es decir, deflacion por tipo tecnologico, lo mismo que si tu no mejoras la tecnologia, y perdemos 10 monedas, pues tendriamos 90 monedas para 100 manzanas, es decir 0.90/cu. (deflacion por perdida monetaria).
Lo mismo al reves, y esta vez, te pondre el ejemplo que es lo mas posible que este sucediendo ahora mismo en el mundo.
Tenemos 100 monedas, tu tienes el campo de 100 manzanas, pero eres incrible, un genio, y ademas en la epoca de superinteligencias artificiales sotfware, robots industriales... eres capaz de producir 10 manzanas al año, adicionales cada año... este año 110, al siguiente 120, al siguiente 130...
Pero todo estos avances, tambien requieren de dinero necesario para producirlo, el caso, es que el nos reparte las monedas, se da cuenta que tu produces 10 al año adicionales, y por tanto, sabe que puede imprimir 10 monedas al año,
Inflacion 0% , con un +30% de impresion monetaria. (gracias a que eres brillante con la tecnologia).
Si la impresion monetaria no provocara inflacion, lo que deberiamos estar viendo es deflacion, y no lo hemos visto ni antes del covid ni nada de eso, solo en recesiones economicos puntuales.
Es mas lo que ha pasado mas bien ha sido algo asi:
En realidad se ha impreso hasta mas dinero, que tecnologia hemos mejorado.
Y repito, todo eso, en el plano perfecto, eso en realidad, tarda años en ajustarse, no ocurre a la perfeccion, interviene un monton de cosas, optimismo, ahorro, cambio de variable, cambio de perspectiva...
Nuestros padres no tenian miedo a endeudarse..., dile a los chavales de 20 años hoy en endeudarse para hacer empresas, o comprar una casa..., na, la mayoria se iria al alquiler aun sabiendo que una hipoteca a 35 años, es mas barato que un alquiler..., hay todavia mucho miedo a 2009, y todo es generacional....
Hasta los sindicatos tienen que ver en la inflacion, o sea, no es algo sencillo, es un conjunto de interaciones complejo.
Desde mi opinion, prefiero un sistema keynesiano al de patron oro, pero evitando los problemas hiperinflacionarios.
¿Por qué se crea inflación cuando la FED compra la deuda emitida por los bancos comerciales si la misma queda en su balance sin monetizar? Por decirlo con palabras llanas, si el dinero se queda en el balance, no se está "imprimiendo dinero".
El dinero tiene que llegar a las calles, a ti a mi a todos, ya sea porque la FED compre deuda a una empresa y esta empresa lo use para dar trabajo y proyectos y por tanto se transfiera en sueldos, o como si el estado regala el dinero, o como si hacen obras publicas.
Luego, se recupera todo via impuestos. y vuelta a empezar. si a ti te suben el sueldo un 5% mas, ya puedes empezar a ser menos "racano" en comprar algo al mismo precio... si te suben el sueldo un 100%, lo que antes decias que era caro, ahora ya no tanto, lo compras, la empresa se entera de la demanda, y sube el precio, y vuelta a empezar.
Suponiendo que las dos preguntas anteriores aclararan que la FED es el PRINCIPAL mecanismo de creación de inflación
no hombre para nada, el dinero ahorrado privado tambien puede crear inflacion, lo que pasa que es potencial, es decir, debes gastarlo, para crear demanda y asi optimismo, y asi impuestos y asi gasto social...., como dice @mmertxe , el optimismo es clave (sin optimismo no hay gasto, sin gasto no hay demanda, y sin demanda, no hay crecimiento)
Pero como no tenemos obligacion de gastar nuestros ahorros en lo que sea ya mismo, a los gobiernos y sobretodo a la economia, no le basta, y necesitan dinero ya, por eso lo imprimen, sirve para muchas cosas, para hacer las crisis no sean crisis, para comprar la paz social via subvenciones y paguitas, para zombificar empresas....
y no la subida de las materias primas (si su artículo sostuviera lo contrario, creo que coincidirá en que hablaría mucho más del precio del crudo o los fletes y bastante menos de la FED), ¿cómo se explica que se esté creando también una inflación significativa en otros países que no han incrementado significativamente este mecanismo de "monetización"?
La subida de las mmpp crean inflacion alla donde vayan, y encima en dolares, que es otra cosa, tu eres de china y quieres comprar aluminio de cualquier parte del mundo, y primero debes cambiar yuanes a dolares y luedo dolares a aluminio y llevarlo, y claro, te comes los tipos de cambio, los precios, los costes en dolares, bueno bueno, se lia mucho.
La inflacion actual, si lo preguntas, creo que esta producida por incremento de las mmpp, los precios de la energia (casi toda la culpa) y los cuellos de botella (otro buen cacho).
Ahora bien, parte de esa demanda desmedida, es gracias a los 1.400 dolares por cabeza (al mes ojo) de cheque que ha regalado la FED a los de USA (y otros Bancos centrales, como el BCE) , y gran parte de ahorro privado de las personas que estan (estamos) HASTA LOS COJONES, y quieren (queremos) disfrutar un poco la vida.
Toda esa pasta que ha impreso la FED y el BCE, ya se traducira en proyectos y proyectos y caira a la gente a la calle, y ya generara su debida inflacion, que claro, si por el camino te pilla un petroleo a 40 dolares y el gas a 2 dolares, pues se compensa todo y ale. 0% inflacion
Otra pregunta incómoda. ¿Por qué no se ha creado inflación en países como Japón o Suiza a pesar de tener mecanismos muy similares de actuación en sus bancos centrales?
En Japon por increible que suene, han zombificado a sus empresas para comprar la paz social, mientras que no recortaron gasto publico, para mantener el estado de bienestar nipon adquirido.
Al mismo tiempo, los japoneses son ahorradores compulsivos, demografia decreciente, falta de optimismo..., toda la deuda privada en japon ha ido poco a poco a pasar a manos del estado, y esta en gran parte vuelta a comprar por parte de los ahorradores japoneses.
A su vez japon tiene un problema, es gran dependiente de MMPP, y por tanto necesita comprar dolares para asi comprar MMPP y asi fabricar un monton de cosas para luego exportarlas, eso crea la necesidad de poseer divisa dolar (es el pais con mas divisa de reserva en dolares, ha superado recientemente a China) , eso genera estabilidad y fortaleza frespecto al dolar, pero claro, no debilita su moneda por mucho que imprima dinero.
Si el dinero no se mueve de las cuentas bancarias, ya sea de personas fisicas como juridicas, no hay nada que hacer...
Quizas japon deberia poner una tasa del -1% anual, a los depositos, quizas asi obliguen a mover el dinero.
Suiza
En Suiza cuesta un cafe 6 euros al cambio, una cocacola en lata, cuesta 4€ al cambio, el SMI son 3.000 euros al mes, un trabajo de carrera llegas a los 8.000 al mes, una casa de clase media, es facil que llege al millon...,
Para que quieres que ese pais inflacione ? es mas, el BC suizo no tiene tipos al -0.75% para crear inflacion, sino para debilitar su moneda y hacerse rentable, no para crear inflacion, ni de coña...
el BC suizo no busca inflacionar su moneda
Y la última, aunque no tiene nada que ver con la inflación. Suponiendo que estemos de acuerdo en que la FED esté gestando la siguiente crisis, ¿cuántas son las que ha evitado gracias a su actuación a lo largo de este ciclo expansivo, uno de los más largos y exitosos de la historia?
solo con la del covid tela..., si no llega a ser por los BC, tienes el 10% de la economia quebrada. que eso tira de cola al 15% ...
Sin los BC, en la crisis del covid, habria que elegir entre que quiere el pais, y pierdas todo, empleo trabajo dinero y todo, y pasas hambre....., a la posibilidad de morir o tu o tus seres queridos.
Mucha gente ve malos a los BC, pero en esta crisis enconcreto...., sin los BC, se podria haber salido sin hacer cierres (pero matando a millones y millones de personas), pero sin BC y con cierres y confinamientos y demas historias (para no matar a nadie)..., si ves ese percal, compra una 9mm.
Los BC en la crisis del covid ha hecho mas por nosotros, que todos los politicos.
Aunque es cierto que en la suprime del 2009, evitaron una caida sistema bancaria que tela, porque se iba a desarrollar de esa forma, quizas los unicos bancos que hubiesen sobrevivido a eso, serian los suizos. mira @solrac , el negocio de un banco se basa realmente en la confianza, de verdad, no en intereses ni en cuentas ni prestamos ni comisiones..., en la confianza.
Un honor recibir visitantes tan ilustres, vaya por delante mi agradecimiento por su mensaje Plantea usted preguntas varias pero en el fondo no es así, en realidad plantea una única pregunta enfocada en diferentes escenarios, en todo caso paso a cada uno de ellos Porque otras veces EEUU con ese déficit no ha creado inflación, esa pregunta viene explicada en el post, hasta esta vez el gobierno de EEUU sacaba su deuda al mercado y el dinero nuevo no entraba en el mercado, grandes tenedores chinos o árabes o americanos ponían parte de su dinero en deuda pero esta vez fíjese en las fotos el déficit público ha sido financiado con el dinero nuevo creado por la fed pues en su balance el nivel de deuda pública americana ha subido lo mismo que el déficit y ese dinero ha ido a los consumidores con las ayudas del covid y han generado la inflación, por eso esta vez si y las otras no Segundo escenario El dinero nuevo ha comprado deuda pública en manos de los bancos comerciales, ese dinero ha ido al gobierno federal que ha regado la economía con ese dinero nuevo a diferencia de cuando lehman que entonces fue como dice se creó dinero comprando deuda pero no salió del sistema, ahora si porque la fed ha financiado al gobierno en su política fiscal que es la que ha creado la inflación no la monetaria, pero sin ese dinero nuevo no habría habido programa de salvamento tras el covid Tercer escenario, la inflación también llega a otros países por el enorme peso de la economía americana y porque el dólar es la divisa de reserva mundial, si esto lo hace Méjico, su moneda se va al traste y no afecta a los demás En cuánto a porque no se genera inflación en países deflacionistas crónicos como Japón, tenga en cuenta que el plan de rescate americano es absolutamente mayor y su economía no es deflacionista debido a su estructura poblacional, además cada país tiene sus peculiaridades sus mercados de trabajo diferente y el efecto no es el mismo, aún así Japón ha pasado de un -1.2% de inflación en 2020 a un 1.6% en 2021 de forma que también ha sucedido lo mismo solo que a menor escala porque el plan fue menor y por las peculiaridades deflacionistas niponas En cuanto a la última cosa la fed causa todos los auges y ciclos todos es su mérito crear los ciclos económicos, la longitud de cada cual depende de la causa original de cada crisis y de Cuanto aumente el comercio internacional en esa época, pero si como bien dice es la fed la creo este ciclo y el que los destruirá como siempre … el día de la marmota
#34
12/12/21 13:05
Los bancos centrales son, la mayor estafa que existen, si el publico general entendiese el proceso de la creación de dinero fiduciario, posiblemente el sistema se derrumbaría, he ahí uno de los motivos por los que quieren aumentar la presión fiscal, para legitimar su dinero como valido para el pago de impuestos.
Con su manipulación artificial y sistemática de la cantidad de dinero y el tipo de interés, lo que crean son desequilibrios en la economía, difícilmente cuantificables y predecibles. ¿Cual es la cantidad optima de dinero en una economía? Pues la que permita realizar los intercambios de forma correcta. Lo que nadie puede es calcularla, y si no se puede saber con exactitud pues no se puede realizar el calculo económico. Por lo cual mejor no tocar nada.
en respuesta a
Solrac
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#33
12/12/21 12:42
No soy ni mucho menos un experto, pero quizá la VIEJA Europa y el MUY VIEJO Japón no son comparables a USA en cuanto a los mecanismos que mueven su economía y, por tanto, su inflación.
En USA, aproximadamente el 70% de su economía depende del consumo, mientras que en países como Japón, Suiza, Alemania, no estoy tan seguro, con una población envejecida y envejeciendo a pasos agigantados.
En USA ahora mismo tienen la inflación desbocada en parte por la subida de salarios (a más salario más gasto) y ¿por qué suben tanto?, porque el mercado laboral es muy dinámico y en cuanto el trabajador ve la oportunidad de cambiar a otra empresa con más salario, no se lo piensa: en los últimos meses, el porcentaje de renuncias a puestos de trabajo ha subido de forma muy notable, lo que indica confianza en conseguir un empleo mejor remunerado. En Japón esto no sucede, donde era casi una deshonra perder o marcharse del trabajo (aunque ahora esto está cambiando), y ya no voy a mencionar la situación laboral en Europa y, sobre todo, España.
#32
12/12/21 12:34
Entiendo más o menos lo que dices. Y creo que tienes razón pero no tengo tan claro que vaya a pasar lo que dices. Hay elecciones medio termino usa en nov 2022 y los demócratas no se pueden presentar con una inflación así pero tampoco con caídas del 40% en bolsa. No sé cómo lo resolverán pero la fed no és tonta. Aunque puede equivocarse. Tampoco entiendo porque los mercados se están tomando la inflación a cachondeo. Los tipos usa a 30 son de risa. A 10 tampoco es que esten por las nubes y parece que el mercado asume una inflación alta hasta finales de 2022. Hoy por hoy no se ve miedo a la inflación en los mercados Lo que si tengo claro es que el ciclo alcista de las mmpp está muerto y es por ahí donde meterán mano como sea para bajar precios y atacar la inflación por ahí
en respuesta a
Solrac
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#31
12/12/21 12:16
La última inflación que he vivido era la suma del sentimiento de escasez de inmuebles y el dinero casi gratis, además del optimismo extremo.
en respuesta a
Solrac
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#30
12/12/21 12:11
Quizás había como hoy certidumbre dela escasez de "CONTENEDORES".....inflación de oferta.
Sí, en los años setenta había un optimismo tremendo, jajaja
Nuevo
#28
12/12/21 11:57
Estoy de acuerdo con Solrac. Me temo que si Biden vuelve a abrir la mano del fracking, o si rectificamos la terrible carga de los derechos de CO2 en Europa, la inflación sería otro capítulo más pasajero. No obviando el problema de deuda que es evidente, la energía es el principal coste de la economía. Entre un tapering y una subida del volumen de producción de la OPEP, me temo que está segunda condicionará más a la economía mundial.
en respuesta a
Solrac
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#27
12/12/21 11:52
La inflación la crea el optimismo, la certidumbre. Suerte.
Gracias por un artículo tan bien hilvanado. En principio se trata de una tesis que me encaja, cómo no pensar que el dinero creado de la nada no provoca inflación, claro.
Lo que ocurre es que mi escepticismo se pone a trabajar solo y me vienen preguntas, así, sin más cuestionando la tesis principal.
Por ejemplo, ¿por qué Estados Unidos no ha creado inflación de forma significativa cuando el déficit era la mitad? Seguía siendo una cantidad muy cuantiosa.
¿Por qué se crea inflación cuando la FED compra la deuda emitida por los bancos comerciales si la misma queda en su balance sin monetizar? Por decirlo con palabras llanas, si el dinero se queda en el balance, no se está "imprimiendo dinero".
Suponiendo que las dos preguntas anteriores aclararan que la FED es el PRINCIPAL mecanismo de creación de inflación ahora mismo y no la subida de las materias primas (si su artículo sostuviera lo contrario, creo que coincidirá en que hablaría mucho más del precio del crudo o los fletes y bastante menos de la FED), ¿cómo se explica que se esté creando también una inflación significativa en otros países que no han incrementado significativamente este mecanismo de "monetización"? Me refiero a toda la eurozona, los ejemplos de Alemania y España son muy cercanos. También puede incluir a Reino Unido.
Otra pregunta incómoda. ¿Por qué no se ha creado inflación en países como Japón o Suiza a pesar de tener mecanismos muy similares de actuación en sus bancos centrales?
Y la última, aunque no tiene nada que ver con la inflación. Suponiendo que estemos de acuerdo en que la FED esté gestando la siguiente crisis, ¿cuántas son las que ha evitado gracias a su actuación a lo largo de este ciclo expansivo, uno de los más largos y exitosos de la historia?
Saludos cordiales.
#25
12/12/21 11:33
De todas formas la pandemia ha facilitado el futuro, nos vamos preparando para lo que toque.
es decir para toda europa...si la fed sube ...el bce se vera obligado a no subir...so pena que quieran disturbios en las calles...el dinero y las inversiones hiran de usa a europa...y como yo no lo veo...tu tampoco...
enrique....para mi hay un indice superlativo...el indice de los cocheros de sevilla...les pregunto cada dos o tres semanas...chinos ninguno...ninguno...poquisimis norteamericanos...algunos europeaos... franceses e italianos y menos alemanes...y muchisimos españoles........
Si el objetivo es ese entonces sin duda tienes razón En teoría el objetivo es otro, pero si toda la historia del objetivo de estabilidad de precios es una farsa y lo que se busca es transferir dinero desde el ahorrador al deudor (que en esencia los ahorradores somos los particulares y el deudor el estado) entonces lo están cumpliendo a la perfección
Por cierto un honor recibirte en este humilde blog Enrique, siempre un placer leer tus comentarios
